拼多多昨晚披露的二季報(bào)爆了，不是暴雷而是爆賺，公司單季實(shí)現(xiàn)了87億的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，整體利潤(rùn)率達(dá)27.7%，是賣方預(yù)期的30億元利潤(rùn)的三倍。

在剔除股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用后，拼多多調(diào)整后的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)甚至達(dá)105億元，單季利潤(rùn)超百億，著實(shí)讓人驚嘆，賣農(nóng)產(chǎn)品的拼多多，也能這么賺錢，確實(shí)讓很多投資者想不到。

至于為何二季度凈利潤(rùn)那么好，一方面是消費(fèi)者對(duì)于基本生活用戶的采購(gòu)需求，尤其是農(nóng)副產(chǎn)品，另一方面是社區(qū)團(tuán)購(gòu)大戰(zhàn)迎來(lái)大結(jié)局，尤其在一線城市，除了多多買菜還在堅(jiān)持之外，美團(tuán)、滴滴都已經(jīng)退場(chǎng)。

有時(shí)候競(jìng)爭(zhēng)就是這么好玩，最后的贏家不是聲量最大的企業(yè)，而是活的夠長(zhǎng)、耐力夠強(qiáng)的公司，這一點(diǎn)在整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入到冷靜期之后，愈發(fā)突出。

比如，在行業(yè)火爆時(shí)，營(yíng)收增長(zhǎng)100%都不算新聞，但在行業(yè)進(jìn)入冷靜之后，營(yíng)收達(dá)到兩位數(shù)增長(zhǎng)就已經(jīng)很牛了，而拼多多的主營(yíng)業(yè)務(wù)還能達(dá)到近40%，簡(jiǎn)直就是牛魔王了。

在營(yíng)收上，拼多多單季營(yíng)收為314.4億元，與上年同期的230.5億元相比增長(zhǎng)36%，其中來(lái)自于廣告的營(yíng)收為253億元，增速達(dá)到了39%，這樣遠(yuǎn)超同行的增速，簡(jiǎn)直就是冬天里的一把火，直接讓拼多多昨晚的美股股價(jià)暴漲。

受到超預(yù)期業(yè)績(jī)的刺激，拼多多的股價(jià)昨晚旱地拔蔥，盤中一度暴漲25%，收盤漲15%，重新戰(zhàn)勝了66美元，市值為835億美元，距離京東僅有100億美元的差距。

以拼多多交出的這份成績(jī)單來(lái)看，近期股價(jià)還有上行的可能性，市值再度壓過(guò)京東，甚至站上1000億美元，也是大有可能的。

如果從中概股的反彈來(lái)看，拼多多也是非常驚人，今年3月15日拼多多最低到了23美元，昨晚最高點(diǎn)到了72美元，5個(gè)半月的最高漲幅達(dá)到了驚人的213%。
在拼多多昨晚的大漲之后，股價(jià)重新站上了250日線，這就說(shuō)明后市依然還很有想象空間，還是農(nóng)村包圍城市的打法更符合國(guó)情啊。

不過(guò)，對(duì)于這份遠(yuǎn)好于市場(chǎng)預(yù)期的二季度成績(jī)單，拼多多管理層反而顯得異常低調(diào)，一位財(cái)務(wù)甚至表示：不應(yīng)將本季度的盈利作為未來(lái)季度的參考。

拼多多董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官陳磊表示，部分推廣活動(dòng)和農(nóng)業(yè)項(xiàng)目延期，可能會(huì)讓季度業(yè)績(jī)變得更好看，但平臺(tái)的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力可能會(huì)因此受到影響。

拼多多應(yīng)該是比較少見(jiàn)沒(méi)有被今年“最艱難二季度”大幅影響的電商巨頭，個(gè)人直觀感受是，即使在上海因疫情停擺的兩個(gè)月，這家電商平臺(tái)無(wú)論是大批團(tuán)購(gòu)還是接散單的小商家都能把貨順利送出去，渠道應(yīng)該非常強(qiáng)勢(shì)了，并不僅靠?jī)r(jià)格和品類上的優(yōu)勢(shì)，也能理解在跨境電商大多主動(dòng)收縮的環(huán)境下，拼多多還能逆勢(shì)擴(kuò)張，發(fā)展出海業(yè)務(wù)，其最主要目的還是尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)反映這家公司擁有充沛的現(xiàn)金流。

實(shí)際上二季度，拼多多的商品銷售收入同比下跌了97%。投資因外在因素而被動(dòng)減少等原因，使得其運(yùn)營(yíng)成本大降。該公司的態(tài)度也比較清醒：本季度這一數(shù)據(jù)并非一個(gè)好的基準(zhǔn)，盈利或不可持續(xù)，也算提前打了一個(gè)預(yù)防針。我認(rèn)為在中國(guó)電商巨頭環(huán)伺的競(jìng)爭(zhēng)格局下，拼多多面臨著不確定的未來(lái)，但自身也擁有一些確定的優(yōu)勢(shì)。