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英偉達(dá)市值一度超越蘋果,還有多少潛力

2024-06-07

6月5日,英偉達(dá)股價(jià)大漲逾5%,刷新歷史新高,市值突破3萬億美元,超越蘋果,成為全球市值第二高的公司,僅次于微軟。如果說英特爾公司是CPU和PC從興起到繁榮的見證者、受益者與貢獻(xiàn)者,那么過去主要應(yīng)用于3D游戲領(lǐng)域的GPU,英偉達(dá)就是最大的受益者和貢獻(xiàn)者,近兩年不斷突破天際的市值,更是讓英偉達(dá)成為了AI時(shí)代的最大贏家。

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英偉達(dá)公司市值超過宇宙公司蘋果,再次證明了一個(gè)商業(yè)規(guī)律,當(dāng)掘金大潮到來時(shí),下場挖金礦的不如賣鏟子的,在生成式AI大行其道的當(dāng)下,英偉達(dá)這家過去被視為“臭打游戲”的公司,成為賣AI算力“鏟子”的最大贏家。

有趣的是,在這波AI大潮之下,傳統(tǒng)意義上的芯片大廠英特爾,市值不漲反跌,從近3000億美元市值的高點(diǎn),跌落至目前的1300億美元,這個(gè)CPU時(shí)代的霸主,顯然已經(jīng)被GPU霸主遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在了身后,這就應(yīng)了那句話:大人,時(shí)代真的變了。

如果說英特爾公司是CPU和PC從興起到繁榮的見證者、受益者與貢獻(xiàn)者,那么過去主要應(yīng)用于3D游戲領(lǐng)域的GPU,英偉達(dá)就是最大的受益者和貢獻(xiàn)者,近兩年不斷突破天際的市值,更是讓英偉達(dá)成為了AI時(shí)代的最大贏家,甚至都沒有之一,連帶著公司創(chuàng)始人黃仁勛身價(jià)從不足百億,到現(xiàn)在已經(jīng)超過千億大關(guān),而黃仁勛持有的英偉達(dá)股票比例并不是非常大。

一個(gè)數(shù)據(jù)可以說明英偉達(dá)的AI霸主地位,英偉達(dá)占AI服務(wù)器核心芯片(GPU)市場近8成的收入,其市場統(tǒng)治力之恐怖,幾乎完全復(fù)制了頂峰時(shí)期英特爾對PC市場上CPU的市占率,而且更恐怖的是,各家GPU的大買家,還在催著要英偉達(dá)的貨,就差把拉活的飛機(jī)停在代工廠臺積電的大門口了。

更恐怖的是英偉達(dá)的產(chǎn)品毛利率在70%以上,已經(jīng)遠(yuǎn)高于蘋果公司45%的毛利率。一方面是強(qiáng)算力的GPU產(chǎn)品一貨難求,一方面是英偉達(dá)的極高毛利率,如果說蘋果是智能手機(jī)時(shí)代的宇宙科技公司,那么現(xiàn)在英偉達(dá)就是AI時(shí)代的宇宙科技公司,根本沒有之一。

更有趣的是,在成熟的美股市場,英偉達(dá)股價(jià)的一飛沖天,其股價(jià)的直接催動力是爆表的業(yè)績,吸引了各大機(jī)構(gòu)的爭相進(jìn)場搶籌。簡單來說,就是復(fù)刻了A股牛市時(shí)的機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股走勢,股價(jià)只有更高沒有最高,當(dāng)英偉達(dá)市值已經(jīng)突破3萬億美元大關(guān),那么接下來還能突破4萬億甚至5萬億關(guān)口嗎?這就要考驗(yàn)國際投資機(jī)構(gòu)的信仰了。

在筆者看來,雖然英偉達(dá)的Q1業(yè)績確實(shí)非常厲害,在AI產(chǎn)業(yè)鏈上也是處于極為核心的“鏟子”公司地位,但目前3萬億美元的市值,很明顯還是過于高估了,就跟特斯拉公司的市值一度突破1萬億美元那樣,是機(jī)構(gòu)資金的抱團(tuán)“博傻”行為,除非是極為專業(yè)的美股投機(jī)者,否則還是老老實(shí)實(shí)當(dāng)個(gè)看客比較合適,股神巴菲特說過一句話,當(dāng)潮水褪去才知道誰在裸泳。

當(dāng)ChatGPT的潮水褪去之后,當(dāng)AI技術(shù)并沒有像樂觀者那樣完全改變?nèi)祟惖纳a(chǎn)與生活方式之后,英偉達(dá)的股價(jià)也必然回到一個(gè)理性的空間,股市永遠(yuǎn)就是這樣,牛市時(shí)過度樂觀,熊市時(shí)又過度悲觀,這在美股還是A股市場幾乎都是一樣的,現(xiàn)在機(jī)構(gòu)抱團(tuán)沖火箭的英偉達(dá),必然也有看到火箭墜落的那一天,這一刻大概率就在今年下半年或者明年上半年。(財(cái)富中文網(wǎng))

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編輯:杜曉蕾

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