德國政府入股漢莎航空，提供90億歐元救助金
彭博社
2020-05-26
圖片來源：GettyImages
德國將向漢莎航空公司提供90億歐元（約合人民幣701億元）的救助資金，再度向這家20年前實現(xiàn)私有化的公司注入國有資本。
漢莎航空公司在周一發(fā)布的聲明中稱，該援助計劃包括初步收購20％的股份，如果出現(xiàn)惡意收購，政府可以通過可轉(zhuǎn)換債券將其所持股份提高到25%，以此控制公司。德國政府將享有對公司策略實際上的否決權(quán)。該計劃需要得到歐盟的批準，極有可能會面臨瑞安航空控股公司等競爭對手的挑戰(zhàn)。
德國財政部長Olaf Scholz表示，政府投資將是暫時的，不過也強調(diào)，退出時間將取決于漢莎航空財務(wù)復蘇的情況。
他還表示，“一個國家花這么多錢，就有義務(wù)確保這項投資不會犧牲納稅人的利益?！?
受新冠疫情影響，昔日繁榮的航空業(yè)，今朝卻陷入低靡。與世界各地的航空公司一樣，漢莎航空也在為生存而戰(zhàn)。該公司計劃在恢復航班后減少運營飛機的數(shù)量，同時關(guān)閉旗下“德國之翼”航空公司，并調(diào)整其規(guī)模，以改善多年來需求低迷的局面。
這是德國在新冠疫情期間出臺的最大一項企業(yè)援助計劃，也是目前唯一由政府直接投資的項目，但接下來可能會出現(xiàn)更多類似的項目。為穩(wěn)定歐洲最大經(jīng)濟體，德國政府已設(shè)立1000億歐元基金用于收購處境困難公司的股權(quán)。
作為交易的一部分，德國政府將以資產(chǎn)負債表名義價值---2.56歐元的折扣價，支付約3億歐元來購買漢莎航空新股。漢莎航空股價今年以來已下跌近一半，在法蘭克福市場收于8.64歐元。
該項交易還包括通過“沉默參與”進行的57億歐元投資，這是一種不會稀釋股東投票權(quán)的股債混合工具。漢莎航空將于2020年和2021年就這項投資支付4%的擔保股息，2027年將增至9.5%。根據(jù)聲明，如果該公司不支付擔保股息，其部分“沉默參與”投資可轉(zhuǎn)換為5%的股份。
德國政府也將支持一項為期三年的30億歐元貸款。
政府計劃在2023年底前出售所持股份。退出與否取決于漢莎航空是否償還援助資金，以及股價是否高于收購價與利息之和。
德國政府一直盡力避免2008年金融危機后因銀行援助計劃而造成的損失，同時保持與海外市場的聯(lián)系。
另外，漢莎航空已經(jīng)從瑞士獲得了價值12.8億瑞士法郎（約合13億美元）的信貸擔保，并正在就奧地利和比利時分部的援助方案進行談判。
根據(jù)援助計劃，德國不會干預(yù)漢莎航空公司的日常運營，但將獲得該公司監(jiān)事會的兩個席位，其中的代表將是“獨立專家”，而非政府官員。
漢莎航空的管理委員會接受這一提議后，該公司的監(jiān)事會將繼續(xù)對此進行辯論和表決，并要求股東在特別股東大會上也這樣做。上周，該公司發(fā)出警告稱，受新冠疫情影響，大部分機隊已經(jīng)停飛，因此需要“緊急”援助。
根據(jù)財政部聲明，漢莎航空將繼續(xù)采取一定的投資與采購措施，來減少飛機每公里的排放量。該公司2019年可持續(xù)發(fā)展報告顯示，全年溫室氣體排放總量創(chuàng)下歷史新高，因為飛行次數(shù)增加帶來的排放量超過了因燃油效率提高而減少的排放量。(財富中文網(wǎng)）
編譯：于佳鑫
德國將向漢莎航空公司提供90億歐元（約合人民幣701億元）的救助資金，再度向這家20年前實現(xiàn)私有化的公司注入國有資本。
漢莎航空公司在周一發(fā)布的聲明中稱，該援助計劃包括初步收購20％的股份，如果出現(xiàn)惡意收購，政府可以通過可轉(zhuǎn)換債券將其所持股份提高到25%，以此控制公司。德國政府將享有對公司策略實際上的否決權(quán)。該計劃需要得到歐盟的批準，極有可能會面臨瑞安航空控股公司等競爭對手的挑戰(zhàn)。
德國財政部長Olaf Scholz表示，政府投資將是暫時的，不過也強調(diào)，退出時間將取決于漢莎航空財務(wù)復蘇的情況。
他還表示，“一個國家花這么多錢，就有義務(wù)確保這項投資不會犧牲納稅人的利益?！?
受新冠疫情影響，昔日繁榮的航空業(yè)，今朝卻陷入低靡。與世界各地的航空公司一樣，漢莎航空也在為生存而戰(zhàn)。該公司計劃在恢復航班后減少運營飛機的數(shù)量，同時關(guān)閉旗下“德國之翼”航空公司，并調(diào)整其規(guī)模，以改善多年來需求低迷的局面。
這是德國在新冠疫情期間出臺的最大一項企業(yè)援助計劃，也是目前唯一由政府直接投資的項目，但接下來可能會出現(xiàn)更多類似的項目。為穩(wěn)定歐洲最大經(jīng)濟體，德國政府已設(shè)立1000億歐元基金用于收購處境困難公司的股權(quán)。
作為交易的一部分，德國政府將以資產(chǎn)負債表名義價值---2.56歐元的折扣價，支付約3億歐元來購買漢莎航空新股。漢莎航空股價今年以來已下跌近一半，在法蘭克福市場收于8.64歐元。
該項交易還包括通過“沉默參與”進行的57億歐元投資，這是一種不會稀釋股東投票權(quán)的股債混合工具。漢莎航空將于2020年和2021年就這項投資支付4%的擔保股息，2027年將增至9.5%。根據(jù)聲明，如果該公司不支付擔保股息，其部分“沉默參與”投資可轉(zhuǎn)換為5%的股份。
德國政府也將支持一項為期三年的30億歐元貸款。
政府計劃在2023年底前出售所持股份。退出與否取決于漢莎航空是否償還援助資金，以及股價是否高于收購價與利息之和。
德國政府一直盡力避免2008年金融危機后因銀行援助計劃而造成的損失，同時保持與海外市場的聯(lián)系。
另外，漢莎航空已經(jīng)從瑞士獲得了價值12.8億瑞士法郎（約合13億美元）的信貸擔保，并正在就奧地利和比利時分部的援助方案進行談判。
根據(jù)援助計劃，德國不會干預(yù)漢莎航空公司的日常運營，但將獲得該公司監(jiān)事會的兩個席位，其中的代表將是“獨立專家”，而非政府官員。
漢莎航空的管理委員會接受這一提議后，該公司的監(jiān)事會將繼續(xù)對此進行辯論和表決，并要求股東在特別股東大會上也這樣做。上周，該公司發(fā)出警告稱，受新冠疫情影響，大部分機隊已經(jīng)停飛，因此需要“緊急”援助。
根據(jù)財政部聲明，漢莎航空將繼續(xù)采取一定的投資與采購措施，來減少飛機每公里的排放量。該公司2019年可持續(xù)發(fā)展報告顯示，全年溫室氣體排放總量創(chuàng)下歷史新高，因為飛行次數(shù)增加帶來的排放量超過了因燃油效率提高而減少的排放量。(財富中文網(wǎng)）
編譯：于佳鑫
Germany will offer Deutsche Lufthansa AG a 9 billion-euro ($9.8 billion) bailout that thrusts the state back into the heart of a company privatized with fanfare two decades ago.
The aid package involves taking an initial 20% stake that could rise to a blocking minority of 25% plus one share in the event of a hostile takeover, the carrier said in a statement on Monday. The plan, which requires European Union approval and will almost certainly be challenged by rival airlines such as Ryanair Holdings Plc, gives Germany an effective veto over company strategy.
German Finance Minister Olaf Scholz said the state’s investment would be temporary, but he also stressed that the timing of an exit would depend on the pace of Lufthansa’s economic recovery.
“When a state spends that much money, it has the obligation to make sure that this investment does not come at the taxpayers’ expense,” Scholz said.
Like airlines the world over, Lufthansa is fighting for survival as restrictions to contain the coronavirus puncture a decades-long aviation boom. The company plans to operate fewer aircraft when flights resume and is closing discount arm Germanwings to resize for what it warns could be years of depressed demand.
The package represents the biggest corporate rescue in Germany during the pandemic crisis. It’s also the only one that involves a direct investment by Chancellor Angela Merkel’s government, but more may be coming. The government set up the 100 billion-euro fund to buy stakes in stricken companies as part of its effort to stabilize Europe’s largest economy.
As part of the deal, the government will pay about 300 million euros for new Lufthansa stock at the discount price of 2.56 euros, the nominal value of its shares on the balance sheet. Lufthansa shares, which have nearly halved this year, closed at 8.64 euros in Frankfurt trading.
The deal also includes a 5.7 billion-euro investment via a so-called silent participation -- a debt-equity hybrid instrument that wouldn’t dilute shareholder voting rights. The company will pay a guaranteed dividend on the investment of 4% in 2020 and 2021, rising to 9.5% in 2027. A portion of the silent participation can be turned into 5% of Lufthansa’s stock if the company doesn’t pay the guaranteed dividend, according to the statement.
The state will also back a three-year loan of 3 billion euros.
The government aims to sell its stake by the end of 2023. Exiting the holding depends on Lufthansa repaying the aid and the share price being above the purchase price plus interest.
Merkel’s government has been eager to avoid losses suffered on bank bailouts after the 2008 financial rout, while safeguarding links to far-flung markets on which the export-led economy depends.
Lufthansa had already secured aid from Switzerland for its unit there in the form of credit guarantees worth 1.28 billion Swiss francs ($1.3 billion) and is negotiating separate packages for divisions in Austria and Belgium.
As part of the bailout, Germany isn’t allowed to interfere in day-to-day operations but will get to fill two seats on Lufthansa’s supervisory board. The representatives will be “independent experts” rather than government officials, a point of contention as the company pushed back against state influence.
While Lufthansa’s management board accepted the offer, the company’s supervisory board will debate and vote on the package before asking shareholders to do the same at an extraordinary general meeting. Europe’s largest airline last week warned that it required “urgent” assistance after the fallout from the coronavirus grounded most of its fleet.
As part of the deal, Lufthansa will continue to reduce its per kilometer emissions by investing in cleaner aircraft and buying alternative fuels where possible, according to the Finance Ministry statement. Lufthansa’s total greenhouse gas emissions rose to a record last year as improvements in fuel efficiency were overshadowed by an increased number of flights, according to the firm’s 2019 sustainability report.
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