摩根大通董事長稱美國利率或飆升至8%,如何解讀?
王衍行
摩根大通董事長、CEO戴蒙無論做事與講話,都較為靠譜,在美國,這位68歲的美國頂級華爾街大佬多年來一直都是舉足輕重、一言九鼎的那位。
8%利率的提出背景。美國時間周一(4月8日)戴蒙在給摩根大通股東信中稱,盡管彈性很強,但他擔心美國經(jīng)濟所面臨的一系列風(fēng)險,這些風(fēng)險可能導(dǎo)致更具粘性的通脹,以及高于市場預(yù)期的利率。這些風(fēng)險包括大量的政府支出、美聯(lián)儲縮減資產(chǎn)負債表的努力、大宗商品市場、移民和地緣政治關(guān)系等?!褒嫶蟮呢斦С?、綠色經(jīng)濟每年耗費的數(shù)萬億資金、世界的再軍事化以及全球貿(mào)易重組,這些都會引發(fā)通脹,”戴蒙說。他還提醒道,包括烏克蘭和中東戰(zhàn)爭在內(nèi)的全球動蕩可能會放大經(jīng)濟壓力,危及經(jīng)濟擴張。戴蒙說:“這些重大的、有些史無前例的力量,促使我們保持謹慎?!彼€稱,摩根大通已經(jīng)為“從2%到8%,甚至更高的利率”做好了準備。戴蒙寫道:“處在這么多不同的情境下,我們的公司至少還能保持不錯的表現(xiàn)。”他強調(diào)說,無論經(jīng)濟狀況如何,摩根大通都將繼續(xù)蓬勃發(fā)展,原因就在于摩根大通擁有廣泛的成功業(yè)務(wù)和強大的風(fēng)險管理。需要指出的是,作為美國最大銀行的CEO、董事長,戴蒙在股東信中展露自己的觀點無可厚非,而在美國,特別是在摩根大通銀行,充分提示風(fēng)險永遠是高于一切的,于此背道而馳并格格不入的是,掩蓋風(fēng)險并愚弄股東、客戶、民眾。我認為,戴蒙的分析、判斷及預(yù)估有一定道理,但要注意,戴蒙提及的8%利率,僅僅為自己所在的銀行壓力測試所用,而不是專業(yè)預(yù)判及聳人聽聞所用。
美國在世界上仍然擁有顯著的優(yōu)勢。戴蒙在股東信中強調(diào),美國在迎接未來的挑戰(zhàn)中仍然擁有顯著的優(yōu)勢。他列舉說,美國有充足的食物、水和能源,美國還有和平的鄰里關(guān)系以及世界上有史以來最繁榮和最具活力的經(jīng)濟體,每年的人均GDP超過8萬美元?!白钪匾氖?,我們的國家有幸享有真正的自由?!彼f。
戴蒙對中國經(jīng)濟所面臨問題的看法。在股東信中,戴蒙提到了中國經(jīng)濟目前出現(xiàn)的一系列問題。他說,中國最大的房地產(chǎn)開發(fā)商恒大集團頂峰時市值500億美元,但在幾近徹底崩潰后,現(xiàn)在其債券價格降至不到一美分。中國正經(jīng)歷一場房地產(chǎn)危機。與此同時,青年失業(yè)率創(chuàng)歷史新高,而對價格敏感的消費者正迫使投資從更高端的品牌轉(zhuǎn)向更便宜的替代品。
戴蒙主張美中接觸。華爾街是跟中國走得最近的商業(yè)團體。戴蒙也是在中國解封疫情之后,最早那批重返中國的美國商界人士。對日益緊張的美中地緣政治,他仍然主張接觸政策。他說,考慮到經(jīng)濟體量,美國需要與中國保持關(guān)系,以維護自身和其它國家的繁榮。
總之,美國及世界經(jīng)濟的未來肯定是難以預(yù)判的,但像戴蒙這樣把問題說清楚的人少之又少,但盲目的樂觀絕不是題中之義,而那些胡說八道的人,往往就是不學(xué)無術(shù)之徒,抑或酒囊飯袋而已。
衛(wèi)東
今年開年之后,基本上所有人都在關(guān)心美聯(lián)儲是否會降息,這里面有一個預(yù)期就是,大家都覺得美聯(lián)儲今年肯定要降息,只不過什么時候降息還沒有定論。
在這個基礎(chǔ)上,今年開年以來美國股市情況比較火熱,比特幣也一路漲到了7萬美元?,F(xiàn)在有人說美聯(lián)儲的降息預(yù)期降到了冰點,而且美國的通脹和利率可能持續(xù)高于市場預(yù)期,未來幾年,美國利率可能飆升至8%。之前市場在最早六月降息的預(yù)期之下提前透支的利好,這下子有可能會全部“送回去”。
Sima
我覺得不會,這都是釋放消息的主導(dǎo)方,觀察動態(tài)的手段之一