成人小说亚洲一区二区三区,亚洲国产精品一区二区三区,国产精品成人精品久久久,久久综合一区二区三区,精品无码av一区二区,国产一级a毛一级a看免费视频,欧洲uv免费在线区一二区,亚洲国产欧美中日韩成人综合视频,国产熟女一区二区三区五月婷小说,亚洲一区波多野结衣在线

????薪酬改革，但《財(cái)富》500 強(qiáng)的 CEO 去年掙的錢比以前任何時(shí)候都多。本文告訴你改革為什么如此缺乏效率

????作者：Matthew Boyle

????2004 年 1 月 13 日，前年從朗訊公司（Lucent）分拆出來(lái)的半導(dǎo)體制造商杰爾公司（Agere，營(yíng)業(yè)額 19 億美元）的雇員來(lái)到公司上班的時(shí)候，在公司內(nèi)部郵箱看到了首席執(zhí)行官約翰?迪克森（John Dickson）發(fā)來(lái)的一封信。是那種常見(jiàn)的交織著套話和吹噓之辭的執(zhí)行官的信函嗎？完全不是。信中詳細(xì)列舉了迪克森 2003 年的薪酬，其中包括：64 萬(wàn)美元的工資（他去年自愿削減 20%），60 萬(wàn)美元的獎(jiǎng)金和價(jià)值 170 萬(wàn)美元的股票期權(quán)。為了遷居到杰爾公司位于賓夕法尼亞阿倫頓的總部，這位英國(guó)出生的首席執(zhí)行官甚至還拿到了 313,837 美元安置費(fèi)?！皩?duì)我來(lái)說(shuō)，重要的是開(kāi)誠(chéng)布公”， 迪克森在信中說(shuō)，“你們有權(quán)知道公司高級(jí)管理人員的待遇?！?/p>

????要是有更多的首席執(zhí)行官這樣想就好了！盡管迪克森公布本人收入的做法值得稱道（他的薪酬相對(duì)較低），但這只是少見(jiàn)的一個(gè)小進(jìn)步，要走過(guò)一段漫長(zhǎng)而艱難的路程，才能實(shí)現(xiàn)高級(jí)管理人員薪酬合理化。盡管去年人們大聲疾呼要求改革，但許多公司的董事會(huì)給它們的首席執(zhí)行官的薪酬仍然跟 1999 年沒(méi)有什么兩樣。這就是我們分析 2003 年首席執(zhí)行官薪酬情況后要傳達(dá)的信息，我們是在位于加州圣馬特奧的獨(dú)立薪酬數(shù)據(jù)提供商 Equilar 公司的協(xié)助下分析出這一信息的。到 4 月 7 日為止，《財(cái)富》500 強(qiáng)公司中有 363 家提交了股東委托書(shū)，這些公司的首席執(zhí)行官薪酬中位數(shù)是 710 萬(wàn)美元，比去年的中位數(shù)高 2.6%。在那些最大的公司（《財(cái)富》100 強(qiáng)）中，中位薪酬接近上述數(shù)目的兩倍，為 1,220 萬(wàn)美元。當(dāng)然啦，《財(cái)富》500 強(qiáng)公司 2003 年的利潤(rùn)是 2002 年的 6 倍，但我們別忘記 2002 年的薪酬就很高了。有調(diào)查顯示，那一年普通美國(guó)首席執(zhí)行官掙的錢是普通工人的 282 倍。在 1982 年，這個(gè)比率還是 42 比 1。

????對(duì)此感到郁悶的股東想知道：薪酬改革為什么如此緩慢？有幾方面的原因。監(jiān)管部門忙于整頓企業(yè)賬目和共同基金行業(yè)的混亂狀況，對(duì)執(zhí)行官薪酬問(wèn)題的關(guān)注時(shí)斷時(shí)續(xù)。幾乎沒(méi)有股東能通過(guò)無(wú)記名授權(quán)投票來(lái)表達(dá)他們的怒火。一些董事會(huì)有意改革，但被與首席執(zhí)行官簽訂的長(zhǎng)年雇傭合同束縛了手腳。而更多的董事會(huì)仍然下不了決心。

????所以，我們看到的仍然是沒(méi)道理的薪酬（見(jiàn)表格）?？纯吹ぜ{赫公司（Dannaher）首席執(zhí)行官拉里7#149;卡爾普（Larry Culp）吧。這個(gè)叫丹納赫什么的是家怎樣的公司呢？這家公司的業(yè)務(wù)是為西爾斯百貨店（Sears）提供 Craftsman 牌工具之類的東西，市值為 140 億美元，是微軟的二十分之一。卡爾普從 2001 年起擔(dān)任首席執(zhí)行官，2003 年他得到了價(jià)值 5,300 萬(wàn)美元的薪酬，其中包括 2,730 萬(wàn)美元的無(wú)償配股。這種獎(jiǎng)勵(lì)太獨(dú)特了，因此被用他的名字來(lái)命名──“卡爾普業(yè)績(jī)股票獎(jiǎng)”。只要他能滿足兩個(gè)條件，他就能拿到這個(gè)獎(jiǎng)勵(lì)：（一）任職到 2009 年 12 月；（二）丹納赫連續(xù) 4 個(gè)季度的攤薄后每股贏利分別高于 2003 年 4 月以前 4 個(gè)季度的 10％ 以上（他需在 2009 年前做到這一點(diǎn)）。如果說(shuō)這也算是一條業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)，那么就連傻子也能超過(guò)它。要知道，自 1993 年以來(lái)，丹納赫的攤薄后每股贏利每年平均增加 36.3%。丹納赫公司一位發(fā)言人為這一薪酬辯護(hù)，說(shuō)自卡爾普開(kāi)始擔(dān)任首席執(zhí)行官以來(lái)，他已使公司市值提高了 60 億美元。

????但事情還有可說(shuō)的?？柶盏男匠?，幾乎是 12 位薪酬最低的首席執(zhí)行官的薪酬總和的 6 倍，這些首席執(zhí) 行官包括伯克希爾－哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）的沃倫?巴菲特（Warren Buffett）、微軟公司的斯蒂夫?巴爾默（Steve Ballmer）和金德公司（Kinder）的金德?摩根（Kinder Morgan），他們可不是些平庸鼠輩。[你也不要太同情這些薪酬低的家伙。他們當(dāng)中有些是公司創(chuàng)始人，有巨額股份，而另一些人，比如聯(lián)合航空公司（UAL）的格倫?蒂爾頓（Glenn Tilton），大陸航空公司（Continental）的戈登?貝休恩（Gordon Bethune）和莫霍克公司（Mohawk）的杰佛里?洛貝鮑姆（Jeffrey Lorberbaum）等，正領(lǐng)導(dǎo)著掙扎求生的企業(yè)，所處的行業(yè)利潤(rùn)微薄，因此他們也許就該拿這么多]。2003 年真正發(fā)生變化的是執(zhí)行官薪酬的構(gòu)成。由于股東激進(jìn)主義越來(lái)越活躍，也由于即將實(shí)行的會(huì)計(jì)制度改革要求從明年開(kāi)始，股票期權(quán)必須被計(jì)入收入報(bào)表，所謂的大量贈(zèng)送股票期權(quán)現(xiàn)在成了忌諱的話題（你也許還記得，去年夏天微軟宣布將完全終止發(fā)放股票期權(quán)）。按 Equilar 公司的說(shuō)法，贈(zèng)送期權(quán)的價(jià)值因此下降了 14%。

????不過(guò)，所有其他形式的薪酬──薪水，獎(jiǎng)金，限制性股票，長(zhǎng)期派息和雜七雜八的額外津貼──都增加了。獎(jiǎng)金提高了 17.7%，這是人們?cè)凇敦?cái)富》500 強(qiáng)企業(yè)利潤(rùn)大幅反彈的時(shí)候會(huì)料到的。而替代股票期權(quán)的最流行做法是發(fā)放限制性股票，據(jù) Equilar 統(tǒng)計(jì)，去年此項(xiàng)提高了 17.3%，中位數(shù)達(dá)到 200 萬(wàn)美元。很多公司只派送有時(shí)限的普通限制性股票，首席執(zhí)行官可以隨時(shí)拿到這些股票。這不是憑業(yè)績(jī)而是憑考勤付酬。

????讓我們看看蘋(píng)果公司首席執(zhí)行官斯蒂夫?喬布斯（Steve Jobs）7,480 萬(wàn)美元的巨額薪酬。在去年的薪酬調(diào)查中我們對(duì)他的薪酬做過(guò)報(bào)導(dǎo)，因?yàn)樵?2003 年 3 月，他采取了一項(xiàng)不同尋常的舉動(dòng)，以 2,750 萬(wàn)未執(zhí)行期權(quán)換取 500 萬(wàn)股限制性股票。除了一小部分工資，他的薪酬幾乎全是這種限制性股票。高特利公司（Altria）的卡米勒里（Lou Camilleri）得到了近 1,300 萬(wàn)美元的沒(méi)有附帶條件的限制性股票（薪酬總額為 2,390 萬(wàn)美元）。薪酬咨詢機(jī)構(gòu) Frederic W. Cook 公司的首席執(zhí)行官喬治?波林（George Paulin）說(shuō)，“這是一種退步?！比ツ?，有沒(méi)有哪家公司采取了較開(kāi)明的薪酬做法呢？有幾家。例如，去年秋天通用電氣公司為首席執(zhí)行官杰夫?伊梅爾特（Jeff Immelt）制定了一份嚴(yán)苛的按業(yè)績(jī)付酬計(jì)劃。通用電氣送給他 25 萬(wàn)“業(yè)績(jī)股份單位”（每單位等于一股的價(jià)值），按當(dāng)時(shí)的市值為 750 萬(wàn)美元。但是，只有在 2003 年到 2007 年間把營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流每年增加 10%，他才能得到其中的一半；只有同期通用電氣的股權(quán)回報(bào)率達(dá)到或超過(guò)標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)，他才能得到另一半。

????通用電氣還將肯尼思?郎戈內(nèi)（Kenn Langone）踢出了董事會(huì)的薪酬委員會(huì)（他仍任董事），這是一個(gè)喜歡興風(fēng)作浪的股東激進(jìn)分子，曾沖著紐約證券交易所前任首席執(zhí)行官迪克?格拉索（Dick Grasso）的 1.4 億美元薪水帶頭發(fā)難。通用電氣還拿根深蒂固的舊制開(kāi)刀：離任首席執(zhí)行官的金降落傘（指公司董事會(huì)通過(guò)決議，由公司董事及高層管理者與公司簽定的合同。合同規(guī)定：當(dāng)目標(biāo)公司被并購(gòu)接管、其董事及高層管理者被解職的時(shí)候，可一次性領(lǐng)到巨額的退休金或稱解職費(fèi)、股票期權(quán)收入或額外津貼──譯注）。根據(jù)主張實(shí)行董事會(huì)改革的研究公司 Corporate Library 的說(shuō)法，通用電氣的這些解職費(fèi) 2002 年的平均數(shù)相當(dāng)于 1,650 萬(wàn)美元的現(xiàn)金。而如今通用電氣規(guī)定，高層經(jīng)理人離職現(xiàn)金的發(fā)放金額，如果在薪水與獎(jiǎng)金之和的三倍以上，須經(jīng)股東批準(zhǔn)。Verizon 公司也做了同樣的規(guī)定。

????獨(dú)立薪酬顧問(wèn)唐?德?tīng)柗蛩梗―on Delves）說(shuō)，“各公司董事會(huì)對(duì)經(jīng)理人薪酬的關(guān)注比以前大得多，”這部分原因是由于紐約證券交易所和納斯達(dá)克規(guī)定企業(yè)董事會(huì)的薪酬委員會(huì)必須全部由獨(dú)立董事組成。德?tīng)柗蛩拐f(shuō)，他如今主要受企業(yè)董事會(huì)而不是管理層的雇用──這對(duì)薪酬咨詢行業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)重大的轉(zhuǎn)變。以前通常只開(kāi) 25 分鐘的薪酬會(huì)議如今要開(kāi)數(shù)個(gè)小時(shí)，對(duì)于特殊的薪酬計(jì)劃，董事們紛紛要求了解其中的各項(xiàng)內(nèi)容。

????然而，董事會(huì)的意圖哪怕是最具善意的，也總是落空。讓我們看看南方貝爾公司（SBC Communications）的情況。埃德?惠特克（Ed Whitacre）今年 62 歲，是通訊行業(yè)薪酬最優(yōu)厚的首席執(zhí)行官之一──單是 2001 年他就撈到了 8,300 萬(wàn)美元。2002 年，公司利潤(rùn)下降，股價(jià)驟跌 30%。吉姆?亨德森（Jim Henderson）是 Cummins 公司前首席執(zhí)行官和南方貝爾薪酬委員會(huì)的新任主席，他回憶說(shuō)，他當(dāng)時(shí)把董事會(huì)薪酬顧問(wèn)拉到一邊“跟他說(shuō)明，他是為我們工作（而不是為首席執(zhí)行官工作）的”。他雇用了第二位薪酬顧問(wèn)審查為高層經(jīng)理人制定的新薪酬建議方案。該方案避開(kāi)了股票期權(quán)和限制性股票，并依據(jù)業(yè)績(jī)進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，它將在今年實(shí)行。

????聽(tīng)起來(lái)相當(dāng)不錯(cuò)，對(duì)吧？但在惠特克這里并不是這樣。他在公司干了一輩 子，SBC 董事會(huì)決定不改變與他簽訂的為期五年的聘用合同，合同是在 2001 年初那段幸福時(shí)光中談成的，它保證這位首席執(zhí)行官的工資、獎(jiǎng)金和長(zhǎng)期薪酬指標(biāo)永不低于 2001 年的水平。亨德森說(shuō)，“我們仔細(xì)考察了是否變更與他訂的合同，但我們決定不加改變。他曾經(jīng)在困難的條件下干得很出色?！苯Y(jié)果，去年惠特克的薪酬總額將近 3,000 萬(wàn)美元，而公司卻處境艱難。在惠特克退休之前，基本不會(huì)有什么變化。他也不會(huì)很快退休，因?yàn)槟壳暗暮贤屗梢匀温毜?2006 年。

????這決不是孤立的現(xiàn)象。據(jù) Equilar 公司總裁蒂姆?蘭澤塔（Tim Ranzetta）說(shuō)，普通大公司首席執(zhí)行官的合同延續(xù)時(shí)間大約為三年，不過(guò)大多數(shù)合同都是任期結(jié)束前自動(dòng)續(xù)訂一年。所以，這些合同可以沒(méi)完沒(méi)了續(xù)下去，就像放一部爛片。更有甚者，這種合同的變更（如降低薪水）通常要經(jīng)首席執(zhí)行官同意才能做出。

????像亨德森這樣的激進(jìn)董事仍將處于少數(shù)。一位薪酬顧問(wèn)說(shuō)，在公司董事會(huì)當(dāng)中，只有 15% 的董事會(huì)在薪酬問(wèn)題上具有非常激進(jìn)的立場(chǎng)。美信銀行（MBNA）董事會(huì)顯然不屬于其中之一。去年 11 月，銀行首席執(zhí)行官查克?考利（C）在有報(bào)道說(shuō)他不同意董事會(huì)去年秋聘用的新薪酬顧問(wèn)做出的結(jié)論之后，于 2003 年年底宣布退休（這個(gè)顧問(wèn)膽大包天，竟建議限定高級(jí)經(jīng)理人的工資，削減他們的獎(jiǎng)金）。這并沒(méi)有阻止該董事會(huì) 2003 年發(fā)給考利 5,200 萬(wàn)美元的薪酬，使他成為美國(guó)薪酬最高的首席執(zhí)行官之一。這次慷慨的拋灑包括 1,680 萬(wàn)美元可以馬上拿到手（看來(lái)也沒(méi)有理由要等上一段時(shí)間）的股票期權(quán)、450 萬(wàn)美元獎(jiǎng)金和 2,730 萬(wàn)美元限制性股票。其中很大一部分是在 2003 年 1 月作為“讓其繼續(xù)留在公司的激勵(lì)金”發(fā)放的。我想它起不了激勵(lì)作用。

????美信銀行那個(gè)愜意的薪酬委員會(huì)甚至設(shè)立了一個(gè)稱為“股票期權(quán)委員會(huì)”的分委員會(huì)，這顯然是因?yàn)榕砂l(fā)股票是一項(xiàng)耗費(fèi)時(shí)間的工作，需要給予專 門的關(guān)注。美信董事會(huì)在委托書(shū)中附予了考利薪酬的合理性，聲稱“公司這些年的業(yè)績(jī)一直極為出色，所以對(duì)于創(chuàng)造這些成績(jī)所要付出的心血，以前并未得到足夠的彰顯?！睋Q句話說(shuō)，考利簡(jiǎn)直太好了，好得甚至讓人說(shuō)不出話來(lái)。

????進(jìn)展緩慢還有一個(gè)原因，證交會(huì) 12 年來(lái)沒(méi)有要求改進(jìn)經(jīng)理人薪酬的公布方法。1999 年，證交會(huì)聘用了一位名叫馬克?博格（Mark Borges）的人來(lái)考察如何改善在委托書(shū)中對(duì)薪酬信息的公開(kāi)方法。目前公布的方法，給人們留下了很多想了解的事情──在涉及到說(shuō)明管理人員補(bǔ)充退休金計(jì)劃 和遞延薪酬計(jì)劃等方面時(shí)尤其如此。不過(guò)博格說(shuō)，該項(xiàng)目 2000 年就被擱置一邊，從那以后就沒(méi)怎么做。證交會(huì)的副主席保拉?杜伯利（Paula Dubberly）只是說(shuō)：證交會(huì)“正在考慮（對(duì)現(xiàn)行薪酬公開(kāi)辦法）是更新好，還是修訂好?！敝档帽?yè)P(yáng)的是，證交會(huì)已經(jīng)提議，允許大股東在某些情況下任命自己的董事會(huì)成員。但事情的進(jìn)展極為緩慢，證交會(huì) 1942 年就開(kāi)始考察這個(gè)問(wèn)題了。

????個(gè)人股東也有責(zé)任。他們經(jīng)常抱怨首席執(zhí)行官的薪酬問(wèn)題，但在董事會(huì)制定股東授權(quán)書(shū)的時(shí)候又不表明意見(jiàn)。例如，泰科公司（Tyco）的一項(xiàng)給經(jīng)理人薪酬和獎(jiǎng)金封頂?shù)墓蓶| 建議，在今年早些時(shí)候公司股東會(huì)議上只拉到微不足道的 6% 票數(shù)。泰科管理層說(shuō)，這個(gè)建議妨礙公司延攬人才。而讓我們陷入執(zhí)行官高薪酬困境的首先就是這種態(tài)度。

????譯者：水刃