我們看到全球最大的對(duì)沖基金橋水基金出現(xiàn)了掌門人交接的現(xiàn)象，很多人都在問(wèn)不少基金最后都成為了家族產(chǎn)業(yè)基金，為什么橋水基金卻要出現(xiàn)，達(dá)利歐放棄這種事情，我們又該如何和分析判斷這件事？
首先對(duì)于大部分的對(duì)沖基金，特別是這種創(chuàng)始人非常明確的對(duì)沖基金來(lái)說(shuō)，這些基金大部分都會(huì)成為一個(gè)類似于家族企業(yè)的東西，基金的掌門人往往會(huì)選擇自己的家族成員或者是自己的子女直接來(lái)繼承基金，所以在一般基金本身發(fā)展到一定階段之后，特別是基金規(guī)模已經(jīng)比較大之后，這種家族化的趨勢(shì)就顯得非常明顯，即使是掌門人退位讓賢，也會(huì)讓自己的家族成員來(lái)繼承基金，這實(shí)際上就已經(jīng)成為了一個(gè)家族化的體系，這也是很多人從根本上考慮要將基金做大做強(qiáng)，并且逐漸發(fā)展的一個(gè)關(guān)鍵所在，這是市場(chǎng)發(fā)展的一個(gè)大勢(shì)所趨。
其次我們仔細(xì)研究這些基金成為了家族產(chǎn)業(yè)之后，實(shí)際上就會(huì)面臨一個(gè)很大的問(wèn)題，這就是基金發(fā)展到一定階段之后，大家會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)基金本身的市場(chǎng)發(fā)展能力和市場(chǎng)的發(fā)展水平就會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題，這一些基金發(fā)展到一定階段之后，他的第1任掌門人必然會(huì)因?yàn)榫λネ嘶蛘吣昙o(jì)逐漸老慢，失去了對(duì)市場(chǎng)的控制力或者判斷力，往往需要靠年輕人來(lái)接班，但是年輕人往往又沒(méi)有第1代掌門人那種敏銳的洞察力和市場(chǎng)的強(qiáng)有力的控制水平，如果說(shuō)掌門人還在位的話，這個(gè)基金可能發(fā)展還可以，一旦掌門人過(guò)世之后的家族成員就很有可能難以真正的把基金做得很好，這也是整個(gè)家族類企業(yè)最大的問(wèn)題。
第三，對(duì)于達(dá)利歐來(lái)說(shuō)，實(shí)際上它的目標(biāo)是要把橋水基金進(jìn)一步發(fā)揚(yáng)光大，這樣它就要避免家族基金所產(chǎn)生的必然問(wèn)題，選擇由職業(yè)經(jīng)理人或者由專業(yè)人士來(lái)接班，其實(shí)是一個(gè)比較好的選擇，畢竟對(duì)于當(dāng)前的市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，一家公司要發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)，由職業(yè)經(jīng)理人來(lái)推動(dòng)自身的發(fā)展，遠(yuǎn)比由家族人員來(lái)推動(dòng)好很多，我們看到著名的杜邦集團(tuán)以及淡定的摩根財(cái)團(tuán)，其實(shí)都是最后由職業(yè)經(jīng)理人來(lái)接手，這是市場(chǎng)發(fā)展的大勢(shì)所趨，達(dá)利歐這么做其實(shí)也是很正常的一個(gè)現(xiàn)象，他的目標(biāo)不是讓基金家族化，而是讓自己的公司能夠真正的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展下去。

在過(guò)去的日子里，一說(shuō)橋水基金，可能所有人第一反應(yīng)就是達(dá)利歐，達(dá)利歐已經(jīng)成為橋水基金的標(biāo)志性存在。

但是對(duì)于一家成熟的投資機(jī)構(gòu)來(lái)講，能夠保其一直運(yùn)營(yíng)下去，并且在投資市場(chǎng)中一直成為領(lǐng)頭羊的，并不是明星一樣的創(chuàng)始人或者靈魂人物，更要考慮的是，這個(gè)靈魂人物離開(kāi)或者交班了之后，機(jī)構(gòu)依然還能正常運(yùn)營(yíng)，這或許也是達(dá)利歐在很早以前就開(kāi)始尋找繼任者的原因，這次達(dá)利歐謀劃很久的交班，或許也意味著橋水基金的一個(gè)新時(shí)代的開(kāi)啟。