【財富精選】

"半瓶茅臺"換波音 全球千億巨頭跌幅榜上都有誰

本周，全球股市再度遭遇崩盤式暴跌，眾多股指已跌入技術(shù)性熊市。全球110多家千億市值公司股價最大跌幅超過50%。

財富Plus精選評論:

[ Jerry ]
新冠疫情和油價波動引發(fā)本周各主要經(jīng)濟體市場從大盤到個股的斷崖式下跌，美股史無前例熔斷兩次，全球航空、能源巨頭皆大幅跳水。雖然“A股股王”貴州茅臺最新市值已兩倍于腰斬后的全球最大航空制造商波音公司，但投資者切不可被短期沖擊下的表象所迷惑。

從去年的財報可知，波音的營業(yè)收入超過茅臺5倍左右，但其機型不安全不穩(wěn)定引發(fā)的高額虧損使其凈利潤低于茅臺；而波音作為寡頭壟斷企業(yè)，雖然凈資產(chǎn)收益率較高，但因持有大量回購未注銷的庫存股記入其負(fù)債，導(dǎo)致其資產(chǎn)凈值偏低，從而推高了其凈資產(chǎn)收益率。

[ 夏城日記 | Simple makes perfect ]
用市值來比較公司常常會顯得很荒謬，就像當(dāng)年特斯拉產(chǎn)能與傳統(tǒng)廠商差了一個數(shù)量級，市值卻超過了福特。這里面有很多投資者的情緒、對未來的信心等等。有時候是對未來的洞察，有時候是對未知的過度恐懼。

剛才看了一眼，目前美國逆勢大漲的是零售業(yè)企業(yè)：Costco漲了10%+，沃爾瑪漲了近9%，連萎靡的塔吉特都漲了近3%。除此以外，看部分在美華人拍的抖音，除了Costco被掃空，另外一個排隊搶貨的是槍支超市。

這個很美國特色，隔離期快來的時候，中國人是補充生鮮、調(diào)料；美國人除了這些，還要補充子彈。

[ Huen ]
茅臺不止賣酒，波音不止賣飛機

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2008年世界是如何“活”過來的？今天能否借鑒？

新型冠狀病毒在全球的傳染加速使得全球市場在近日波動性加劇，類似2008年的金融危機是否會在今年上演也是全球當(dāng)下關(guān)注的熱點。

財富Plus精選評論:

[ 永 | 東海笑笑聲 ]
這次咋活？和上次不一樣的。上次是金融崩潰，可以修復(fù)。這一次是社會崩潰，流動性全面中止。上次是法國三支基金凍結(jié)了，這一次是實體凍結(jié)了，各國經(jīng)濟活動都停滯了，不是降息降準(zhǔn)能解決的。全球產(chǎn)能本已過剩，疫情讓消費降至冰點，流通降至冰點，復(fù)興將是漫長的。

[ 楊安琪 | 想當(dāng)時間的朋友 ]
2008年金融危機僅僅是作為經(jīng)濟體的美國將迎來的崩潰的開始，“罪魁禍?zhǔn)住眲t被定義為通貨膨脹的持續(xù)制造者美聯(lián)儲。在1990年代，美聯(lián)儲將數(shù)額龐大的美元注入經(jīng)濟運行，首先助長了股市泡沫，以互聯(lián)網(wǎng)板塊為重；其后，在互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后，大量廉價資本開始不斷涌向房地產(chǎn)市場，在極短的時間內(nèi)讓美國的房地產(chǎn)泡沫被“吹”大到極度夸張的水平，反過來進一步刺激了次貸狂潮、資產(chǎn)證券化泡沫浪潮。

[ Wayne | 歡迎來到哥譚市。 ]
這種簡單類比容易讓人模糊焦點，產(chǎn)生2020年可以通過采用2008年的方法，挽救股市，挽救經(jīng)濟，挽救全世界的錯覺。

2008年因為美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機，中國祭出了4萬億的“鐵公基”投資，加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以圖度過危機，從表面上看，危機似乎平息，但是中國也錯過了抓住機會實現(xiàn)去產(chǎn)能調(diào)結(jié)構(gòu)的窗口，導(dǎo)致差不多10年后還要啟動供給側(cè)改革。

而直到現(xiàn)在，還有一種聲音，中國的4萬億，最后救了美國。2020年的情形則與2008年不同，石油戰(zhàn)加上新冠病毒，使得危機出現(xiàn)存在可能，而且石油戰(zhàn)與新冠病毒的延續(xù)時間，與當(dāng)年改善金融監(jiān)管以消除危機隱患所需要的事件，不大可能有可比性。

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咖啡也講政治？有些咖啡店確實分黨派

幾個世紀(jì)以來，不管在美國還是海外，咖啡館一直是政治活躍分子聚會的場所，爭論跟杯里的咖啡一樣熱氣騰騰。

財富Plus精選評論:

[ 韓喵喵 | 巴赫、?？?、海底撈愛好者 ]
有趣的是，在愛因斯坦的年代，布拉格的咖啡館也分為捷克人愛光顧的和德國人愛光顧的。Café Slavia是布拉格的地標(biāo)，包括Thomas Mann在內(nèi)的捷克知名語言學(xué)家和作家常去。新聞記者們通常聚集在后面墻角落處高談闊論，天主教徒們喜歡聚集在靠人行道的正門前，愛因斯坦常在陽光明媚的下午，和同事們談?wù)摰聡蛘咴诩埳蠞M腹經(jīng)綸地寫滿方程式。

[ Amy ]
我對歐美咖啡文化產(chǎn)生比較直觀的感受是從美劇《老友記》開始，在這部劇里，六個好友有事沒事都回去咖啡館來一杯，戀愛、生活、成長甚至結(jié)婚生子都有咖啡館的見證。大家去咖啡館喝咖啡，不單單是為了消遣或者提神，咖啡館更多成為了大家的一個公共活動場所。

以前的中國茶館文化也是一樣，在老舍寫的話劇《茶館》里面，一個普通的茶館見證半個世紀(jì)的社會變化，見證了將近50個身份不同個性鮮明的人物命運沉浮。這樣的老茶館，雖然沒有成為政治活躍分子聚會地點，也算是一片小區(qū)域里的公共活動中心了。

[ Andersen | Marketing美學(xué)的深度愛好者 ]
有人的地方就有江湖，就像中國電影里邊經(jīng)常把酒肆和茶館當(dāng)作是高手過招的場所，咖啡館也可以是西方世界的江湖。

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亞馬遜和eBay緊急下架違規(guī)口罩、洗手液等 唯恐受反壟斷局處罰

目前，亞馬遜宣布已經(jīng)在其網(wǎng)站上屏蔽了口罩、洗手液和其他與新冠病毒相關(guān)產(chǎn)品的新品上架；eBay公司也宣布全面禁止銷售口罩和洗手液。

財富Plus精選評論:

[ 楊安琪 | 想當(dāng)時間的朋友 ]
亞馬遜的做法是對的，目前還不清楚亞馬遜是用什么標(biāo)準(zhǔn)來衡量第三方賣家是否提供此類產(chǎn)品，但現(xiàn)有信息表明亞馬遜貌似已經(jīng)關(guān)閉了所有新上市產(chǎn)品的申請，只允許那些沒有違反公平定價政策的現(xiàn)有賣家繼續(xù)銷售這些產(chǎn)品。現(xiàn)在通過亞馬遜平臺進行搜索，會顯示大量洗手液和口罩的搜索結(jié)果，但所有這些產(chǎn)品的價格似乎都很合理，而且絕大多數(shù)都有資格享受Prime送貨服務(wù)。與幾周前的亂象相比，這是一個巨大的進步。幾周前，亞馬遜發(fā)現(xiàn)自家電商網(wǎng)站上充斥著各種各樣價格過高的商品，是正常價格的三到四倍，運費也遠遠超過了亞馬遜的標(biāo)準(zhǔn)。亞馬遜拒絕就這一政策調(diào)整進一步置評。

[ Amy ]
疫情前期口罩等防護用品緊缺的時候，國內(nèi)也出現(xiàn)過這種情況。曾經(jīng)看到有些藥店進回口罩之后不敢上架售賣，原因就是害怕工商部門因為價格上漲罰款。

實際上在這個特殊時期口罩原材料非常緊缺，比如其中的熔噴布原料擴產(chǎn)困難，簡直“一布難求”，在這種情況下，口罩進價就要高一些，售價隨之變高某種意義上也可以理解，

特殊時期確實要防止哄抬防護品物價，但也要注意不要對價格的正常上漲做過多打擊，這樣不利于口罩等防護用品生產(chǎn)線的擴產(chǎn)。

這其中關(guān)系如何平衡，對每個國家政府市場調(diào)節(jié)能力都是一個考驗。

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夏普與OPPO專利戰(zhàn)背后：富士康在打一場不能贏的“背水之戰(zhàn)”

站在夏普背后的富士康已身陷困局之中，對于這樣的境況，富士康選擇與OPPO打一場像一千多年前那樣的“背水之戰(zhàn)”。

財富Plus精選評論:

[ Jerry ]
夏普與OPPO角力的背后是富士康。富士康執(zhí)著于收購夏普，一方面可以降低對單一買家的依賴，另一方面可以通過技術(shù)引進使自身生產(chǎn)環(huán)節(jié)向微笑曲線底端的“代工”向兩端的“研發(fā)”和“銷售”升級，成為像三星一樣的多元化經(jīng)營企業(yè)。

相比于進駐日本的國產(chǎn)品牌OPPO以及華為、小米等更多潛在的追趕者，富士康缺乏自身的品牌積淀和獨立自主的技術(shù)研發(fā)，不僅在日本手機市場特別是高端機消費方面受到擠壓，在生產(chǎn)代工方面也缺乏核心競爭力。或許富士康立足的法寶并非收購的品牌，而應(yīng)是外來品牌背后的核心技術(shù)支撐。

[ 柯羅納 | 不重要，不多余 ]
這篇文章錯誤百出，分析也很不準(zhǔn)確。首先，很懷疑作者怎么通過一個手機工廠產(chǎn)能排名，推出了一個代工廠的排名。順便說下，代工廠方面富士康之后，排第二的搞不好是一家作者想不到的車企——比亞迪。

此外，收購夏普最重要的原因，完全沒有分析出來：夏普有大量技術(shù)沉淀、大批專利，而且有突破自我的基因。對下游超級敏銳的郭臺銘+一個老牌的日本專利實體是非常合理的聯(lián)姻，文化上融合不容易，但是憑郭的市場和政治手腕，找到下游機會就可以讓兩邊都高興。



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疫情下，航空公司被迫飛行“幽靈航班”， 只為保留起降時段

至少目前來看，在這場特殊的戰(zhàn)斗中，機場似乎注定要失敗。

財富Plus精選評論:

[ Tom ]
新冠疫情下人們不得不減少出行，市場需求的下降引發(fā)了機場和航空公司的博弈：前者為彌補龐大的固定成本，以起降權(quán)為籌碼，制定所謂“起降時段執(zhí)行率”來迫使后者維持客流；后者可變成本比例更高，更傾向于優(yōu)化重組航班班次來提升盈利空間。

機場有限的停機位和最佳的起降時段，還使航空公司陷入了相互爭奪起降權(quán)的零和博弈之中，這可能導(dǎo)致中小型航司被迫停運或兼并，而大型航空公司則不得不耗費額外的航班運力來維持起降執(zhí)行率。因而主管部門不妨建立機場和航司二者的溝通協(xié)商渠道，調(diào)整正常情況下的起降執(zhí)行方案，使雙方均能逐步適應(yīng)市場需求驟降帶來的負(fù)面沖擊。

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危險的兒童床：雙層床質(zhì)檢98%不合格

國家市場監(jiān)督管理總局對12個省（區(qū)、市）60家企業(yè)生產(chǎn)的60批次家用雙層床?方諧椴?，其?9批次產(chǎn)品不合格，不合格發(fā)現(xiàn)率高達98.3%。

財富Plus精選評論:

[ Amy ]
上網(wǎng)稍稍對“雙層床質(zhì)量問題“進行搜索，就可以看到幾乎每年都有這方面的調(diào)查和報道，大有成為媒體固定選題的趨勢。

其中的問題，從各地消費者協(xié)會抽查出不合格、不符合標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品，到校園內(nèi)雙層床質(zhì)量問題引發(fā)事故不等。比如就在去年的開學(xué)季，媒體報道了一位從上鋪摔下的女生：腰椎壓縮性骨折、馬尾神經(jīng)壓迫，五級傷殘，學(xué)業(yè)中斷。事后調(diào)查表明“涉事雙層床沒有安裝扶手，存在一定程度的安全隱患”。此外，踏腳板間距也不符合國標(biāo)。

既然有“國標(biāo)”的存在，市場監(jiān)督部門和網(wǎng)購平臺就不應(yīng)該讓“國標(biāo)”閑置，如何防止不合標(biāo)準(zhǔn)的雙層床出廠，并進入家庭和學(xué)校，要從源頭上進行解決。


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疫情全球蔓延 銀行換取外幣有無輸入性風(fēng)險?

目前，新冠肺炎疫情已在全球多個國家和地區(qū)蔓延，您到銀行換的外幣現(xiàn)鈔，有沒有“輸入性風(fēng)險”？外幣現(xiàn)鈔是如何消毒和“隔離”的？

財富Plus精選評論:

[ 胡喜 | 你當(dāng)像鳥飛往你的山去 ]
春節(jié)前中國央行緊急向武漢調(diào)撥新鈔40億元，加大對醫(yī)院等疫情防控關(guān)鍵單位的現(xiàn)金供應(yīng)。同時要求人民銀行各分支行全力保障現(xiàn)金供應(yīng)，盡可能對外投放原封新券或疫情前回籠的發(fā)行基金。同時根據(jù)各地疫情采取差異化措施，對疫情重點地區(qū)的現(xiàn)金采取紫外線、高溫消毒等方式，存放14天以上投放市場，對非疫情重點地區(qū)的現(xiàn)金要求存放7天以上再投放市場。

外幣雖然不能保證投放新鈔，但是消毒程序比照辦理即可，同時文中提到銀行還提供“零接觸”服務(wù)，這也是有效的減少感染的措施。

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股市暴跌不斷，特朗普上任以來的漲幅快跌沒了

最近的股市下跌，使得特朗普第一個任期內(nèi)創(chuàng)下的收益，遠低于奧巴馬第一個任期內(nèi)的市場收益。

財富Plus精選評論:

[ Tom ]
特朗普就任總統(tǒng)以來為“重振美國經(jīng)濟”動作不斷，對外退出多邊自貿(mào)協(xié)定并加征關(guān)稅，對內(nèi)推出大規(guī)模減稅措施，美國GDP季度增速重新上3，失業(yè)率降到50年來最低水平。

大選年的經(jīng)濟表現(xiàn)對選民心理的影響尤為顯著。去年八月開始美國10年期國債收益率低于2年期國債收益率，出現(xiàn)罕見“長短期利率倒掛”現(xiàn)象；即便近期美聯(lián)儲加大刺激力度觸發(fā)10年期國債收益率跳漲，但國債價格依舊地位運行，這意味著經(jīng)濟下滑的風(fēng)險仍然存在。為此特朗普向新冠疫情影響嚴(yán)重地方的中小企業(yè)提供貸款，延緩個人和企業(yè)納稅期限，甚至以人事變動為籌碼向美聯(lián)儲施壓要求加大降息力度。

如此大力度的財政和貨幣雙寬松政策，短期內(nèi)或能挽回市場預(yù)期，但對于疫情對全球供應(yīng)鏈的沖擊，還需要長期產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)結(jié)構(gòu)性調(diào)整。


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科技新創(chuàng)企業(yè)挑戰(zhàn)美國運通

一批擁有雄厚資本支持的新創(chuàng)企業(yè)希望打破美國運通對企業(yè)信用卡的主導(dǎo)地位。

財富Plus精選評論:

[ Amy ]
歐美國家還是信用卡文化根深蒂固啊，乍一看標(biāo)題“科技新創(chuàng)企業(yè)挑戰(zhàn)美國運通”，我還以為美國也有一波電子支付科技公司鉚足勁頭開始顛覆信用卡寡頭了呢。

看了內(nèi)文才知道，大多還是信用卡領(lǐng)域的初創(chuàng)公司。雖然電子支付被稱為中國的“新四大發(fā)明”，但支付寶和微信支付的國際化一直就不是很順利，國外對電子支付的接受程度并不高。

之前曾跟一位常居德國的作者做過交流，歐美，特別是歐洲的人覺得錢財是私密的事情，電子支付雖然方便，但是可追溯的特點并不是很安全。在德國，信用卡的普及程度都不是太高，當(dāng)?shù)厝烁矚g現(xiàn)金支付，更別提電子支付了。

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