過去 20 年，股權(quán)投資賺錢最多的行業(yè)就是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，在 5 年、10 年前都是看商業(yè)模式，但現(xiàn)如今整個(gè)資本市場都發(fā)生了很大的變化，中國 VC/PE的主賽道已經(jīng)從互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)戰(zhàn)到了硬科技和醫(yī)療健康，科創(chuàng)驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)投資加速，整個(gè)資本市場迎來了科創(chuàng)投資的爆發(fā)期，而文娛公司本就不是首選的投資標(biāo)的。

相比散戶主導(dǎo)的A股市場，作為一個(gè)開放的資本市場，港股市場容量較大，體現(xiàn)了“寬進(jìn)”原則。投資港股的投資者，通常會通過業(yè)績、成長性等指標(biāo)來衡量企業(yè)投資價(jià)值，更喜歡關(guān)注業(yè)績良好、成長性強(qiáng)的績優(yōu)股，更愿意將資金投入可以長期跟隨的好企業(yè)，那些經(jīng)營業(yè)績長期不佳的文娛企業(yè)，只能接受股價(jià)不斷下跌的命運(yùn)，最終淪落為“仙股”也就不足為奇。

中國文娛內(nèi)容做得好的公司可以說掰著指頭都能數(shù)清，也就芒果超媒、歡喜娛樂、開心麻花等為數(shù)不多的幾家。而且這些頭部內(nèi)容商也很難保持始終出品一些不錯(cuò)的內(nèi)容，更不用說其他企業(yè)了。就好比文中提到的耐飛科技，兩部作品豆瓣評分連6都沒上，居然還是去年國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)電影和分賬網(wǎng)劇票房第一，簡直是讓人無語到極致。
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很多時(shí)候大家都把鍋丟給監(jiān)管方，畢竟中國媒體內(nèi)容監(jiān)管相當(dāng)嚴(yán)格?？墒?，難得內(nèi)容出品方就一點(diǎn)問題都沒有么？連翻拍經(jīng)典的《XX食堂》都能翻車，就知道一些制作方到底是站在觀眾的需求上在做內(nèi)容還是金主爸爸的立場在打廣告了。除開內(nèi)容，資本運(yùn)作也有一定的問題。比如去年大火的《你好，李煥英》出品方北京文化，因?yàn)楸５讌f(xié)議的問題，最后下來收益平平。
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因此，國內(nèi)文娛A股上市難，港股上市后不受待見，需要從自身出發(fā)來進(jìn)行深思。其中如何提高出品爆款率，以及增強(qiáng)資本運(yùn)作能力，是兩大不容忽視的要點(diǎn)。