今年上半年，各家險企3.5％預(yù)定利率產(chǎn)品熱銷。特別是3月份監(jiān)管召開險企座談會釋放下調(diào)3.5％預(yù)定利率產(chǎn)品信號，一些險企開始陸續(xù)下架高定價產(chǎn)品，同時開始下架炒作。日前，監(jiān)管正式下發(fā)7月底前3.5％預(yù)定利率產(chǎn)品全部下架，可能會激發(fā)險企最后一波銷售炒作。而自8月份開始，保險產(chǎn)品形態(tài)將普遍進(jìn)入3.0％以下時代。

專業(yè)人士介紹，預(yù)定利率指的是保險公司在進(jìn)行產(chǎn)品定價時，根據(jù)公司對未來資金運用收益率的預(yù)測而為保單假設(shè)的每年收益率。較高的預(yù)定利率有利于提升保險產(chǎn)品競爭力，但也給險企帶來利差損風(fēng)險。據(jù)資料，2019年之前，險企備案類保險年金產(chǎn)品的預(yù)定利率上限為4.025%，隨后這一上限降至3.5%。今年3月份，銀保監(jiān)會組織行業(yè)調(diào)研，重點涉及險企負(fù)債與資產(chǎn)匹配情況，險企負(fù)債成本合理性，降低責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率對新產(chǎn)品定價、存量業(yè)務(wù)退保等方面的影響等。這被看做監(jiān)管要求下調(diào)預(yù)定利率的風(fēng)向。

事實上，在利率下行周期，投資收益率長期下行也是必然。如果保險產(chǎn)品端的定價策略和分紅策略不相應(yīng)調(diào)整，壽險行業(yè)的利差損風(fēng)險就會逐漸加劇。因此，預(yù)定利率告別3.5％時代，盡管讓險企產(chǎn)品競爭力降低，但防范利差損，切實做好負(fù)債成本管控，防止成本過高引發(fā)流動性風(fēng)險，從長遠(yuǎn)看對險企還是有利的。