事實(shí)上，每當(dāng)人民幣貶值預(yù)期升溫，遠(yuǎn)期購(gòu)匯合約簽約規(guī)模都會(huì)放量，并通過(guò)銀行在現(xiàn)貨市場(chǎng)平盤(pán)操作對(duì)即期匯率形成負(fù)反饋。為了避免這種行為強(qiáng)化，可以增大交易摩擦成本，因此央行推出外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。這樣銀行在與客戶簽訂遠(yuǎn)期購(gòu)匯合同后，需要存名義金額的一定比例美元到央行，而央行不會(huì)為這筆存款支付利息，顯然增加了該業(yè)務(wù)的成本，從而遏制貶值的惡性循環(huán)。因而調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金代表了監(jiān)管的態(tài)度和政策信號(hào)。

央行這次調(diào)整表明其不希望看到人民幣持續(xù)快速升值，而是穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定（而非持續(xù)單邊上漲）。