【財富精選】

愛奇藝遭做空，好未來自爆造假，中概股信任危機加劇

瑞幸財務(wù)造假事件發(fā)酵后，愛奇藝和好未來的兩起資本案例表現(xiàn)出兩種特征：一方面美國投資者表現(xiàn)出對中概股的不信任加?。涣硪环矫?，中概股們的自查也更為嚴(yán)格。

財富Plus精選評論:

[ 胡喜 | 你當(dāng)像鳥飛往你的山去 ]
這次wolfpack對愛奇藝的做空報告“很有意思”。

愛奇藝披露的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，里面肯定是有“美化”的部分，這種會計瑕疵還算不上業(yè)務(wù)造假。
愛奇藝有沒有刷流流量造假，看愛奇藝指數(shù)網(wǎng)站的熱力圖，必須承認(rèn)，在一些節(jié)目上，有些反常情況，但是現(xiàn)在熱播的一些節(jié)目，看上去數(shù)據(jù)非常合理。

關(guān)于版權(quán)分銷收入，報告說出售劇集的收入，明顯高于市場上線，這里有一個問題是，如果是分銷，那么就可能是多次出售，總收入肯定高于市場上線。

基本判斷是，愛奇藝的一些數(shù)據(jù)明顯不符合邏輯，但是這份做空報告也不太對頭。做空報告出來之后，愛奇藝股價還上漲了一些，市場選擇站在愛奇藝這邊了，希望他們沒站錯。

[ Andersen | Marketing美學(xué)的深度愛好者 ]
大概在幾年前，愛奇藝公開帶頭聲明不再在愛奇藝視頻顯示播放數(shù)字，這在當(dāng)時引起廣告行業(yè)熱議，緊接著其他平臺也效仿。廣告圈習(xí)慣把OTV三巨頭合稱愛優(yōu)騰，三家鼎力，各有優(yōu)勢，近兩年因為樂隊的夏天等爆款讓愛奇藝深受年輕人喜愛，在我觀察，廣告主對三家的廣告投放還是基本“雨露均沾“的，因為實際上大家都知道這三家是頭部流量，內(nèi)容和廣告能力各有千秋。這次渾水的報告似乎會影響OTV三巨頭的格局，至少4A在選擇推薦平臺時多了一個影響判斷的維度。

當(dāng)前前有抖音快手短視頻，后有B站圈層文化，已經(jīng)被蠶食的OTV市場面臨巨大競爭。說個題外話，愛奇藝在4月2日隆重上線愛奇藝即刻版，對標(biāo)B站，似乎品牌都怕老，B站成為年輕的象征。

[ Amy | 一個話癆的評論員 ]
瑞幸出事印證了做空機構(gòu)的調(diào)查，很多人猜測做空機構(gòu)會不會把中概股當(dāng)成目標(biāo)，一個一個來攻破。果然愛奇藝被渾水盯上了，之后股價就遭遇了跳水。

不過看輿論的反應(yīng)略為平淡，遠(yuǎn)沒有瑞幸被揭破時那么強烈的反應(yīng)，不知道是因為瑞幸的咖啡之難喝被大家公認(rèn)呢，還是因為報告內(nèi)容沒有瑞幸那篇那么詳盡。

對報告有所質(zhì)疑的人們指出，渾水調(diào)查樣本人數(shù)僅為1563人，調(diào)研的樣本實在太小不足為信。但渾水的前瞻性與調(diào)查能力有口皆碑，又讓人不能忽視....總之，投資者應(yīng)該靜觀其變，讓子彈先飛一會兒。

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跨界口罩公司一季度凈利大幅預(yù)增，持續(xù)盈利能力尚存疑

在新冠肺炎疫情突襲之下，相關(guān)防疫物資需求激增，供應(yīng)出現(xiàn)缺口，不少上市公司紛紛跨界生產(chǎn)防疫物資。然而轉(zhuǎn)型生產(chǎn)口罩、消毒液等防疫物資到底能為企業(yè)帶來多少收益，才是投資者目前最關(guān)注的方面。隨著2020年一季度業(yè)績預(yù)告的披露，口罩業(yè)務(wù)的業(yè)績貢獻(xiàn)量已初步揭開面紗。

財富Plus精選評論:

[ 寶言 | 泛金融觀察者，商業(yè)故事愛好者 ]
在口罩市場需求空間居高不下的情況下，口罩生產(chǎn)商獲利不菲。以普通醫(yī)用一次性口罩為例，據(jù)測算，每臺口罩機每分鐘生產(chǎn)約100只，1天就能約生產(chǎn)10萬只，加上物流、人工以及其他材料的漲價因素，折算下來一只口罩的成本也不超過1元。而在疫情嚴(yán)峻時期，口罩價格已經(jīng)漲到2-3元一個，即每臺口罩機每天可收入20-30萬元。

除了國內(nèi)需求，疫情較為嚴(yán)重的海外地區(qū)口罩缺口依然很大，也需要從中國進(jìn)口口罩。因此不少原來轉(zhuǎn)產(chǎn)口罩機的企業(yè)，也都生產(chǎn)并且賣口罩了?？梢灶A(yù)見的是市場競爭也會越來越激烈，口罩生產(chǎn)利潤率會被攤薄，光靠口罩“致富”的公司盈利可持續(xù)性確實存疑。

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穩(wěn)外貿(mào)：中國增設(shè)46個跨境電商綜合試驗區(qū)

在新冠疫情影響下，中國傳統(tǒng)外貿(mào)受到較大沖擊。對此，4月7日召開的國務(wù)院常務(wù)會議決定，在已設(shè)立59個跨境電商綜合試驗區(qū)基礎(chǔ)上，再新設(shè)46個跨境電商綜合試驗區(qū)。至此，中國跨境電商綜合試驗區(qū)將擴容至105個。

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[ 閆曼 | 外媒老編輯，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)觀察者 ]
疫情剛開始就有不少人預(yù)測，疫情對外貿(mào)產(chǎn)業(yè)的影響是最大的，嚴(yán)格的封城封路措施下，產(chǎn)業(yè)鏈幾乎停擺，全球各地都因為中國供應(yīng)鏈的停擺而陷入危機。大家預(yù)測到了中國疫情影響外貿(mào)出口，本以為復(fù)工復(fù)產(chǎn)后外貿(mào)能慢慢恢復(fù)正常，沒想到疫情在海外的蔓延讓外貿(mào)行業(yè)經(jīng)歷了一場退單潮。

可以說中國的外貿(mào)行業(yè)經(jīng)歷了“兩次疫情”。而在疫情一開始，中國供應(yīng)鏈停擺也給各國敲響了一個警鐘，讓他們看到了供應(yīng)鏈單一化的危險。照這樣下去，疫情結(jié)束后很多國家的供應(yīng)鏈也可能往東南亞其他國家分散，這對中國的外貿(mào)更是一種打擊。

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流媒體大戰(zhàn)中，迪士尼能否打好Hulu這張王牌？

事實證明，借鑒Netflix的做法，推出原創(chuàng)流媒體內(nèi)容，而不是重播版權(quán)節(jié)目，這才是精明的做法。

財富Plus精選評論:

[ Doris ]
中國的流媒體和美國最大的不同在于，美國的流媒體背后，依然是好萊塢和有線電視網(wǎng)的雄厚的影視制作實力，不管是攪局者Netflix還是其它對手，一切都是原創(chuàng)內(nèi)容實力為王。

目前中國流媒體雖然也有推出一些自制內(nèi)容，但自制內(nèi)容不足以吸引更多的訂閱用戶，流媒體的主要收入也并非訂閱付費，而是廣告。流媒體背后的大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，只有統(tǒng)籌影視業(yè)資源，狠下決心大投入做原創(chuàng)內(nèi)容，才能真正做出中國的Netflix。

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自曝家丑成潮？好未來稱內(nèi)審發(fā)現(xiàn)員工偽造合同推高銷售額

又一家中概股自曝發(fā)現(xiàn)內(nèi)部存在不當(dāng)行為。4月7日，知名教育企業(yè)好未來宣布，在公司例行的內(nèi)部審計程序中，發(fā)現(xiàn)了部分員工存在不當(dāng)行為。

好未來稱，發(fā)現(xiàn)員工在公司新推出的“輕課”（“Light Class”）業(yè)務(wù)中存在違規(guī)行為，違反了公司的商業(yè)行為準(zhǔn)則和內(nèi)部控制政策，在發(fā)現(xiàn)該情況后，好未來已經(jīng)向當(dāng)?shù)鼐綀缶?，該雇員已經(jīng)被警方拘留。

財富Plus精選評論:

[ Amy | 一個話癆的評論員 ]
學(xué)而思的母公司好未來公布公司內(nèi)部有員工偽造合同推高銷售額，不管是不是因為內(nèi)部審計偶然發(fā)現(xiàn)的，在同樣是中概股的瑞幸翻車的這個時間點上，都很容易被聯(lián)系到一起。網(wǎng)上甚至有人調(diào)侃他們主動出來自曝家丑，是因為“被瑞幸嚇破了膽”。

實際上兩年前好未來就領(lǐng)略過渾水的鋒芒了，當(dāng)年6月渾水發(fā)布了對好未來的做空報告，隨后7月又發(fā)布了報告的第二部分，都稱其有財務(wù)造假、虛增收入的行為。雖然好未來估價有所震蕩，但并未傷其筋骨，不少人認(rèn)為渾水的證據(jù)太空泛，不過渾水當(dāng)即表示在未來會繼續(xù)發(fā)布對好未來的做空報告。這兩年一直被渾水“盯梢”，說不定真是被瑞幸“嚇破了膽”呢。

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視頻會議不斷被黑客入侵，如何防范“Zoom炸彈”？

Zoom通常在安全性方面表現(xiàn)很好，大量Zoom爆炸事件最有可能是由于用戶不嚴(yán)格的使用習(xí)慣引起的。

財富Plus精選評論:

[ Tom | 關(guān)注中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的“智識分子” ]
根據(jù)我自己的親身體驗，zoom對國內(nèi)外用戶的同步兼容性非常強。但接連發(fā)生視頻泄露和黑客入侵事件，要求使用者必須提高防范意識，比如不在社交媒體公開發(fā)布會議號和密碼，慎重使用自己的個人會議ID，會議開始前先進(jìn)入等候室，限制參會者屏幕共享并開啟會議禁言，機密事宜勿通過視頻會議傳達(dá)，形成良好的視頻會議習(xí)慣。

更重要的是zoom研發(fā)團(tuán)隊針對這一系統(tǒng)性風(fēng)險聚焦問題展開及時補救，包括實行端到端的信息傳輸加密，建立白名單制度，同時提升服務(wù)器容量以滿足疫情期間暴增需求；從長遠(yuǎn)看對平臺代碼進(jìn)行開源，發(fā)揮更多專業(yè)人士的智慧彌補產(chǎn)品漏洞，提升軟件適用面。

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美國失業(yè)人士競相應(yīng)聘亞馬遜崗位，公司防疫措施卻令人擔(dān)憂

亞馬遜稱將通過社交疏離、加強清潔來保護(hù)員工。

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[ 寶言 | 泛金融觀察者，商業(yè)故事愛好者 ]
最近，關(guān)于亞馬遜不重視員工疫情期間防護(hù)的負(fù)面新聞有點多。據(jù)美國媒體報道，當(dāng)?shù)貢r間3月30日，亞馬遜位于紐約斯塔滕島倉庫的員工發(fā)起罷工行動，因為該倉庫已出現(xiàn)確診病例，他們要求公司在疫情期間提供更多保護(hù)，如暫時倉庫、全面清潔等。然而在當(dāng)天稍晚，亞馬遜發(fā)言人拒絕了這一要求，聲稱公司已遵循衛(wèi)生官員的要求，確保員工安全，隨后還以違反“社交距離”規(guī)定為由，解雇了帶頭發(fā)起此次罷工行動的組織者。這一事件也引來了紐約州總檢察長萊蒂蒂亞·詹姆斯（Letitia James）的批評。

疫情期間網(wǎng)購需求的急劇上升，給亞馬遜帶來的業(yè)務(wù)量無疑是巨大的，亞馬遜為此開足馬力及擴充人手其實也是好事，但如果不能做好員工防疫，好事也會變壞事。無論如何，每個人的生命安全是第一位的。

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為何女性是疫情里最大的輸家？

疫情期間，大多數(shù)家庭都認(rèn)為，男人要干好工作，保住飯碗，而女人則要照顧好孩子和家庭。這種情況無疑將使問題進(jìn)一步惡化。

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[ 閆曼 | 外媒老編輯，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)觀察者 ]
看到這篇文章我想起一個新聞，2月份各學(xué)校通知延期開學(xué)之后，關(guān)于未成年子女在家無人看護(hù)的問題，濟(jì)南官方發(fā)出的倡議是“延遲開學(xué)期間可以女方為主向企業(yè)提出在家看護(hù)未成年子女”。

雖然可以想見，就算夫妻倆互相協(xié)商，在家看護(hù)子女的任務(wù)可能也大多落在女人身上。濟(jì)南這一倡議直接把協(xié)商都省了。官方倡議，企業(yè)買單，疫情期間企業(yè)本來就面臨生存困境，這只會逼著企業(yè)要么多裁一些女性員工，要么在以后招聘的時候少招女員工。

文章末尾表達(dá)了對美國經(jīng)濟(jì)停滯會不會帶來美國的性別平權(quán)的倒退的擔(dān)憂，結(jié)合上面濟(jì)南的這個新聞，疫情期間尚且如此，疫情之后只會更差。




[ OnceUponATime ]
這篇文章很棒，翻譯也很出彩，比如女孩成為“扶弟魔”這段表述對照英文之后就能發(fā)現(xiàn)翻譯用心了。

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新冠病毒肆虐美國監(jiān)獄，囚犯14天不可出牢房

美國各地監(jiān)獄的教官、囚犯和權(quán)益支持者都表示，監(jiān)獄個人防護(hù)設(shè)備不足，連肥皂和洗手液等基本需求也存在短缺現(xiàn)象。

財富Plus精選評論:

[ 寶言 | 泛金融觀察者，商業(yè)故事愛好者 ]
美國疫情已蔓延至此，監(jiān)獄長還在糾結(jié)于要不要讓犯人戴口罩，用我們中國一句俗語來說，“簡直醉了”。監(jiān)獄本來就是非常封閉的環(huán)境，如果還不采取措施減少犯人彼此感染的幾率，后果可想而知。犯人雖然犯了罪，但也應(yīng)該有基本的人身安全權(quán)利，不管是在美國還是在中國，這個道理應(yīng)該是不言自明的。

據(jù)外媒報道，說唱歌手Jay-Z和Meek Mill日前通過二人共同建立的“Reform Alliance”組織，向美國監(jiān)獄捐贈了10萬只外科口罩，以幫助監(jiān)獄工作人員和囚犯免于受到新冠肺炎病毒的感染。為此舉致敬。

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成長股vs價值股，當(dāng)前形勢下誰表現(xiàn)更優(yōu)秀

自今年年初以來，兩類股票差距顯著拉大，增長股正不斷走強。

財富Plus精選評論:

[ 閆曼 | 外媒老編輯，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)觀察者 ]
就像文中所說的，這是美股33年來最糟糕的一個季度，媒體很樂于分析在這種危機時刻，什么樣的股票比較抗跌，是增長股還是價值股？

雖然說從指數(shù)上能看到兩種類型的股票開始拉開差距，但就此斷定價值股抗跌可能有點一概而論。要說危機時刻哪種股票最抗跌，要先從“這是什么類型的危機”開始說起。比如說如今因為疫情而陷入的經(jīng)濟(jì)危機中，醫(yī)藥和科技板塊的表現(xiàn)大概率要優(yōu)于航空和金融板塊，而進(jìn)一步細(xì)分的話，科技股中有關(guān)遠(yuǎn)程辦公、電子游戲以及電商類的，表現(xiàn)會優(yōu)于其他公司。

想要在不確定的大環(huán)境下選對投資標(biāo)的是門學(xué)問，既要對環(huán)境有所認(rèn)知，又要不被標(biāo)簽化認(rèn)知困住，過分關(guān)注趨勢而忽略對股票背后公司財務(wù)狀況的分析。


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