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證監(jiān)會連發(fā)重磅!

2024-02-06 08:00
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2月5日晚間,證監(jiān)會連續(xù)重磅發(fā)聲,嚴懲操縱市場惡意做空,切實維護市場穩(wěn)定運行。 | 相關(guān)閱讀(21世紀經(jīng)濟報道)
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因為熱愛

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制度性的BUG,讓某些集團有恃無恐。有些公司就是為賣而生,為套現(xiàn)而來。他們用三五年時間用不到一個小目標資金就可以設(shè)計個局。中介機構(gòu)因為各種原因明里暗里參與進來成為幫兇一旦成功發(fā)行,就是韭菜的噩夢。

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譚浩俊

譚浩俊

財經(jīng)評論員

證監(jiān)會近日召開會議,要求嚴把上市公司入口關(guān),加大退市力度,大力提升上市公司質(zhì)量。要深入排查違法違規(guī)線索,依法嚴厲打擊操縱市場、惡意做空、內(nèi)幕交易、欺詐發(fā)行等重大違法行為。要鼓勵和支持各類投資機構(gòu)加大逆周期布局,引導(dǎo)更多中長期資金入市。要認真傾聽廣大投資者的聲音,及時回應(yīng)投資者關(guān)切,保護投資者合法權(quán)益。

按照A股目前的情況,存在兩條線,一條是明線,一條是暗線。明線是上市公司,上市、交易和退市,暗線是資本,滲透、等待、套現(xiàn)。上市公司融資也好、再融資也罷,退市也行,都是看得見,摸得著的,對市場有什么影響,投資者可以清晰看到,也可以依據(jù)情況進行分析、研判,最終做出投資決策。

然而,作為暗線的資本,到底會以怎樣的方式出入股市、出入上市公司、傷害投資者,就無法判斷了。因為,他們走的都是暗道,是投資者看不清、摸不著的。進入到上市公司時,以怎樣的價位購買股份,并成為大股東的;企業(yè)上市后,他們會以怎樣的方式把企業(yè)的利潤做足,然后通過釋放利好,讓股價持續(xù)上漲的;他們何時會減持、套現(xiàn),在什么價位減持、套現(xiàn),投資者也弄不清。

于是,大股東減持、套現(xiàn)就成了股市最具不確定性的因素,而減持、套現(xiàn)之后,股價會出現(xiàn)怎樣的變化,也是極不確定。對普通投資者來說,就極有可能成為資本套現(xiàn)的受害者。如果說機構(gòu)投資者炒作會傷害普通投資者的話,資本套現(xiàn)對普通投資者的傷害,危害性遠遠超過機構(gòu)投資者。因為,資本的牙齒是極其鋒利的,從他們成為擬上市公司戰(zhàn)略投資者、大股東的那一刻起,就在準備著減持、套現(xiàn)那一刻了。而資本的減持、套現(xiàn),說到底,就是股市最嚴重的失血點、出血點。這個問題不處理好,單憑普通投資者輸血,是完全滿足不了的,甚至?xí)屍胀ㄍ顿Y者全部失血而死的。

嚴把上市公司入口關(guān),加大退市力度,大力提升上市公司質(zhì)量,都很重要,但是,如何去做呢?特別是上市公司質(zhì)量,暫時的高額利潤、漂亮業(yè)績,算是優(yōu)質(zhì)上市公司嗎?應(yīng)當(dāng)予以大力支持嗎?眼下的市場,類似公司可不少,上市時一副嘴臉,上完市、大股東套完現(xiàn),又是一副嘴臉。一些公司,上市后一直虧損,股價卻能一升再升,大股東也能不斷套現(xiàn),如打著芯片概念、AI概念的公司,很多都是上市則業(yè)績變臉的公司,這樣的公司,能稱作優(yōu)質(zhì)公司嗎?

過去的上市公司,股東都是與企業(yè)發(fā)展密切相關(guān)的,即便是財務(wù)投資者,也都帶著把企業(yè)做大做強的想法。因此,不會急于套現(xiàn),也不會做出損害上市公司和股民利益的行為。然而,今天的上市公司,引進的所謂的戰(zhàn)略投資者,大多是資本,張著血盆大口的資本。只要引進的是資本,這家企業(yè)就不可能正常上市、合規(guī)經(jīng)營,不會顧及企業(yè)的未來和前景,更不會考慮投資者利益,而只會考慮資本的利益。因為,資本在進入企業(yè)時,都需要企業(yè)方有相應(yīng)承諾,而所謂的承諾,無非是把利潤做高、把業(yè)績做好、把股價推高,以便于他們能夠高位套現(xiàn)。至于用什么方式去做,一概不管。為什么股市有那么多財務(wù)造假的公司,看看背后的“戰(zhàn)略投資者”就不難發(fā)現(xiàn),都是資本。

這樣一系列的神操作,對普通投資者來說,不就是一個個的坑、一個個的陷阱嗎?普通投資者還怎么可能不成為韭菜呢?甚至是剛剛發(fā)芽的韭菜。上市公司的質(zhì)量,不只是數(shù)據(jù)反映的利潤、營收,而應(yīng)當(dāng)是有沒有核心產(chǎn)品、核心技術(shù)、核心競爭力,利潤絕不應(yīng)該是按照資本的要求編造出來的,而應(yīng)當(dāng)是靠技術(shù)和產(chǎn)品積累起來的。

上市融資、再融資,大股東、特別是資本減持、套現(xiàn),這些失血點、出血點、抽血點不止住,對市場來說,就只能是搖搖欲墜,對股民來說,就是信心越來越不足。要想增強股民信心,所謂的引入長期資金、發(fā)揮機構(gòu)投資者作用、提升上市公司質(zhì)量,都比較空,也與普通投資者關(guān)系不大。不讓股市失血、抽血,維護投資者利益,特別是普通投資者,在受到利益損害時,能夠通過司法途徑賠償損失,才是最重要的。如果不實行嚴厲的投資者損失賠償制度,而只是對上市公司及相關(guān)人員實施處罰,與可以獲得的巨額利益相比,沒有一家上市公司不想冒險違法違規(guī)。只有建立了嚴格的投資者損失賠償機制,讓大股東等賠得傾家蕩產(chǎn),才真正具有震懾力,才能讓投資者信心增強。

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蘭香

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長期跟蹤研究金融和新產(chǎn)業(yè)

無須對樹的千瘡百孔給予憐憫,也不用對鳥的胡作非為進行譴責(zé)。我們需要思考是什么機制或者體制導(dǎo)致這種好心辦壞事的局面。其實鳥和樹一樣都是聰明人,是一種既定博弈局面下的理性和最優(yōu)選擇。(轉(zhuǎn)自投資圈資深人士)

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雪松

雪松

關(guān)注科技和數(shù)碼

最近的證監(jiān)會看起來是在亡羊補牢,但給人的感覺更像是窟窿太多,補得措手不及,甚至在牢底坐穿的喊話之后真實地搬出了公安部,當(dāng)然對于惡意做空的違法行為必須嚴厲打擊,但是長期以來,這樣的規(guī)則是如何存在的呢?恐怕還需要從源頭上解決問題。目前引起個股集體下跌的也有一些恐慌性的因素,短期內(nèi),修復(fù)這種情緒可能也不是件容易的事

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