1、如何看待上半年GDP成績單？2023年二季度GDP增速不及市場預(yù)期，但對于全年完成5%左右增速目標仍提供了支持。我們對全年GDP推算如下：一、二季度GDP季調(diào)環(huán)比折年率分別為9.1%和3.2%，若下半年GDP在全年占比與2015-2019年水平相符（考慮到目前經(jīng)濟恢復(fù)基礎(chǔ)仍不穩(wěn)固，這算一個偏強假設(shè)），那么全年實際GDP增速仍可達5.6%。
2、如何看待GDP平減指數(shù)轉(zhuǎn)負？二季度GDP平減指數(shù)從一季度的0.94%下降到-0.92%，為2016年以來首次轉(zhuǎn)負、2009年四季度以來新低，主要是工業(yè)原材料供給過剩和農(nóng)產(chǎn)品實現(xiàn)豐產(chǎn)的影響，而第三產(chǎn)業(yè)平減指數(shù)仍達到2.08%，放在2018年以來各個季度看并不算低。
3、如何看待經(jīng)濟增長動能企穩(wěn)？固定資產(chǎn)投資、社會消費品零售總額、工業(yè)增加值的環(huán)比增速在4月都弱于歷史同期均值，至5月恢復(fù)至歷史均值附近，到6月已呈現(xiàn)超季節(jié)性走高。當(dāng)前消費復(fù)蘇有兩條主線：一是，出行社交活動恢復(fù)；二是，地產(chǎn)后周期相關(guān)耐用品消費跌幅收窄。工業(yè)增加值逆勢企穩(wěn)，則主要得益于投資、消費以及高溫天氣下電力需求的復(fù)蘇。
4、如何看待制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展？制造業(yè)投資驅(qū)動特征有三：一是，裝備制造業(yè)投資“一枝獨秀”，二季度以來原材料和消費制造行業(yè)投資增速呈低位企穩(wěn)跡象。二是，制造業(yè)投資的結(jié)構(gòu)動能有切換跡象，下半年制造業(yè)投資的走向取決于房地產(chǎn)投資企穩(wěn)回升與出口下行幅度之間的角力。三是，民間投資在制造業(yè)投資中的占比顯著上升，穩(wěn)定民營企業(yè)家信心至關(guān)重要。
5、如何看待青年與農(nóng)民工就業(yè)“冷熱不均”？2020年以來高校大幅擴招，解決了當(dāng)時就業(yè)難題，卻為當(dāng)下青年人口失業(yè)率抬升埋下伏筆。2023年以來中國經(jīng)濟復(fù)蘇以接觸性、聚集性服務(wù)業(yè)恢復(fù)增長為主，而從事這些行業(yè)的多為農(nóng)民工和中低學(xué)歷人群，可能也加劇了就業(yè)結(jié)構(gòu)的分化。
6、如何看待消費復(fù)蘇的后勁？二季度居民收入隨經(jīng)濟復(fù)蘇獲得改善，且居民消費傾向已有抬升跡象，消費增長的持續(xù)性有望增強。上半年全國居民人均消費支出占人均可支配收入的65%，明顯好于2020和2022年同期。今年上半年相比于疫情前的2019年同期，居民用于食品煙酒、醫(yī)療保健和居住的比例仍然高于疫情前。隨著疫情影響退散和居民收入水平整體改善，消費結(jié)構(gòu)預(yù)計仍將向疫情前調(diào)整，可選消費有進一步釋放空間。
7、如何看待外需收縮下的外貿(mào)增長？今年5、6月份外需收縮壓力進一步顯現(xiàn)，工業(yè)企業(yè)出口交貨值與以美元計的中國出口同比增速同步轉(zhuǎn)負。外需對中國經(jīng)濟的帶動作用轉(zhuǎn)弱，宏觀政策加碼的必要性增強，體現(xiàn)為基建投資在高基數(shù)下增速提升，“接棒”失去的需求。

中國今年上半年實現(xiàn)GDP總值59.3萬億元。按可比價格計算，實際增長5.5%，絕對增量為3.04萬億元。2023年，我們?nèi)甑腉DP增長目標是5%，根據(jù)這個目標，下半年我們經(jīng)濟增長的壓力會在一定程度上減小。
當(dāng)我們今天談?wù)摰缴习肽?.5%的增長率的時候，有兩個思考分享給大家。
1、上半年經(jīng)濟宏觀5.5%增長和微觀民營企業(yè)、消費者的感知。
在我們上半年和大灣區(qū)中小企業(yè)實踐交流和感受中，普遍感受還是——需求不振，經(jīng)濟復(fù)蘇動力不足；很多消費者對未來經(jīng)濟發(fā)展持謹慎態(tài)度。
但是，由于我們還是實施了比較寬松的貨幣政策和積極財政政策。因此，在宏觀端、國有端會有更明顯感受——投資持續(xù)擴大。
但是，在民營企業(yè)端感受還是——經(jīng)濟復(fù)蘇動力不足，消費者需求信心有待提升。
對此，國家統(tǒng)計局相關(guān)工作人員也表示——要正確認識宏觀數(shù)據(jù)和微觀感受之間的“溫差”。
我們期望某一天，宏觀經(jīng)濟增長和微觀民營企業(yè)的感知能夠更“正相關(guān)”。
2、上半年取得了不錯的成績，那么三季度我們會不好繼續(xù)寬松的貨幣政策和財政政策？
我們判斷，三季度繼續(xù)寬松的貨幣政策和財政政策是大概率的事件，2023年M2突破300萬億也是大概率事件。
雖然，我們上半年取得了5.5%的增長率，全年目標完成指日可待。
但是，我們宏觀經(jīng)濟增長中結(jié)構(gòu)性問題日益突出。
這個結(jié)構(gòu)性問題包括：投資與消費結(jié)構(gòu)性問題，外面出口國家的結(jié)構(gòu)性。這些問題還是需要不斷解決。
再其次，就是國有和民營的增長的結(jié)構(gòu)性問題。這個問題在上半年一直是一個熱門話題和一個需要不斷完善和解決的問題。

1、2023年二季度，經(jīng)濟整體同比高讀數(shù)的一大原因是去年同期低基數(shù)（2022年二季度GDP同比增長0.4%）。去除基數(shù)影響后，上半年經(jīng)濟呈現(xiàn)“先上后下”的走勢；
2、整體來看，需求不足，民間投資和民營企業(yè)預(yù)期較弱是制約經(jīng)濟企穩(wěn)向上的關(guān)鍵；
3、從全球來看，2023年全球經(jīng)濟雖持續(xù)復(fù)蘇，但道路更為坎坷；
4、當(dāng)前內(nèi)外部需求同步收縮，下半年外需回升幅度有限；
5、民企投資是順周期的，在經(jīng)濟環(huán)比下行期間生產(chǎn)經(jīng)營壓力更大；
6、消費是收入的函數(shù)，收入是就業(yè)的函數(shù)，就業(yè)是企業(yè)投資發(fā)展，尤其是民營企業(yè)投資發(fā)展的函數(shù)。民營企業(yè)投資預(yù)期不足，居民消費預(yù)期則難以改善；
7、上半年政府部門并未在私人部門預(yù)期較弱時，通過基建投資創(chuàng)造需求，維持內(nèi)需增長；
8、下半年穩(wěn)增長的四大建議：加大宏觀政策調(diào)控力度，為擴內(nèi)需加足馬力；著力擴大有效需求，政府部門需更有作為；做強做優(yōu)實體經(jīng)濟，研究出臺支持民企制度、法律及政策；防范化解重點風(fēng)險，地方債務(wù)風(fēng)險化解具體方案需加速出臺。

從數(shù)據(jù)上看，上半年達到了5.5% 而且第二季度更是超過了6%，那么這樣的好勢頭如果能夠延續(xù)，且配合上寬松的貨幣政策，那么全年實現(xiàn)5.5%甚至是更高速的增長幾乎是沒有什么問題的。然而資本市場的反應(yīng)卻很一般，譬如上證指數(shù)跌了1.1%。滬深300也跌了1%，可以說是非常打臉。

而人們的感觸和數(shù)據(jù)的表現(xiàn)也不是很一致，譬如以我公司的情況為例，今年老板們普遍認為是“開業(yè)以來最嚴峻的一年”，比2008年金融危機還要嚴峻。公司的財務(wù)表現(xiàn)也一改往日高速增長的局面，甚至連我們后臺部門也都開始休“無薪假”以壓縮成本。

前幾天，有媒體把以美元計算下的貿(mào)易數(shù)據(jù)披露了出來，和人民幣計價微微增長不同的是，美元計價是大跌的，這里面有人民幣貶值的因素，也折射出外貿(mào)不振的實質(zhì)。而消費也相對比較疲軟，下半年會怎么樣，目前還是一個未知數(shù)。

印度是10%，你覺得現(xiàn)在這樣還重要嗎？？？

表面看利好經(jīng)濟，如果配合城鎮(zhèn)失業(yè)人口數(shù)量，只能說經(jīng)濟結(jié)構(gòu)存在問題，失業(yè)數(shù)據(jù)如果繼續(xù)增加，產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整不成功，立馬GDP數(shù)據(jù)就翻臉。到底是真復(fù)蘇還是假復(fù)蘇，還需要驗證

在7月17日的國務(wù)院新聞辦發(fā)布會上，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人、國民經(jīng)濟綜合統(tǒng)計司司長付凌暉宣布了2023年上半年國民經(jīng)濟運行情況。根據(jù)他的介紹，我國上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）為593034億元，同比增長5.5%，比一季度加快了1.0個百分點。

這個消息對于我們國家和全球經(jīng)濟來說，具有重大意義。首先，5.5%的同比增長率是一個穩(wěn)健的數(shù)字，顯示了我國經(jīng)濟的穩(wěn)定性和韌性。在全球經(jīng)濟面臨不確定性的大背景下，中國經(jīng)濟的穩(wěn)定增長為全球經(jīng)濟提供了重要的支撐。這也證明了中國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量得到了進一步的優(yōu)化和提升，能夠更好地應(yīng)對各種風(fēng)險和挑戰(zhàn)。

同時，這個消息也反映出我國政府在經(jīng)濟發(fā)展中的積極作為和有效應(yīng)對。面對疫情的沖擊和復(fù)雜多變的國內(nèi)外環(huán)境，我國政府采取了一系列有力的措施，包括加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、促進消費升級、推動高質(zhì)量發(fā)展等，這些都為上半年的經(jīng)濟增長提供了有力的支持。

然而，我們也要看到，雖然經(jīng)濟增長率有所回升，但仍然面臨著一些困難和挑戰(zhàn)。比如，全球疫情的影響、地緣政治風(fēng)險、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型等問題，都需要我們認真對待和解決。因此，我們需要繼續(xù)堅持穩(wěn)中求進的工作總基調(diào)，持續(xù)推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，提高經(jīng)濟發(fā)展的質(zhì)量和效益。

總的來說，上半年的GDP同比增長率5.5%是一個積極的信號，顯示了中國經(jīng)濟的穩(wěn)定性和韌性。我們需要保持信心，同時也要看到面臨的挑戰(zhàn)和問題。只有通過持續(xù)的努力和改革，才能實現(xiàn)經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展和社會全面進步。

如果只要賬面數(shù)字好看，太簡單了，人民幣貶值，不僅能維持6的增速，還能復(fù)現(xiàn)前十年的GDP翻倍