“破產(chǎn)重整”救得了海航嗎?
東木
海航集團(tuán)的債務(wù)危機(jī)也不是最近才有的,前前后后已經(jīng)持續(xù)了3年多。當(dāng)時(shí)人們只是感覺海航集團(tuán)遇到的困難會很大,但是遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有想到會這么大?;蛟S新冠疫情更是給了海航集團(tuán)致命一擊。在疫情突如其來的打擊下,現(xiàn)在全球民用航空產(chǎn)業(yè)鏈的“優(yōu)勝劣汰”越來越殘酷。不過,在迎來虧損、破產(chǎn)、衰退大潮的同時(shí),全球航空業(yè)也迎來了變革的新契機(jī)。
而對于海航,在這場危機(jī)后,海南航空是否還能保住自己的大旗,是否還能涅槃重生,從目前來看,還是一個未知數(shù),但民航是一個關(guān)系國計(jì)民生的特殊領(lǐng)域,監(jiān)管力度非常強(qiáng),安全、穩(wěn)定壓倒一切,如果真到了萬不得已時(shí),有關(guān)部門一定也會拿出一個兜底性解決方案,即由三大航中的某一家接管。但不管如何變化,監(jiān)管部門都會盡可能維護(hù)消費(fèi)者的利益,不過受損的主要是那些海航的債主們。
楊三
工作組花了好幾個月,終于摸清了海航的老底,算出了壞賬的具體數(shù)目,時(shí)隔將近一年,海航發(fā)布了破產(chǎn)重整聲明——可見其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和企業(yè)關(guān)系之龐大、復(fù)雜。海航最終的敗局,還是“重資本、輕盈利”的結(jié)果。高擴(kuò)張帶來了高負(fù)債,造成其現(xiàn)金流不暢,不得不抬高利率賣債權(quán),進(jìn)一步擴(kuò)大了負(fù)債規(guī)模。同時(shí)海航的資產(chǎn)布局的產(chǎn)業(yè)跨度極大、關(guān)系復(fù)雜,給打理這些資產(chǎn)帶來了很大的難度,側(cè)面反映在其主營業(yè)務(wù)虧損缺口擴(kuò)大的現(xiàn)實(shí)上。
?
同時(shí)注意到,海航還有“一線生機(jī)”。法律規(guī)定,“破產(chǎn)重整的企業(yè),企業(yè)法人資格不注銷,繼續(xù)存續(xù)”,海航的部分員工得以保住飯碗,這一全國排行第四的航空公司也不至于完全退出市場。但無論如何,債權(quán)人和40多萬股東們受到的潛在損失已經(jīng)顯現(xiàn),輸?shù)米顟K的或許還是那些投資者們。