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消費(fèi)修復(fù)并非一蹴而就。

本輪限電成因與去年截然不同，因而本輪限電的持續(xù)時(shí)間、影響深度和波及范圍也將弱于去年。去年限電對(duì)經(jīng)濟(jì)影響深刻，持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，波及省份較廣，影響行業(yè)較多。去年廣泛地區(qū)缺電，最終導(dǎo)致工業(yè)生產(chǎn)走弱。今年限電主要集中在西南和華東地區(qū)，時(shí)間也僅在7-8月，目前限電尚未對(duì)總量層面的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生明顯擾動(dòng)。今年限電原因相對(duì)純粹，主要受高溫、少雨等客觀氣候條件所致。極端天氣終將過去，預(yù)計(jì)本輪電力緊張也將緩解。

根據(jù)《上海市加快經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和重振行動(dòng)方案》的通知，6 月 1 日起全市將取消復(fù)工復(fù)產(chǎn)“白名單”制，復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏快于市場(chǎng)預(yù)期。本文分析復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏，最終目的是描繪出復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)程中的產(chǎn)業(yè)梯次，即哪些產(chǎn)業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)較快，哪些產(chǎn)業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)相對(duì)遲滯。綜合考慮政策加持，以及供應(yīng)約束、需求韌性以及生產(chǎn)彈性，我們將各行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度從快到慢分為5個(gè)梯隊(duì)：第一梯隊(duì)：汽車、醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)等電子設(shè)備制造業(yè)。第二梯隊(duì)：通用設(shè)備、專用設(shè)備、電氣機(jī)械、儀器儀表制造業(yè)。第三梯隊(duì)：木材加工、家具、鋼鐵、燃料加工等行業(yè)。第四梯隊(duì)：紡服、化纖、化學(xué)原料、皮革羽毛、有色金屬等行業(yè)。第五梯隊(duì)：紡織業(yè)、造紙、非金屬建材業(yè)。