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王興解讀美團(tuán)Q4財(cái)報(bào):配送服務(wù)每單虧1元

2022-03-27 12:30
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美團(tuán)3月25日晚間發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示,第四季度該公司營(yíng)收495億元人民幣,同比增長(zhǎng)30.6%;凈虧損53.39億元人民幣,同比擴(kuò)大137.9%;2021年全年,美團(tuán)營(yíng)收增長(zhǎng)56%,但由盈轉(zhuǎn)虧,凈虧損235億元人民幣。CEO王興在分析師電話會(huì)上說(shuō),配送服務(wù)的收入無(wú)法抵消成本,平均每單虧1元。 | 相關(guān)閱讀(華爾街見(jiàn)聞)
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江瀚視野

江瀚視野

盤(pán)古智庫(kù)高級(jí)研究員,金融學(xué)碩導(dǎo)

說(shuō)實(shí)在,我們看到美團(tuán)的這一次財(cái)報(bào),讓人最大的感覺(jué)是如果單純看數(shù)據(jù),美團(tuán)的財(cái)報(bào)可能不太理想,但是仔細(xì)分析這些財(cái)報(bào)背后的事情,其實(shí)感覺(jué)可能不僅僅是數(shù)據(jù)表現(xiàn)的那些事了,那么這件事我們到底該怎么看呢?
首先,我們要明白美團(tuán)當(dāng)前的這個(gè)虧損實(shí)際上雖然在增加甚至增加的不少,但是我們仔細(xì)研究這些虧損到底是怎么回事,就會(huì)發(fā)現(xiàn)這一些虧損實(shí)際上是虧在關(guān)鍵的地方,我們看到2021年美團(tuán)騎手全年的配送成本達(dá)到了681億,而全年的餐飲配送服務(wù)收入僅僅為542億,也就意味著美團(tuán)本身實(shí)際上在外賣(mài)騎手補(bǔ)貼層面補(bǔ)貼了將近140億。按照美團(tuán)公布的數(shù)據(jù)來(lái)看,美團(tuán)2021年全年的外賣(mài)訂單數(shù)是143億,也就是平均每筆訂單美團(tuán)都要虧大概一塊錢(qián)左右。這筆錢(qián)看上去不多,但是如果分到每筆訂單的配送費(fèi)上面,其實(shí)就是一筆非常大的數(shù)字了。所以從這個(gè)角度來(lái)看,美團(tuán)實(shí)際上是在用自己補(bǔ)貼的方式來(lái)提升騎手的收入水平,進(jìn)一步來(lái)提振外買(mǎi)消費(fèi)的活力。對(duì)于美團(tuán)來(lái)說(shuō),當(dāng)前的這個(gè)虧損實(shí)際上是虧在了有用的地方。我們用更理論化的邏輯來(lái)看,對(duì)于一個(gè)外賣(mài)平臺(tái)來(lái)說(shuō),實(shí)際上外賣(mài)平臺(tái)是一個(gè)重勞動(dòng)力成本的平臺(tái),如果不能夠維持一個(gè)穩(wěn)定的外賣(mài)騎手配送隊(duì)伍的話,將很難真正推動(dòng)自身的長(zhǎng)期可持續(xù)的發(fā)展,而我們看到美團(tuán)的這個(gè)虧損是一個(gè)愿意虧損甚至于說(shuō)主動(dòng)虧損的表現(xiàn),當(dāng)前的美團(tuán)其實(shí)在用眼前的短期虧損來(lái)追求自身業(yè)績(jī)的一個(gè)高質(zhì)量增長(zhǎng)。
其次,我們把目光回歸到基本的業(yè)務(wù)邏輯和商業(yè)模式的角度,也能夠看到對(duì)于當(dāng)前的美團(tuán)來(lái)說(shuō),美團(tuán)實(shí)際上正在扮演著一個(gè)非常重要的角色,特別像最近上海疫情期間,實(shí)際上以美團(tuán)為代表的這些外賣(mài)平臺(tái),是居民日常生活不可或缺的組成部分,從某種意義上來(lái)說(shuō),這些外賣(mài)平臺(tái)已經(jīng)成為了居民生活的基礎(chǔ)設(shè)施,成為了維系居民疫情防控的關(guān)鍵,所以從這個(gè)角度來(lái)看,當(dāng)前外賣(mài)平臺(tái)其實(shí)在承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任,對(duì)于一個(gè)外賣(mài)平臺(tái)而言,需要通過(guò)在承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的過(guò)程中尋找更多的機(jī)遇來(lái)推動(dòng)自身的發(fā)展,這無(wú)疑是當(dāng)前美團(tuán)發(fā)展的一個(gè)核心邏輯要點(diǎn)。
再來(lái)說(shuō)大家關(guān)注的傭金問(wèn)題,實(shí)際上我們看到,2021年,美團(tuán)外賣(mài)通過(guò)商家獲得的傭金收入(技術(shù)服務(wù)費(fèi))為285億元,對(duì)比全年交易金額,外賣(mài)平臺(tái)傭金率約為4.1%。較低的傭金率證明了美團(tuán)所在的外賣(mài)市場(chǎng)的確是一個(gè)低利潤(rùn)的市場(chǎng),依靠的是巨大的市場(chǎng)基數(shù)才能有一定的收入,這也從另一個(gè)側(cè)面佐證了外賣(mài)平臺(tái)的基礎(chǔ)設(shè)施價(jià)值。
第三,我們?cè)賮?lái)看當(dāng)前美團(tuán)的優(yōu)勢(shì),除了我們說(shuō)的這些外賣(mài)的核心業(yè)務(wù)以外,還有整個(gè)線上數(shù)字,生活業(yè)態(tài)的邏輯發(fā)展,從目前來(lái)看,美團(tuán)實(shí)際上在除了我們熟悉的一些傳統(tǒng)業(yè)務(wù)之外,還有很多線上線下相融合的業(yè)務(wù)體系,在這些業(yè)務(wù)體系相互整合的過(guò)程之中,美團(tuán)正在進(jìn)一步推動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)更好更快的發(fā)展。通過(guò)數(shù)字化的普及與線上線下的有效融合,使得消費(fèi)者的線上需求在線下被及時(shí)滿足,而且除了餐飲外賣(mài)以外,藥品,鮮花,日用雜貨,品牌化妝品,甚至于最近一段時(shí)間比較熱的美團(tuán)和小米的合作,讓美團(tuán)連手機(jī)都能送。所以當(dāng)前很多人都說(shuō)美團(tuán)已經(jīng)變成了萬(wàn)能的美團(tuán),這也是美團(tuán)數(shù)字化發(fā)展的一個(gè)非常真正的效果。
因此,從美團(tuán)的財(cái)報(bào)來(lái)說(shuō),我們看到了一個(gè)穩(wěn)健發(fā)展甚至于主動(dòng)作為的美團(tuán),這對(duì)于當(dāng)前來(lái)說(shuō)實(shí)在是非常重要,這一點(diǎn)對(duì)于當(dāng)前在疫情防控中需要依靠外賣(mài)來(lái)支撐日常生活的人們來(lái)說(shuō)更是體會(huì)深刻。

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黃小江

黃小江

探討思想和人生意義

美團(tuán)王興的這個(gè)表態(tài),無(wú)非是想要說(shuō)明,在外賣(mài)配送這個(gè)生意中,配送是虧錢(qián)的,只能靠平臺(tái)服務(wù)費(fèi)來(lái)補(bǔ)貼。這一點(diǎn)是在回應(yīng)之前國(guó)家有關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)外賣(mài)抽成的質(zhì)疑和監(jiān)管精神。關(guān)于外賣(mài)抽成的問(wèn)題,一只都是美團(tuán)和商家之間的矛盾集中點(diǎn),而這個(gè)問(wèn)題現(xiàn)在顯然已經(jīng)引起了有關(guān)監(jiān)管部門(mén)的注意。就未來(lái)發(fā)展來(lái)看,外賣(mài)抽成、騎手是否要交社保等等問(wèn)題,將會(huì)成為壓在美團(tuán)頭上的座座大山。

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Stephen

Stephen

時(shí)間是真金

粗獷的管理成本

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