高盛摩根大通領(lǐng)銜,華爾街巨頭也要撤離俄羅斯
王衍行
國際金融界的風(fēng)向標(biāo)。高盛和摩根大通等堪稱國際金融界的翹楚,其國際化程度、管理水平、風(fēng)控能力等,與其他銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不可同日而語,譬如,《財(cái)富》雜志對3,700多名企業(yè)高管、董事和分析師進(jìn)行了調(diào)查。在2022年《財(cái)富》全球最受贊賞公司(50)榜單中,金融企業(yè)的公司是,伯克希爾、摩根大通、美國運(yùn)通、貝萊德、高盛集團(tuán)、美國銀行、嘉信理財(cái)、Visa、 paypal Holdings。所以,大型銀行的一舉一動(dòng),可能代表了一種趨勢:高盛集團(tuán)成為退出俄羅斯的首家大型華爾街機(jī)構(gòu),美國資產(chǎn)規(guī)模最大的銀行摩根大通也正在逐步退出俄羅斯市場。高盛的俄羅斯業(yè)務(wù)在其全球銀行業(yè)務(wù)中所占比重并不大,2021年底,公司對俄羅斯的信用敞口總額為6.5億美元,據(jù)一位熟悉高盛情況的消息人士稱,任何損失都是 “無關(guān)緊要的”。在美國各家銀行中,花旗在俄羅斯的業(yè)務(wù)規(guī)模最大,2021年年底,花旗的風(fēng)險(xiǎn)敞口最大,為98億美元。另外,歐洲銀行也紛紛不同程度地暫?;蛘哒{(diào)整其在俄羅斯的業(yè)務(wù)。這些國際上一言九鼎的銀行快刀斬亂麻般操作方式,可能會(huì)構(gòu)成國際金融界的風(fēng)向標(biāo)。
危如累卵。俄羅斯以盧布為基礎(chǔ)的股票市場一直關(guān)閉,但“在倫敦,俄羅斯公司以美元計(jì)價(jià)的二次上市股票仍在交易。市場價(jià)值受損驚人。”俄羅斯最大的銀行俄羅斯聯(lián)邦儲(chǔ)蓄銀行的股票“在2月中旬的交易價(jià)格約為14美元,從那以后已下跌超過99%”,在倫敦3月2日的交易中,“股價(jià)跌至1美分的最低點(diǎn)。”國際最有影響力的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)和穆迪“將俄羅斯評(píng)級(jí)下調(diào)六個(gè)等級(jí)至‘垃圾級(jí)’,稱西方制裁令人懷疑其償債能力,并將削弱經(jīng)濟(jì)?!倍砹_斯在金融上舉步維艱:俄羅斯央行將基準(zhǔn)利率從9.5%大幅上調(diào)至20%;禁止從俄攜帶按當(dāng)日俄央行官方匯率折算的等值1萬美元以上的外幣現(xiàn)金出境;暫時(shí)限制外資退出俄市場;從國家福利基金中劃撥1萬億盧布用于購買遭受制裁的俄羅斯公司的股票,等等。加之,盧布大幅貶值、銀行恐慌、民眾排隊(duì)擠提、股市暴跌及停市、主要商品價(jià)格暴漲、事關(guān)國計(jì)民生的進(jìn)口商品斷崖式短缺、等等。
當(dāng)前,最為重要的是:評(píng)價(jià)俄羅斯風(fēng)險(xiǎn),不能主觀臆斷,不能安常習(xí)故、不能簡單化、片面化。在風(fēng)險(xiǎn)面前積極應(yīng)對,不畏縮、不推諉、不躲閃。
可以預(yù)計(jì),若銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在俄羅斯業(yè)務(wù)進(jìn)退問題上無原則無底線,那么,其最終損失可能慘不忍睹。
蘇牧野
高盛是首家撤離俄羅斯的華爾街大投行,不過此舉象征意義更大一些。大多數(shù)美國大銀行在俄羅斯都只有小規(guī)模業(yè)務(wù),這個(gè)國家地理面積大,經(jīng)濟(jì)規(guī)模則相對較小,GDP規(guī)模不及中國廣東省。華爾街投行對俄羅斯的風(fēng)險(xiǎn)敞口都比較小,比如高盛總共不到10億美元。歐洲一些大型投行則高得多,比如奧地利的Raiffeisen對俄羅斯的直接風(fēng)險(xiǎn)敞口為229億歐元,而法國的Société Générale和Crédit Agricole分別達(dá)到186億歐元和49億歐元。
在華爾街大行中,花旗銀行對俄風(fēng)險(xiǎn)敞口最大,截止去年底將近100億美元,而作為整體戰(zhàn)略調(diào)整的一部分,花旗去年就披露了整體出售俄羅斯業(yè)務(wù)的計(jì)劃,現(xiàn)在看起來頗有預(yù)見性。
不過,國際大投行們所謂“撤”,更多是從員工安排的角度而言。事實(shí)上就在前幾天,彭博社援引知情人士透露,俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)后,高盛和摩根大通等機(jī)構(gòu)就開始“抄底”,不顧金融制裁,一直在購買俄羅斯廉價(jià)的公司債券,其中高盛重點(diǎn)購買礦業(yè)公司Evraz Plc、俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司和俄羅斯鐵路等公司在未來兩年內(nèi)到期的公司債,并且已經(jīng)開始競購俄羅斯主權(quán)債券。
彭博社對此認(rèn)為,此次頂級(jí)銀行的“抄底”行為反映了華爾街的悠久文化:交易機(jī)構(gòu)重在尋找被低估或被錯(cuò)誤定價(jià)的資產(chǎn),下注不良債券是華爾街的典型做法,但這并不反映他們對資產(chǎn)或國家的廣泛看法。
所以,制裁大旗高高飄揚(yáng),擋不住交易暗潮。真可謂,政治的歸政治,資本的歸資本。