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從中國經(jīng)濟(jì)半年度成績單,看2024年擴(kuò)內(nèi)需兩大重心

2024-07-15

從上半年中國經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車來看,消費(fèi)端,增長中樞偏低,城鎮(zhèn)弱于農(nóng)村;投資端,出口改善支撐制造業(yè)投資,地產(chǎn)投資仍為拖累;貿(mào)易端,出口強(qiáng)于進(jìn)口,映射外需強(qiáng)于內(nèi)需。2024年擴(kuò)內(nèi)需的兩大工作重心為“雙新”(新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新)與“兩重”(發(fā)行超長期特別國債支持國家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè))。下階段需重點(diǎn)關(guān)注:二十屆三中全會將開啟進(jìn)一步全面深化改革,構(gòu)建高水平社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制;7月底政治局會議將分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢及部署下半年主要經(jīng)濟(jì)工作。

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7月15日,國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù),初步核算,上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值616836億元,按不變價格計(jì)算,同比增長5.0%。分季度看,一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長5.3%,二季度增長4.7%。從環(huán)比看,二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長0.7%。

分產(chǎn)業(yè)看,第一產(chǎn)業(yè)增加值30660億元,同比增長3.5%;第二產(chǎn)業(yè)增加值236530億元,增長5.8%;第三產(chǎn)業(yè)增加值349646億元,增長4.6%。

從三駕馬車來看,消費(fèi)端,增長中樞偏低,城鎮(zhèn)弱于農(nóng)村。上半年,社會消費(fèi)品零售總額235969億元,同比增長3.7%。城鎮(zhèn)消費(fèi)品零售額204559億元,增長3.6%;鄉(xiāng)村消費(fèi)品零售額31410億元,增長4.5%;

投資端,出口改善支撐制造業(yè)投資,地產(chǎn)投資仍為拖累。上半年,全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)245391億元,同比增長3.9%。分領(lǐng)域看,基礎(chǔ)設(shè)施投資增長5.4%,制造業(yè)投資增長9.5%,房地產(chǎn)開發(fā)投資下降10.1%。

貿(mào)易端,出口強(qiáng)與進(jìn)口,映射外需強(qiáng)與內(nèi)需。上半年,貨物進(jìn)出口總額211688億元,同比增長6.1%。其中,出口121298億元,增長6.9%;進(jìn)口90390億元,增長5.2%。進(jìn)出口相抵,貿(mào)易順差30909億元。

整體來看,2024年上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn),但影響經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的因素較以往更為復(fù)雜,主要矛盾仍為內(nèi)部有效需求不足,供給能力的養(yǎng)成速度快于有效需求的恢復(fù)速度。

“供強(qiáng)需弱”格局下,價格長期低位運(yùn)行。數(shù)據(jù)來看,2024年上半年,代表下游的消費(fèi)者價格CPI同比上漲0.1%,代表中上游的生產(chǎn)者價格PPI同比下降2.1%,低于全年預(yù)期目標(biāo)。價格長期低位運(yùn)行不利于市場微觀主體體感與預(yù)期修復(fù)。

從經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)PMI來看,6月PMI錄得數(shù)據(jù)為49.5%,連續(xù)2個月處于收縮區(qū)間,顯示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍存下行壓力。

2024年一季度經(jīng)濟(jì)觸底回升,1至3月PMI為:49.2%、49.1%、50.8%。二季度再度降至收縮區(qū)間,4至6月PMI為:50.4%、49.5%、49.5%

從全球來看,2024年中國仍是全球經(jīng)濟(jì)的重要增長引擎。根據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)的最新預(yù)測,中國經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)在2024年和2025年將分別增長5.0%和4.5%。與4月《世界經(jīng)濟(jì)展望》的預(yù)測相比,兩年的預(yù)測值均上調(diào)了0.4個百分點(diǎn)。

IMF的4月《世界經(jīng)濟(jì)展望》中,2024年全球經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)測值為3.2%,遠(yuǎn)低于3.8%的歷史(2000-2019年)平均水平。其中,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增速預(yù)計(jì)將從2023年的1.6%升至2024年的1.7%;新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體增速預(yù)計(jì)將從2023年的4.3%降至4.2%。

一、2024年經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的支撐:出口改善

出口改善是民企投資與居民消費(fèi)恢復(fù)的關(guān)鍵。如僅看私人部門中的民企投資與居民消費(fèi),中國經(jīng)濟(jì)并非三駕馬車,而是“一駕馬車?yán)瓌觾蓚€輪子”。一駕馬車是出口,拉動的兩個輪子則是民企投資與居民消費(fèi),這代表著市場活性。

其原因是,自中國入世以來,大量民營企業(yè)是外貿(mào)型企業(yè)或產(chǎn)業(yè)鏈終端產(chǎn)品主要面向外部需求。

從數(shù)據(jù)來看,2024年上半年,民企占進(jìn)出口總值“半壁江山”。上半年,民營企業(yè)進(jìn)出口11.64萬億元,增長11.2%,占外貿(mào)總值的55%,比去年同期提升2.5個百分點(diǎn)。其中,出口7.87萬億元,增長10.7%,占出口總值的64.9%;進(jìn)口3.77萬億元,增長12.3%,占進(jìn)口總值的41.8%。

故出口回升是“出口—民企投資—城鎮(zhèn)就業(yè)(民企貢獻(xiàn)80%城鎮(zhèn)就業(yè))—居民收入—居民消費(fèi)—民企投資”實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)的一大關(guān)鍵。

在內(nèi)需不足的環(huán)境下,代表私人部門體感的民企投資與居民消費(fèi)實(shí)現(xiàn)回暖則更有賴于外需回升。

這也是為何市場對處于疫情第二年(2021年)的經(jīng)濟(jì)體感好于疫情放開第一年(2023年)的一大原因。以美元計(jì)價,2021年出口同比增長29.9%,2023年出口則同比下降4.6%。

以美元計(jì),上半年出口同比增長3.6%,較2023年同比下降4.7%已顯著改善。筆者認(rèn)為,從經(jīng)濟(jì)內(nèi)生調(diào)節(jié)機(jī)制來看,海外已進(jìn)入補(bǔ)庫存階段,2024年下半年出口將繼續(xù)對經(jīng)濟(jì)形成一定支撐。

二、2024年擴(kuò)內(nèi)需的工作重心:“雙新”與“兩重”

如果說出口帶動民企投資與居民消費(fèi)的恢復(fù),是市場這只“無形的手”在起作用。那么,“雙新”(新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新)與“兩重”(發(fā)行超長期特別國債支持國家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè))則是當(dāng)前政策這只“有形的手”實(shí)現(xiàn)擴(kuò)內(nèi)需穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵。

1、新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新:支撐企業(yè)投資與居民消費(fèi)

首先,“雙新”工作兼具短期與長期市場機(jī)遇。

從今年3月印發(fā)的頂層方案文件《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動方案》來看,多項(xiàng)工作要求目標(biāo)定制2027年,這代表設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新為未來3年的一大經(jīng)濟(jì)工作重心。如:

(1)到2027年,工業(yè)、農(nóng)業(yè)、建筑、交通、教育、文旅、醫(yī)療等領(lǐng)域設(shè)備投資規(guī)模較2023年增長25%以上;

(2)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)字化研發(fā)設(shè)計(jì)工具普及率、關(guān)鍵工序數(shù)控化率分別超過90%、75%;

(3)報(bào)廢汽車回收量較2023年增加約一倍,二手車交易量較2023年增長45%,廢舊家電回收量較2023年增長30%等。

其次,涉及范圍廣。截至目前,政策體系已經(jīng)構(gòu)建完成,7大領(lǐng)域設(shè)備更新、消費(fèi)品以舊換新、循環(huán)利用、標(biāo)準(zhǔn)提升等4個方面行動方案已經(jīng)全部出臺,31個省(區(qū)、市)都印發(fā)了本地區(qū)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新實(shí)施方案。

最后,政策力度強(qiáng)。《行動方案》中明確實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)提升行動的“倒逼機(jī)制”。其中包括四大方面:加快完善能耗、排放、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn);強(qiáng)化產(chǎn)品技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)提升;加強(qiáng)資源循環(huán)利用標(biāo)準(zhǔn)供給;強(qiáng)化重點(diǎn)領(lǐng)域國內(nèi)國際標(biāo)準(zhǔn)銜接。

市場監(jiān)管總局等部門已于4月10日出臺《以標(biāo)準(zhǔn)提升牽引設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動方案》,以清單形式明確了今明兩年標(biāo)準(zhǔn)提升的重點(diǎn)領(lǐng)域。其中,完成制修訂294項(xiàng)重點(diǎn)國家標(biāo)準(zhǔn),有74項(xiàng)為強(qiáng)制性國家標(biāo)準(zhǔn)。目前,今年擬制定、修訂的129項(xiàng)國家標(biāo)準(zhǔn)已全部立項(xiàng),節(jié)能降碳、環(huán)保、安全、循環(huán)利用等領(lǐng)域標(biāo)準(zhǔn)正在進(jìn)一步完善。

同時,“雙新”的資金支持政策同步加快落實(shí)。如:

(1)國家發(fā)展改革委安排中央預(yù)算內(nèi)投資等資金,支持設(shè)備更新以及節(jié)能降碳、回收循環(huán)利用重點(diǎn)項(xiàng)目;

(2)財(cái)政部預(yù)撥中央財(cái)政資金64.4億元支持汽車以舊換新,下達(dá)5億元支持老舊農(nóng)機(jī)報(bào)廢;

(3)中國人民銀行會同有關(guān)部門落實(shí)科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款政策,正在開展項(xiàng)目審核推送(規(guī)模5000億元,利率1.75%,期限1年,可展期2次);

(4)財(cái)政部等4部門印發(fā)通知實(shí)施設(shè)備更新貸款財(cái)政貼息政策(中央財(cái)政對經(jīng)營主體的銀行貸款本金貼息1個百分點(diǎn))。

筆者認(rèn)為,伴隨著“雙新”工作政策體系完善及各地區(qū)各部門加快落實(shí),其將成為下半年經(jīng)濟(jì)擴(kuò)內(nèi)需的重要工作,對企業(yè)部門投資與居民部門消費(fèi)形成支撐。

2、超長期特別國債:支撐政府部門基建投資

4月30日,政治局會議指出,“要及早發(fā)行并用好超長期特別國債”。

5月13日,國務(wù)院召開支持“兩重”建設(shè)部署動員視頻會議指出,“發(fā)行超長期特別國債支持‘兩重’建設(shè),是黨中央著眼強(qiáng)國建設(shè)和民族復(fù)興全局作出的一項(xiàng)重大決策部署,是推進(jìn)中國式現(xiàn)代化、推動高質(zhì)量發(fā)展、把握發(fā)展主動權(quán)的重要抓手”。

同時作出以下重點(diǎn)要求:

(1)“兩重”建設(shè)事關(guān)全局和長遠(yuǎn),要加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)提升綜合效應(yīng)。要統(tǒng)籌做好今年和未來幾年的重點(diǎn)任務(wù)安排。今年要根據(jù)戰(zhàn)略重要程度、急迫程度和項(xiàng)目成熟程度,科學(xué)做好項(xiàng)目篩選,爭取早開工、早見效。今后幾年的重大任務(wù)要與“十四五”規(guī)劃落實(shí)相結(jié)合,與“十五五”發(fā)展需求相銜接,分步實(shí)施、有序推進(jìn)。

(2)要統(tǒng)籌用好常規(guī)和超常規(guī)的各項(xiàng)政策,加強(qiáng)財(cái)政和貨幣金融工具協(xié)同配合,引導(dǎo)更多金融資源進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

(3)要更好統(tǒng)籌政府投資和民間投資,更大力度引導(dǎo)民間資本參與“兩重”建設(shè),把民間投資活力充分激發(fā)出來。

根據(jù)國家發(fā)改委近期消息,截至7月,2023年增發(fā)國債1.5萬個項(xiàng)目已全部開工建設(shè)。下一步,國家發(fā)展改革委將會同有關(guān)部門繼續(xù)做好實(shí)地督導(dǎo)檢查工作,加快推進(jìn)項(xiàng)目實(shí)施,在年內(nèi)形成更多實(shí)物工作量。

筆者認(rèn)為,從工作節(jié)奏來看,因2023年國債1.5萬個項(xiàng)目已全部開工建設(shè),發(fā)行并用好2024年超長期特別國債支持“兩重”建設(shè)將成為下半年工作重心。具體項(xiàng)目將于今年三、四季度及明年一季度開工建設(shè),逐步形成實(shí)物工作量,對下半年拉動基建投資擴(kuò)內(nèi)需形成有效支撐。

三、2024年供給側(cè)創(chuàng)新驅(qū)動的關(guān)鍵:因地因時制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力

2024年上半年,代表新質(zhì)生產(chǎn)力的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資,尤其是其中的高技術(shù)制造業(yè)投資是經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的“亮點(diǎn)”。

高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資同比增長10.6%,其中高技術(shù)制造業(yè)和高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資分別增長10.1%、11.7%。高技術(shù)制造業(yè)中,航空、航天器及設(shè)備制造業(yè),計(jì)算機(jī)及辦公設(shè)備制造業(yè)投資分別增長38.3%、12.1%;高技術(shù)服務(wù)業(yè)中,電子商務(wù)服務(wù)業(yè)、科技成果轉(zhuǎn)化服務(wù)業(yè)投資分別增長24.1%、17.4%。

需注意,下階段各地區(qū)各部門發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的大前提是因地制宜、因時制宜,首先需用新技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。

2024年1月31日政治局第十一次集體學(xué)習(xí)關(guān)于發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力,明確在產(chǎn)業(yè)端要實(shí)現(xiàn)“三線并進(jìn)”,強(qiáng)調(diào)“要及時將科技創(chuàng)新成果應(yīng)用到具體產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈上,改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),培育壯大新興產(chǎn)業(yè),布局建設(shè)未來產(chǎn)業(yè),完善現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”。排序上“改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)”排在第一位,凸顯其重要性。

習(xí)近平總書記3月5日下午在參加他所在的十四屆全國人大二次會議江蘇代表團(tuán)審議時強(qiáng)調(diào),“發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力不是忽視、放棄傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),要防止一哄而上、泡沫化,也不要搞一種模式”“各地要堅(jiān)持從實(shí)際出發(fā),先立后破、因地制宜、分類指導(dǎo),根據(jù)本地的資源稟賦、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、科研條件等,有選擇地推動新產(chǎn)業(yè)、新模式、新動能發(fā)展,用新技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),積極促進(jìn)產(chǎn)業(yè)高端化、智能化、綠色化”。

4月22日至24日,習(xí)近平總書記在重慶考察時提出,“支柱產(chǎn)業(yè)是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的主陣地”。

5月22日至24日,習(xí)近平總書記在山東考察時提出,“新質(zhì)生產(chǎn)力的內(nèi)涵,可以做更多深入探討。新質(zhì)生產(chǎn)力,是否就等于新興產(chǎn)業(yè)?傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級,也能發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。不能光盯著‘新三樣’,不能大呼隆、一哄而起、一哄而散,一定要因地制宜,各有千秋”。

6月18日至19日,習(xí)近平總書記在青??疾鞎r提出,“堅(jiān)持科技研發(fā)和成果轉(zhuǎn)化兩手抓,廣泛應(yīng)用新技術(shù),因地制宜改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),培育新質(zhì)生產(chǎn)力”。

筆者認(rèn)為,在改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)方面,其具像化工作抓手便是新一輪大規(guī)模設(shè)備更新行動,并以節(jié)能降碳、超低排放、安全生產(chǎn)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、智能化升級為重要方向。

關(guān)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)及未來產(chǎn)業(yè)具體商業(yè)機(jī)遇,讀者可重點(diǎn)關(guān)注2023年8月工信部等四部門發(fā)布的《新產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化領(lǐng)航工程實(shí)施方案(2023─2035年)》(以下簡稱《方案》)。

《方案》中明確,“新產(chǎn)業(yè)是指應(yīng)用新技術(shù)發(fā)展壯大的新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè),具有創(chuàng)新活躍、技術(shù)密集、發(fā)展前景廣闊等特征,關(guān)系國民經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級全局”。此外,《方案》中還明確了新興產(chǎn)業(yè)及未來產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)目標(biāo)。

八大新興產(chǎn)業(yè)包括:新一代信息技術(shù)、新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車、綠色環(huán)保、民用航空、船舶與海洋工程裝備。

九大未來產(chǎn)業(yè)包括:元宇宙、腦機(jī)接口、量子信息、人形機(jī)器人、生成式人工智能、生物制造、未來顯示、未來網(wǎng)絡(luò)、新型儲能。

因當(dāng)前經(jīng)濟(jì)主要矛盾仍為內(nèi)部有效需求不足,價格長期低位運(yùn)行,筆者建議,各地區(qū)各部門應(yīng)將擴(kuò)大內(nèi)需作為下階段首要工作任務(wù)。

宏觀政策方面,用足用好超長期特別國債、地方專項(xiàng)債等擴(kuò)張性財(cái)政政策;加速落地5000億元科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款、3000億元保障性住房再貸款等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。經(jīng)濟(jì)工作方面,落實(shí)好“雙新”、“兩重”及《關(guān)于打造消費(fèi)新場景培育消費(fèi)新增長點(diǎn)的措施》等相關(guān)擴(kuò)內(nèi)需政策措施。

同時,進(jìn)一步加強(qiáng)擴(kuò)內(nèi)需增量政策儲備研究,以促進(jìn)民企投資與居民消費(fèi)為政策資源最終落腳點(diǎn),從而激活市場自發(fā)創(chuàng)造需求動能。

往未來看,二十屆三中全會將開啟進(jìn)一步全面深化改革,構(gòu)建高水平社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制,改革不合理體制機(jī)制,更好調(diào)動各方面積極性主動性創(chuàng)造性。7月底政治局會議將分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢及部署下半年主要經(jīng)濟(jì)工作。

對于市場主體及投資者而言,唯有以后天的視角思考明天的格局,以明天的格局做出今天的決策??辞瀹?dāng)前政策方向,用好政策資源,實(shí)然主義謀發(fā)展,才能不悲觀,不迷茫,抓住長期的確定性。(財(cái)富中文網(wǎng))

作者張奧平為財(cái)富中文網(wǎng)專欄作家,經(jīng)濟(jì)學(xué)家,經(jīng)觀未來研究院院長

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編輯:劉蘭香

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