美元霸權(quán)松動，人民幣國際化前景如何？
俞再孟
2023-05-19
5月16日，央視報道稱我國首船跨境人民幣結(jié)算液化天然氣完成接卸，標(biāo)志著我國在油氣貿(mào)易領(lǐng)域的跨境人民幣結(jié)算交易探索邁出實質(zhì)性一步。
據(jù)介紹，此單跨境人民幣交易是今年3月中國海油與法國道達(dá)爾能源在上海石油天然氣交易中心達(dá)成的，液化天然氣資源來自阿聯(lián)酋。這被認(rèn)為是中國尋求減少對美元的依賴，擴(kuò)大人民幣作為世界儲備貨幣使用范圍的新舉措，而法國率先向中國伸來橄欖枝也被解讀為西方盟友之間出現(xiàn)裂痕。
事實上，近期人民幣國際化的步伐確實在不斷加速中。2月22日，伊拉克央行宣布與中國貿(mào)易直接使用人民幣結(jié)算。3月29日，中國和巴西達(dá)成協(xié)議，兩國貿(mào)易不再使用美元作為中間貨幣，而是以本幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算。4月26日，阿根廷政府宣布將使用人民幣結(jié)算從中國進(jìn)口商品貿(mào)易。另外，沙特、泰國、馬來西亞、巴基斯坦等國都對人民幣結(jié)算持開放態(tài)度。
美元霸權(quán)松動
俄烏沖突爆發(fā)以來，西方國家在美國的領(lǐng)導(dǎo)下對俄羅斯祭出了史無前例的各項制裁，包括將俄羅斯金融機(jī)構(gòu)剔除出SWIFT系統(tǒng)、凍結(jié)俄羅斯外匯儲備、沒收俄羅斯公民海外資產(chǎn)等。
SWIFT系統(tǒng)全稱為環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會，是為提升跨境支付效率、降低跨境支付成本而設(shè)立的支付報文系統(tǒng)，總部設(shè)在比利時布魯塞爾，因此遵守歐盟和比利時法律。SWIFT作為設(shè)立在歐洲的非盈利組織，自成立以來一直恪守中立原則，避免被某一組織所操控。
俄烏沖突爆發(fā)后，SWIFT系統(tǒng)拋棄了一貫的中立原則，成為西方金融制裁的工具。一旦被踢出美歐控制的SWIFT系統(tǒng)，意味著這個國家被排除在美元結(jié)算系統(tǒng)之外，成了金融孤島。西方對俄的制裁引發(fā)諸多第三世界國家的擔(dān)憂情緒，新一輪“去美元化”進(jìn)程由此加速。
美元是主導(dǎo)世界經(jīng)濟(jì)金融體系的國際貨幣，它的霸權(quán)地位來自“石油美元”。在1971年美國總統(tǒng)尼克松宣布美元與黃金脫鉤后，為了挽救美元，美國政府開始以國際石油貿(mào)易作為突破口，尋找解決之策。經(jīng)過一系列談判，美沙之間于1974年達(dá)成協(xié)議，協(xié)議的主要內(nèi)容是：美國向沙特阿拉伯出售軍事武器， 同時保障沙特阿拉伯國土安全不受以色列侵犯。作為回報，沙特阿拉伯所有的石油出口必須全部以美元作為計價和結(jié)算貨幣。
由于沙特是中東最大的石油出口國且號召力巨大，幾乎所有的OPEC成員國都開始效仿沙特，因此，美國完成了“黃金美元”到“石油美元”的驚險轉(zhuǎn)變，幾十年來美元霸主地位無可撼動。
不過，2020年美國大選之后事情起了變化。2018年，沙特王儲穆罕默德對異議記者卡舒吉痛下殺手，時任總統(tǒng)特朗普顧及沙特對美國利益的重要性，對沙特王儲隱忍不發(fā)，拜登則痛斥沙特王儲是賤民，甚至當(dāng)面向默罕默德提及此案，王儲對拜登也是毫無好感，直言更喜歡特朗普，并表示自己不再有興趣取悅美國。
疫情期間，美國通脹一度飆至9.1%，創(chuàng)40年新高，沙特對此然視若無睹，不但不增產(chǎn)反而減產(chǎn)，拜登直呼失望卻也無可奈何。兩人之間敵意令兩國關(guān)系陷入前所未有的僵局，也為沙特?fù)肀е卸韯?chuàng)造了條件。
沙特靠攏中國
去年12月初，中國對沙特進(jìn)行國事訪問，中沙兩國元首簽署全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系協(xié)議，中沙關(guān)系開啟新時代。在利雅得海灣峰會上，中方呼吁以人民幣進(jìn)行石油貿(mào)易。之后，兩國石油貿(mào)易將以人民幣結(jié)算的消息甚囂塵上。
今年1月，沙特財政大臣穆罕默德·賈丹在達(dá)沃斯經(jīng)濟(jì)論壇期間表示，沙特48年來首次開放使用美元以外的貨幣進(jìn)行貿(mào)易，石油人民幣結(jié)算呼之欲出。
事實上，就在中國訪問沙特期間，義烏和沙特完成了首單跨境人民幣支付業(yè)務(wù)。3月27日，沙特阿美簽署最終協(xié)議，以溢價近90%戰(zhàn)略投資在深圳上市的榮盛石化股份有限公司，獲得10%的股權(quán)，總金額為246億元。3月份，中國還促成了沙特和伊朗之間的世紀(jì)和解，這對宿敵在斷交7年后終于決定恢復(fù)外交關(guān)系。
由于沙特積極地向中國靠攏，中國的人民幣國際化之路有望前進(jìn)一大步。沙特原油的最大買家是中國，中國采購量約占沙特石油出口的1/4。如果這些交易都以人民幣計價，將大大提升人民幣的地位，相應(yīng)的，美元的霸主地位將受到一定挑戰(zhàn)。
隨著各國積極擁抱人民幣結(jié)算，人民幣跨境交易量進(jìn)一步攀升。中國外匯管理局4月公布，在今年3月的中國跨境收支中，用人民幣交易的占比達(dá)到48%，用美元的占比47%，這是人民幣首次在跨境交易中的使用率超過美元。
人民幣國際化前景
盡管今年以來人民幣跨境結(jié)算比例有所提高，但SWIFT數(shù)據(jù)顯示，今年3月人民幣在全球支付總額的占比幾乎沒有發(fā)生變化，仍然保持在2.3%。
國際貨幣基金組織（IMF）3月31日發(fā)布的“官方外匯儲備貨幣構(gòu)成（COFER）”數(shù)據(jù)顯示，2022年第四季度，人民幣在COFER中占比為2.69%，位居全球第五位。美元在全球外匯儲備中占比為58.36%，其次分別是歐元（占比20.47%）、日元（占比5.51%）和英鎊（占比4.95%）。
從國際經(jīng)驗來看，貨幣國際化可以分為三個層次：第一層次是本幣在一般國際經(jīng)濟(jì)交易中被廣泛地用來計價結(jié)算；第二層次是本幣在外匯市場上被廣泛地用作投資交易的貨幣；第三層次是成為各國外匯儲備中的主要貨幣之一。目前，人民幣國際化僅僅停留在國際結(jié)算這一初級階段。
從實現(xiàn)條件來看，貨幣國際化必須具備一系列嚴(yán)苛的政治經(jīng)濟(jì)條件，包括政治穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)實力強(qiáng)大、幣值穩(wěn)定、金融市場開放成熟、監(jiān)管與法律健全、貨幣完全自由兌換等等，目前來看，要實現(xiàn)這些條件仍有比較大的距離。
總的來看，人民幣國際化應(yīng)該是個相當(dāng)漫長的進(jìn)程，美元、歐元、日元的國際化都經(jīng)過了很長的時間，并非短期可以一蹴而就，但目前的趨勢仍然可喜可賀。（財富中文網(wǎng)）
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