天下大勢，合久必分，分久必合。實際上在2018年資管新規(guī)發(fā)布后，金融監(jiān)管改革就在市場預(yù)期之中，近五年后終于來了。根據(jù)目前披露的改革方案，撤銷銀保監(jiān)會，在銀保監(jiān)會基礎(chǔ)上組建國家金融監(jiān)管總局，這意味著具有20年歷史的銀監(jiān)會成為過去式。

新組建的國家金融監(jiān)管總局與銀保監(jiān)會有什么不同？一是將原銀保監(jiān)會所不具有的金融控股公司的監(jiān)管，納入國家金融監(jiān)管總局；二是建立統(tǒng)一的金融消費者保護(hù)機(jī)構(gòu)，過去分別由央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會承擔(dān)的消費者保護(hù)職能，統(tǒng)一劃歸國家金融監(jiān)管總局；三是證監(jiān)會繼續(xù)保留，但機(jī)構(gòu)職能也有相應(yīng)調(diào)整，分出去了投資者保護(hù)職能，接收了發(fā)改委的公司（企業(yè)）債券發(fā)行審核工作，也變成了國務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)。

值得注意的是，此前銀保監(jiān)會和證監(jiān)會均為國務(wù)院直屬事業(yè)單位，改革后在銀保監(jiān)會基礎(chǔ)上組建的國家金融監(jiān)督管理總局和證監(jiān)會均屬于國務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)。其主要區(qū)別在于，國務(wù)院直屬事業(yè)單位不是國家行政機(jī)關(guān)，但國務(wù)院授權(quán)可行使一定的行政職能，而國務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)有獨立的行政主體資格。顯然，改革為國務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)有助于強(qiáng)化金融監(jiān)管職能。

而證監(jiān)會級別提高并單獨列出，一方面是因為證券市場具有特殊性，其監(jiān)管的市場主體除了金融機(jī)構(gòu)外，還有數(shù)量龐大的上市公司，也就是說相較于銀保監(jiān)會主要監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)，證監(jiān)會監(jiān)管的半徑更大，所以并不適合并入到金融監(jiān)督管理總局當(dāng)中；另一方面這也體現(xiàn)了國家對直接融資的支持，包括證監(jiān)會接收企業(yè)債的審批權(quán)也是為了發(fā)展直接融資，統(tǒng)一資本市場。

同時，央行的改革力度也比較大，首先是大區(qū)行體制取消，按省設(shè)立分行；其次是取消縣支行；第三是將消費者保護(hù)、金融控股公司監(jiān)管劃歸金融監(jiān)管總局。

另外，地方金融監(jiān)管體制也有重大變化，地方政府設(shè)立的金融工作局、金融辦公室等也會成為歷史，主要也是為了淡化地方屬地責(zé)任。

此前我提到政府機(jī)構(gòu)改革是必選項，特別是“監(jiān)管機(jī)關(guān)的進(jìn)一步改革應(yīng)該就是必不可少的”，今天答案已正式揭曉，組建了國家金融監(jiān)督管理總局，不再保留中國銀行保險監(jiān)督管理委員會。

傳統(tǒng)“三會”中僅剩“證監(jiān)會”一根獨苗，從實現(xiàn)“監(jiān)管全覆蓋、消除監(jiān)管盲區(qū)、抑制監(jiān)管套利”的導(dǎo)向出發(fā)，統(tǒng)一監(jiān)管是大勢所趨，這能更有效彌補(bǔ)分業(yè)監(jiān)管、機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式下監(jiān)管分割、分裂的問題。說句玩笑話，我母校也曾單設(shè)過保險學(xué)院、證券與期貨學(xué)院，去年都被并進(jìn)了金融學(xué)院，也算相應(yīng)成趣。更巧妙的是，這輪改革給我的感覺竟像三國歸一統(tǒng)，魏并蜀，晉代魏，晉再并吳。

早在五年前銀保監(jiān)合并前夕，央行系專家多次就英國“雙峰”監(jiān)管模式發(fā)表研究看法，認(rèn)為“事實證明中央銀行只管通脹是不夠的，不管金融穩(wěn)定是不行的……‘雙峰’監(jiān)管通過明確監(jiān)管機(jī)構(gòu)目標(biāo)、微觀審慎與行為監(jiān)管各自統(tǒng)籌……值得我國金融監(jiān)管體制改革參考借鑒?！?br /> 所謂的英國“雙峰”，是指英格蘭銀行內(nèi)設(shè)的審慎監(jiān)管局和獨立的行為監(jiān)管局（直接對英國財政部和議會負(fù)責(zé)，在業(yè)務(wù)上接受英格蘭銀行的指導(dǎo)和建議），“雙峰”是執(zhí)行者，英格蘭銀行則通過宏觀審慎統(tǒng)籌“雙峰”。

該模式下，英格蘭銀行是集貨幣政策、宏觀審慎、微觀審慎于一體的“超級央行”，審慎監(jiān)管局作為央行內(nèi)設(shè)部門負(fù)責(zé)對具有系統(tǒng)性影響的金融機(jī)構(gòu)實施微觀審慎監(jiān)管，工作側(cè)重于金融交易的供給方；而行為監(jiān)管局全面負(fù)責(zé)行為監(jiān)管和金融消費者權(quán)益保護(hù)，也承擔(dān)審慎監(jiān)管局監(jiān)管范圍之外中小機(jī)構(gòu)的微觀審慎監(jiān)管，工作側(cè)重于金融交易的需求方。

但眼下我國這輪監(jiān)管改革與英國模式差異也非常明顯，至少所謂“超級央行”的跡象不夠明顯，央行的一些具體監(jiān)管職責(zé)被劃入了新設(shè)立的國家金融監(jiān)督管理總局，一大批分支機(jī)構(gòu)也將被撤并。而國家金融監(jiān)督管理總局作為國務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)，統(tǒng)一負(fù)責(zé)除證券業(yè)之外的金融業(yè)監(jiān)管，強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，統(tǒng)籌負(fù)責(zé)金融消費者權(quán)益保護(hù)，幾乎相當(dāng)于把英式“雙峰”的活都干了，而是否/如何接受央行的宏觀審慎統(tǒng)籌，則尚不清楚。

淡化分業(yè)監(jiān)管、機(jī)構(gòu)監(jiān)管，突出行為監(jiān)管、功能監(jiān)管，這應(yīng)該是大勢，預(yù)計在下一個五年，“一行一局”的中國特色“雙峰”監(jiān)管模式有望定型。

金融監(jiān)管改革是本次國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革的最大亮點

金融是實體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的血脈，一頭連著儲蓄，一頭連著投資，如何更加高效率地把儲蓄轉(zhuǎn)化成有效投資是金融監(jiān)管的終極目標(biāo)。

如果說消費和投資是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本動力，那么有效投資就是關(guān)系長遠(yuǎn)發(fā)展的最大動力要素之一。

何為“有效投資”？凡是能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康、更好更快發(fā)展的投資都是有效投資。股票欺詐發(fā)行、重大違法、財務(wù)造假、經(jīng)營不善破產(chǎn)倒閉（被強(qiáng)制退市）、騙貸、非法集資、龐氏騙局導(dǎo)致的投資（股本、債券、貸款、信托、理財）損失都是無效投資的典型表現(xiàn)。建立強(qiáng)大的金融監(jiān)管部門，對于提升資金融通效率、改善金融環(huán)境具有十分重要的意義。

中紀(jì)委狠抓金融反腐，對于提升金融行業(yè)的風(fēng)清氣正，提升資金使用效率也有很強(qiáng)的正面促進(jìn)作用。原來那些錯誤配置的資金（也就是儲蓄）可以更有效地配置到需要的地方，進(jìn)而轉(zhuǎn)化成更有效率的投資。這對潛在經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的釋放大有裨益。

金融行業(yè)的微觀監(jiān)管“金融監(jiān)督管理總局”一個部門來統(tǒng)籌，可以說是市場的大趨勢，這樣央行就可以專注于貨幣政策的制定。只是央行此前主抓的金控監(jiān)管職能如今劃轉(zhuǎn)到了新成立的總局，可以說也算是職權(quán)縮小了。
目前銀保監(jiān)會主席是郭樹清，而郭同時也是央行的黨委書記，其實這兩個部門在這樣的人事安排下，已經(jīng)有了很深入的聯(lián)動，也可以看出中央的思路，而未來這樣的安排也許還會繼續(xù)，畢竟接下來還有很多交接和人事的變化要做。
這次機(jī)構(gòu)改革的思路非常清晰，其中“建立以中央金融管理部門地方派出機(jī)構(gòu)為主的地方金融監(jiān)管體制”和“地方政府設(shè)立的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)專司監(jiān)管職責(zé)，不再加掛金融工作局、金融辦公室等牌子”的要求，也意味著，中央對金融工作的高度重視，以及不斷的優(yōu)化監(jiān)管，未來中國金融也許會更加安全和健康，投資者和儲戶的權(quán)益將能得到更好的保護(hù)。

談?wù)勎覀€人對當(dāng)前機(jī)構(gòu)改革的看法，一家之言，僅供參考。
中國特色社會主義的顯著優(yōu)勢，是中國黨委政府具備強(qiáng)大的執(zhí)政和社會管理能力，能夠集中力量辦大事。西方國家一直沒有放松對中國的“和平演變”，只是中西方矛盾被中國控制的較好，并且中國一直以發(fā)展大局為重，始終保持克制，不讓矛盾激化，所以中國沒有出現(xiàn)類似俄羅斯的被動和斗爭局面。西方國家最嫉妒的就是中國的官方機(jī)構(gòu)設(shè)置可以對國家和區(qū)域的政治經(jīng)濟(jì)社會事務(wù)實施有效的集中（集權(quán)）管理，西方一直夢想著中國的體制和機(jī)構(gòu)出現(xiàn)問題，例如陷入內(nèi)部斗爭和內(nèi)亂。在黨的堅強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，各級各類機(jī)構(gòu)都能夠保持高效有序的運(yùn)作。但是削減基層機(jī)構(gòu)極有可能削弱國家的管理職能。
當(dāng)前的機(jī)構(gòu)改革，重點受關(guān)注的是金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)改革。我個人認(rèn)為，第一，撤銷央行縣級機(jī)構(gòu)是削弱了央行的經(jīng)濟(jì)金融調(diào)控能力；第二，縣域經(jīng)濟(jì)需要有央行機(jī)構(gòu)的職能配備；第三，撤銷央行縣級機(jī)構(gòu)和地方金融監(jiān)管局地市以下機(jī)構(gòu)，使得金融監(jiān)管局的地市分局和縣支局承擔(dān)了巨大的職能壓力，在管理上受到類似于獨木難支的掣肘，金融監(jiān)管不能體現(xiàn)多部門協(xié)同的集團(tuán)優(yōu)勢；第四，金融管理部門之間存在不協(xié)調(diào)，還有基層機(jī)構(gòu)人浮于事等負(fù)面情形，可以通過提高管理水平和建立協(xié)調(diào)協(xié)商機(jī)制來改善，簡單的裁減機(jī)構(gòu)是不科學(xué)的做法；第五，鐵打的營盤流水的兵，職能運(yùn)用上出現(xiàn)問題應(yīng)該是以調(diào)整業(yè)務(wù)內(nèi)容和管理方式為主，而不是動人動機(jī)構(gòu)；第六，機(jī)構(gòu)職能過于集中、過于宏觀將削弱解決具體問題的能力，保留基層機(jī)構(gòu)在管理得法的前提下可以提高機(jī)構(gòu)的整體運(yùn)行效率；第七，基層機(jī)構(gòu)人員總數(shù)并不多，內(nèi)設(shè)部門也比較精簡，人員工資福利支出和辦公費用支出總額有限，對于縣域幾十萬以上的人口而言完全可以承擔(dān)得起；第八，三十年河?xùn)|，三十年河西，天下大勢分分合合是常規(guī)，現(xiàn)在撤銷縣域機(jī)構(gòu)，而職能運(yùn)用的空白不能很好的彌補(bǔ)，在經(jīng)過一段時間后，再想恢復(fù)重建縣域機(jī)構(gòu)的成本耗費就很大了，如何未雨綢繆的加強(qiáng)央行在基層的管理輻射能力，是一個需要關(guān)注的問題。
以上是我粗淺的不成熟的觀點，如有不妥，請見諒！?????????

國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案提出組建國家金融監(jiān)督管理總局，這有利于解決金融監(jiān)督管理的盲點，確保不發(fā)生系統(tǒng)性的金融風(fēng)險。

所以以后有關(guān)投資的問題的投訴就要找這個部門了？除證券行業(yè)，是否是監(jiān)督公司股票的還是證監(jiān)會。一個職能部門監(jiān)管投訴的解決都不是很有效，現(xiàn)在還投訴和監(jiān)管分開？