過去房地產(chǎn)市場火熱的時(shí)候，很多“門外漢”也都爭先恐后地涌入這個(gè)市場，譬如當(dāng)年很多做醫(yī)藥的，做飼料的，做服裝的，還有做互聯(lián)網(wǎng)的都要“拿地”，這些跨界行為隨著房地產(chǎn)行業(yè)的驟然遇冷，而變得銷聲匿跡。如今還有企業(yè)愿意跨界進(jìn)入房地產(chǎn)市場，也許是嗅到了市場復(fù)蘇的信號(hào)，也許純粹是沒有看清楚就瞎投。

紡織業(yè)賺的是辛苦錢，其實(shí)作為一個(gè)局外人，是不希望看到這家公司最終在房地產(chǎn)市場折戟的，因?yàn)檫@兩年的地產(chǎn)市場實(shí)在是不適合民營投資者?？纯磁c南通亞倫競爭拿地的對(duì)手都是什么級(jí)別的玩家，不禁為它捏一把汗。但從邏輯中，不難看出，它抱著的是抄底的心態(tài)，能抄到底部固然是好事，但現(xiàn)在的市場，誰敢言已經(jīng)到了底部呢。

房地產(chǎn)行情仍未走出低迷，但百億私募半夏投資創(chuàng)始人李蓓從今年開始不止一次在公開場合表示長期看好地產(chǎn)股。她認(rèn)為，房地產(chǎn)是過去利潤比較集中的企業(yè)部門，近幾年行業(yè)的需求和產(chǎn)能出現(xiàn)了改變，而經(jīng)過這兩年房地產(chǎn)行業(yè)的供給側(cè)改革，加上企業(yè)負(fù)債表的創(chuàng)傷，活下來的房地產(chǎn)企業(yè)是沒有能力擴(kuò)張土地儲(chǔ)備的，目前的供應(yīng)還是低位，因此只要稍一出現(xiàn)需求復(fù)蘇，房價(jià)可能會(huì)漲?！睂?duì)于還活著的企業(yè)而言，它的股票可能是有價(jià)值的，以前可能只有5%的市場份額，但是因?yàn)樾』锇閭兌妓赖袅?，可能就?0%甚至15%的市場份額?；钪钠髽I(yè)市值回到當(dāng)年的高點(diǎn)是有可能成立的“，但這并不意味著房地產(chǎn)投資會(huì)回到繁榮時(shí)期。

在李蓓的邏輯中，產(chǎn)能無法擴(kuò)張而需求還在，這可能會(huì)令活下來的房地產(chǎn)企業(yè)每股盈利增長，由此帶來資產(chǎn)包價(jià)值的重估?！狈康禺a(chǎn)企業(yè)我們不是用毛利率去估它，而是用資產(chǎn)包。我有1萬億的土地儲(chǔ)備，但是有7000億的負(fù)債，凈資本本來是3000億；但是現(xiàn)在（土地儲(chǔ)備）貶值到只值8000億了，還是負(fù)債7000億，所以你的股票市值可能就從3000億跌到了1000億，其實(shí)就是一個(gè)帶杠桿的房價(jià)和地價(jià)；但如果房價(jià)漲10%，這個(gè)彈性也是非常巨大的?！痹诶钶砜磥?，零星上漲的房價(jià)已經(jīng)說明她的上述邏輯。

關(guān)于宏觀環(huán)境，李蓓認(rèn)為，從現(xiàn)在往后，國內(nèi)總需求向下的驅(qū)動(dòng)包括出口、基建和地產(chǎn)新開工，向上的驅(qū)動(dòng)則包括消費(fèi)、地產(chǎn)竣工和二手房裝修鏈條。地產(chǎn)領(lǐng)域則非常有趣，看到了非常割裂的反轉(zhuǎn)。一季度，住宅新開工累積下降18%，而住宅竣工上升17%，這種割裂和分化不會(huì)是暫時(shí)，將會(huì)持續(xù) 2-3 年。半夏投資在個(gè)股和商品領(lǐng)域會(huì)持分化的思路，買竣工鏈條和后端裝修占比高的品種，規(guī)避出口、前端新開工和基建占比高的品種?！叭绻春狭?，竣工的增長和消費(fèi)的溫和復(fù)蘇，應(yīng)該抵不過基建，新開工和出口三者的拖累。經(jīng)濟(jì)合力總體還是會(huì)偏弱一些，所以國債應(yīng)該依然是相對(duì)安全的配置，如果出現(xiàn)階段性超預(yù)期的經(jīng)濟(jì)動(dòng)量下行和風(fēng)險(xiǎn)事件，則可能有驚喜。”

你得懂證券買賣抄底3步走?。?0%基本底，繼續(xù)下探較深再吃10%，如果出現(xiàn)大環(huán)境變?cè)憧蓲伈糠郑缓蟮撞吭儋I10-20%——大反彈前吸籌30%，大反彈開始再吃進(jìn)30%總共持倉2/3等達(dá)到高潮段獲利很豐厚再?zèng)Q定拋出還是滿倉。