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????油價(jià)居高不下的根本原因是什麼？你相信嗎，一度很不走運(yùn)的油業(yè)聯(lián)盟最近脫胎換骨，轉(zhuǎn)變?yōu)橐恢Ц咝实墓芾韴F(tuán)隊(duì)？

????作者：安娜?貝爾納謝克 (Anna Bernasek)

????只叁年前，能源問(wèn)題就好像是經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中的天花──一種曾經(jīng)非?？膳碌募膊?，但已經(jīng)被人類(lèi)征服。到 1998 年年末，石油價(jià)格一路跌至每桶 10 美元，美國(guó)人頓時(shí)陷入了一場(chǎng)搶購(gòu)狂潮，耗油如同喝水一樣的運(yùn)動(dòng)型汽車(chē)（SUV）和豪華住宅成了搶購(gòu)的目標(biāo)。誰(shuí)又會(huì)責(zé)怪他們呢？《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》（The Economist）雜志宣稱(chēng)，我們已經(jīng)被“石油淹沒(méi)”，而且還預(yù)測(cè)石油價(jià)格不久將跌到每桶 5 美元。與此同時(shí)，英荷殼牌石油公司（Royal Dutch/Shell）等業(yè)界巨擘紛紛按照石油價(jià)格將保持在每桶 14 美元以下的價(jià)位制定其五年發(fā)展計(jì)劃。美國(guó)能源部的一位官員曾滿(mǎn)懷信心地告訴參議院的一個(gè)委員會(huì)，石油價(jià)格不可能再回升至 17 美元的歷史最高平均價(jià)位了。

????啊呀！可是，1999 年 2 月石油價(jià)格突然開(kāi)始一路攀升，一直持續(xù)到了去年 10 月。當(dāng)時(shí)，石油價(jià)格漲到了每桶 37 美元，幾乎是當(dāng)初的四倍，這是自身著羊絨背心的吉米?卡特（Jimmy Carter），在美國(guó)總統(tǒng)辦公室里側(cè)身行至攝像機(jī)前發(fā)表演說(shuō)后油價(jià)上漲最猛烈的一次。分析家們將最近出現(xiàn)的價(jià)格峰位看作是雷達(dá)屏上的一個(gè)光點(diǎn)，認(rèn)為它不會(huì)持續(xù)太久。事實(shí)是這樣嗎？不錯(cuò)，油價(jià)已經(jīng)開(kāi)始從頂峰下滑，但仍然保持在將近 30 美元/桶的價(jià)位上，而不是 20 美元/桶。維持在這個(gè)水平上的能源價(jià)格對(duì)搖擺不定的美國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是雪上加霜。短短兩年間，消費(fèi)者用于能源的開(kāi)支已經(jīng)從 2,500 億美元上升到了 3,500 億美元。這相當(dāng)于從消費(fèi)者身上征收了 1,000 億美元的稅款，也就是說(shuō)大約有 1% 的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值消失殆盡。貝爾斯登公司（Bear Stearns）的全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴維?馬爾帕斯（David Malpass）說(shuō)：“自 2000 年中期以來(lái)，昂貴的石油給行進(jìn)中的世界經(jīng)濟(jì)列車(chē)踩了一腳剎車(chē)，而且它還會(huì)繼續(xù)遏制我們的增長(zhǎng)?！?/p>

????這究竟是怎麼一回事？從根本上來(lái)說(shuō)，許多計(jì)算每日數(shù)百萬(wàn)桶石油消耗量的專(zhuān)家都忽視了一個(gè)不起眼的組織──歐佩克（OPEC，即石油輸出國(guó)組織）。悄無(wú)聲息中，石油輸出國(guó)組織似乎已經(jīng)由一個(gè)反應(yīng)遲鈍的同業(yè)聯(lián)盟轉(zhuǎn)變成了石油市場(chǎng)上精明得令人吃驚的老手。近兩年多的時(shí)間里，歐佩克成員就像一群有多年表演經(jīng)驗(yàn)的舞蹈演員，踩著輕快地舞步控制著石油價(jià)格及產(chǎn)量。

????過(guò)去為什麼沒(méi)人認(rèn)真對(duì)待歐佩克呢？這一點(diǎn)并不難理解。盡管歐佩克控制了全世界已探明石油儲(chǔ)量的 75%，而且它的石油供應(yīng)量幾乎是全世界的 40%，但是，長(zhǎng)期以來(lái)整個(gè)組織的作用就像系列電視劇《與孩子們結(jié)婚》（Married...With Children）中的邦迪一家 (the Bundy family) 那樣。在過(guò)去的 20 年里，許多令人頭疼的問(wèn)題一直都在困擾著歐佩克，從各種政治花招到完全真刀真槍的戰(zhàn)爭(zhēng)（伊朗及伊拉克之間）。歐佩克的改革嘗試成了笑料。例如，80 年代中期，歐佩克的成員國(guó)不顧一切地想要杜絕欺詐行為，于是便聘請(qǐng)了一家國(guó)際性會(huì)計(jì)師事務(wù)所來(lái)監(jiān)管各成員國(guó)的生產(chǎn)配額情況──可是，個(gè)別成員國(guó)卻拒絕向該公司透露任何消息。

????有助于歐佩克逐漸崛起成為石油市場(chǎng)上的勁旅的主要是叁方面的因素。首先，90 年代中期廉價(jià)石油讓歐佩克各成員國(guó)吃盡了苦頭，同時(shí)也刺激了整個(gè)集團(tuán)。1996 年，歐佩克集團(tuán)內(nèi)最主要的兩家競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手──沙特阿拉伯和伊朗──結(jié)成聯(lián)盟，這一史無(wú)前例的聯(lián)盟成為了新歐佩克組織的奠基石。雙方達(dá)成的協(xié)議意味著歐佩克集團(tuán)內(nèi)最極端的兩股勢(shì)力開(kāi)始走向合作──沙特阿拉伯在集團(tuán)內(nèi)實(shí)力最強(qiáng)，屬溫和派，而伊朗則是政治上的變節(jié)者。休斯頓一家能源投資銀行 Simmons & Co. 的馬特?西蒙斯（Matt Simmons）說(shuō)：“有太多人正從后視鏡里注視歐佩克組織的一舉一動(dòng)，從他們的眼神中可以看出他們誓別油價(jià)低廉的日子的決心?！?/p>

????第二個(gè)關(guān)鍵因素是，1999 年初，韋戈?查維斯（Hugo Chavez）當(dāng)選為委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)。在此之前，委內(nèi)瑞拉一直都在設(shè)法從沙特阿拉伯手中奪取在美國(guó)的市場(chǎng)份額。雙方進(jìn)行了你死我活的較量，結(jié)果兩個(gè)國(guó)家的石油潮涌般進(jìn)入了美國(guó)市場(chǎng)，而當(dāng)時(shí)恰逢亞洲爆發(fā)金融危機(jī)，全世界的石油需求銳減。1999 年 2 月 2 日，查維斯總統(tǒng)與沙特石油大臣舉行會(huì)晤，查維斯總統(tǒng)同意將委內(nèi)瑞拉的石油日產(chǎn)量減少 50 萬(wàn)桶。從那天起，石油價(jià)格開(kāi)始回升。能源情報(bào)集團(tuán)（Energy Intelligence Group）董事長(zhǎng)拉賈?西達(dá)瓦（Raja Sidawi）說(shuō)：“歐佩克從此進(jìn)入了理智的階段，并且已經(jīng)演變成了一個(gè)高效率的管理體系。”

????第叁點(diǎn)因素是歐佩克團(tuán)隊(duì)新的價(jià)格控制機(jī)制，這是歐佩克成員國(guó)在去年引進(jìn)的措施。通過(guò)利用一攬子多種品質(zhì)的原油，再加上對(duì)全球石油產(chǎn)量及需求的預(yù)測(cè)，歐佩克掌握了將油價(jià)保持在預(yù)定的每桶 22－28 美元的目標(biāo)范圍內(nèi)的方法。過(guò)去，歐佩克的成員國(guó)每季度舉行一次例會(huì)商討下一步的行動(dòng)，但是會(huì)議的政治 氛非常濃，而現(xiàn)在歐佩克成員幾乎每月都要開(kāi)一次會(huì)，研究的都是些技術(shù)性的問(wèn)題。實(shí)際上，這種新的方法已經(jīng)將政治因素從歐佩克組織中剝 出去，并向其中注入了客觀、科學(xué)的估算法則。過(guò)去兩年里，這個(gè)石油聯(lián)盟調(diào)整石油產(chǎn)量不下十幾次，這也許代表了歐佩克組織有史以來(lái)為時(shí)最長(zhǎng)的一次高效率合作。而且高漲的油價(jià)只會(huì)強(qiáng)化歐佩克組織的內(nèi)部紀(jì)律。

????并不是所有人都確信，這個(gè)石油聯(lián)盟已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)檫B杰克?韋爾奇（Jack Welch）都要敬佩叁分的管理團(tuán)隊(duì)了。實(shí)際上，歐佩克仍然要面對(duì)一次真正的考驗(yàn)，以檢驗(yàn)它們的決心──請(qǐng)相信我們，這場(chǎng)考驗(yàn)很快就會(huì)來(lái)臨。盡管在歐佩克組織中新近的合作精神已經(jīng)開(kāi)始拉動(dòng)油價(jià)回升，但是，眼下的這個(gè)石油聯(lián)盟幾乎已經(jīng)在滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。也就是說(shuō)，即便有一些成員國(guó)想要在配額上?；ㄕ?，也是心有余而力不足。一些分析家認(rèn)為，這也是為什麼歐佩克的工作看上去卓有成效的主要原因。賴(lài)斯大學(xué)的貝克爾公共政策研究所（Rice University Baker Institute for Public Policy）的資深能源分析師埃米?邁爾斯?賈菲（Amy Myers Jaffe）說(shuō)：“如果歐佩克組織的成員還有任何余力，它們定然會(huì)耍花樣，而油價(jià)就將徘徊在每桶 20 美元的價(jià)位上?！?賈菲與其他一些人都認(rèn)為，一旦其成員國(guó)具備了額外的生產(chǎn)能力，歐佩克組織維護(hù)合作的決心將經(jīng)受極大的考驗(yàn)。過(guò)去十年里，低迷的油價(jià)極大地挫傷了石油行業(yè)的投資信心。歐佩克組織及其以外的產(chǎn)油國(guó)均取消了石油勘探和開(kāi)采計(jì)劃，全球的產(chǎn)油能力陷入了停滯狀態(tài)。如今油價(jià)已經(jīng)回升，投資也就重新活躍起來(lái)。但是，這中間還會(huì)有一個(gè)滯后的效應(yīng)。 賈菲計(jì)算，新開(kāi)采的油田要到兩年以后才能開(kāi)始供油，從而產(chǎn)生額外的供給。

????既然石油的供應(yīng)量增加了，需求可能會(huì)有所緩解。日本和亞洲經(jīng)濟(jì)增速的放緩已經(jīng)非常明顯，歐洲的經(jīng)濟(jì)也有所削弱。分析家由此預(yù)計(jì)，明年石油的需求量并不會(huì)繼續(xù)按 2 至 3% 的速度增長(zhǎng)，而是維持現(xiàn)有的水準(zhǔn)，這種狀況將持續(xù)到 2003 年。賈菲說(shuō)：“2002 年，歐佩克組織維護(hù)紀(jì)律的處境將更加艱難。現(xiàn)在的油價(jià)愈高，歐佩克面臨的局面就愈糟糕。”這是因?yàn)?，油價(jià)走高的同時(shí)要求降價(jià)的力量也在這段時(shí)間里釋放出來(lái)，它將通過(guò)鼓勵(lì)加大石油產(chǎn)出、減少需求來(lái)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。面對(duì)市場(chǎng)需求疲軟、供應(yīng)過(guò)剩的局面，歐佩克還會(huì)繼續(xù)施展鐵腕，更大幅度地削減石油產(chǎn)量以繼續(xù)維持油價(jià)的增長(zhǎng)嗎？

????以前，石油聯(lián)盟在陷于四分五裂之前，總會(huì)在短期內(nèi)運(yùn)用一下市場(chǎng)的力量。而實(shí)際上，歐佩克組織自己有一個(gè)微妙的平衡辦法。它必須找到一個(gè) 當(dāng)?shù)膬r(jià)位，既要讓成員國(guó)受益，同時(shí)又不會(huì)挫傷全球的石油需求，也不會(huì)鼓勵(lì)石油產(chǎn)量過(guò)度增長(zhǎng)。

????許多分析家都認(rèn)為，新歐佩克組織的分裂只是個(gè)時(shí)間問(wèn)題。 貝爾斯登公司的石油分析師弗雷德里克?勒弗（Frederick Leuffer）估計(jì)，到明年石油價(jià)格將下降到每桶 18 美元左右。他指出，過(guò)去 60 年里，只有當(dāng)歐佩克組織中至少有一名成員國(guó)卷入戰(zhàn)爭(zhēng)，或者有成員國(guó)面臨政治糾紛或禁運(yùn)時(shí)，油價(jià)才會(huì)高過(guò)每桶 17 美元的價(jià)格?？墒乾F(xiàn)在以上因素都不存在，而油價(jià)卻一直保持在將近 30 美元的水平上。對(duì)勒弗來(lái)說(shuō)，目前的狀況只是個(gè)意外，而且很快就會(huì)得到糾正。

????對(duì)其他人而言，這段在歐佩克歷史上從未有過(guò)的時(shí)期正好證明了一些新的因素正在發(fā)揮作用。西達(dá)瓦說(shuō)：“歐佩克成員都清楚自己現(xiàn)在的工作是什麼，而且正在完成自己的工作。”與西達(dá)瓦持同樣觀點(diǎn)的分析家都認(rèn)為，現(xiàn)在的歐佩克更加成熟了；它已經(jīng)開(kāi)始考慮全球的石油供需問(wèn)題，并制定了相應(yīng)的計(jì)劃。而且他們還認(rèn)為，只要沙特阿拉伯的政治局勢(shì)保持穩(wěn)定，推動(dòng)新的歐佩克向前發(fā)展的價(jià)格區(qū)間機(jī)制就能幫助這個(gè)石油聯(lián)盟 應(yīng)任何新的市場(chǎng)環(huán)境。新一任美國(guó)政府似乎對(duì)居高不下的油價(jià)表現(xiàn)出了更加寬容的態(tài)度，這同樣使得歐佩克的利益免受傷害。全球觀察研究（the Worldwatch Institute）的石油分析師塞思?鄧恩（Seth Dunn）說(shuō)：“布什與歐佩克組織并沒(méi)有太大分歧。布什不太會(huì)有過(guò)分仇視歐佩克的傾向?！?/p>

????即使歐佩克組織所取得的成功會(huì)一直保持下去，人們預(yù)計(jì)近期內(nèi)油價(jià)仍然有可能從每桶 28 美元的價(jià)位稍稍回落，這對(duì)我們其余這些人而言可是個(gè)好消息。絕大部分分析人士認(rèn)為，隨著世界經(jīng)濟(jì)增速的放緩，平均油價(jià)保持在每桶 25 美元左右是比較正常的現(xiàn)象。而且，期貨市場(chǎng)也預(yù)計(jì)一年之后的石油價(jià)格將會(huì)更低。2002 年 6 月到期的西得克薩斯中級(jí)油品的期貨合同定價(jià)就是 26 美元。解釋說(shuō)明：過(guò)去兩年中，期貨市場(chǎng)上對(duì)石油價(jià)格的估算一直都低于實(shí)際價(jià)格。）

????然而，幾乎可以肯定油價(jià)還將繼續(xù)波動(dòng)。實(shí)際上， 高盛公司（Goldman Sachs）史蒂夫?斯特龍金（Steve Strongin）及其他分析師推斷，目前油價(jià)的波動(dòng)幅度是過(guò)去的叁倍。主要原因是：石油的貯存與運(yùn)輸方面存在的問(wèn)題──由于長(zhǎng)期以來(lái)投資低迷而造成的結(jié)果──帶來(lái)了大量的干擾因素，導(dǎo)致油價(jià)大幅波動(dòng)。即使是再生之后的歐佩克對(duì)此也無(wú)能為力。

????但是，假設(shè)這個(gè)石油聯(lián)盟真的步調(diào)一致，從長(zhǎng)期來(lái)看，平均油價(jià)也不太可能大大低于 20 美元。當(dāng)然，這個(gè)價(jià)格已經(jīng)非常便宜了──但是，與叁年前大家習(xí)以為常的每桶 10 美元的價(jià)格相比，卻還差得遠(yuǎn)呢。

????譯者：錢(qián)志清