涪陵榨菜漲價、海天醬油漲價、洽洽瓜子漲價、恒順香醋漲價、海欣食品和李錦記調(diào)味品全部官宣漲價之后，一代零食巨頭旺旺也確認旗下產(chǎn)品的全面提價。目前看來，除了豬肉之外，米面油以及其他日常消費品包括衛(wèi)生紙都在提價，只不過第二季度以來豬肉較大的降幅掩蓋了CPI的增幅，讓CPI數(shù)據(jù)顯得不是那么刺眼。不過，11月CPI同比上漲2.3%，創(chuàng)年內(nèi)新高，與十年來消費月度增速的最低值形成了鮮明的對比。這也就意味著通貨膨脹已明顯出現(xiàn)。

弗里德曼說，通貨膨脹是個貨幣現(xiàn)象。

當貨幣數(shù)量過多時，通貨膨脹自然而然也就發(fā)生了。通貨膨脹的外在表現(xiàn)是物價的上漲，而至于哪一類、哪一種商品或者服務(wù)的價格漲得更高更快一些，這和商品屬性、市場格局以及通脹傳導機制有關(guān)。比如PPI向CPI的傳導中，因為需求不足或者消費品供應(yīng)相對充足而導致CPI指數(shù)比PPI低一些，但這并不意味著就沒有發(fā)生通脹。如果將CPI低于PPI的現(xiàn)象誤讀為通縮，顯然就是一種經(jīng)濟學基本概念沒學好的常識性錯誤了。

今年以來PPI始終保持了較高的漲幅，這和國際經(jīng)貿(mào)格局中原材料價格漲幅較大有一定的關(guān)系，也和世界產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈因疫情影響而進行的重構(gòu)有關(guān)，但是也與各國央行去年以來為了逆周期調(diào)節(jié)以及抗擊疫情而釋放了較多的流動性不無關(guān)系。這也正是美聯(lián)儲近來計劃加息以及我國對于貨幣寬松始終抱以謹慎態(tài)度的主要背景與原因。雖然國內(nèi)CPI始終保持了較低狀態(tài)且遠遠低于PPI的漲幅，但是在PPI連續(xù)上漲的推動與累積效應(yīng)之下，國內(nèi)的CPI也終于失守而增速開始明顯上升。其實就宏觀政策而言，疫情發(fā)生以來疊加經(jīng)濟下行之下的財政政策與貨幣政策都呈現(xiàn)了相對的雙寬松狀態(tài)，通過這么長時間的傳導而反應(yīng)到CPI上來也是自然而然的事情。

CPI所反映的消費價格變動，一方面與消費能力變化、消費品供給狀況有關(guān)，另一方面也和CPI構(gòu)成結(jié)構(gòu)中不同商品與服務(wù)受PPI上漲因素的傳導敏感性有關(guān)。國內(nèi)今年以來的CPI指數(shù)長時間低于PPI上漲的幅度，說明一方面存在著需求不足的問題，另一方面也說明企業(yè)將PPI上漲壓力傳導至CPI的能力較差。而后一點，也就反應(yīng)了企業(yè)毛利空間收窄、盈利能力普遍下降的實際狀況。

即使在CPI上漲幅度低于PPI的情況下，CPI與PPI的雙上漲就已意味著通脹的存在。而CPI長期低于PPI所反應(yīng)的企業(yè)盈利能力的普遍下降，也就意味著生產(chǎn)的不景氣，再加上CPI長期低于PPI在一定程度上所體現(xiàn)的消費增長乏力的狀況，毫無疑問地表明了經(jīng)濟運行整體上缺乏增長動力，也就是較為明顯地出現(xiàn)了經(jīng)濟停滯問題。通脹的同時疊加經(jīng)濟停滯，說明目前宏觀經(jīng)濟運行已經(jīng)進入了滯漲狀態(tài)

滯漲狀態(tài)是經(jīng)濟運行表象組合中最不好的一種狀態(tài)，一方面是通貨膨脹所帶來的物價全面和快速上漲，另一方面卻是經(jīng)濟停滯與就業(yè)狀況不佳、企業(yè)盈利下降乃至虧損加大，企業(yè)投資意愿下降。滯漲的出現(xiàn)和長期以來為促進充分就業(yè)和經(jīng)濟增長而推行的擴張性貨幣政策與積極的財政政策有關(guān)，擴張性的貨幣政策和積極的財政政策所存在的邊際收益遞減效應(yīng)，在導致促進經(jīng)濟增長和增加就業(yè)的作用逐步下降乃至失效的同時也引發(fā)了通脹的發(fā)生，從而讓經(jīng)濟運行陷入到滯漲這一最為糟糕的狀態(tài)。

目前各個行業(yè)普遍感到不景氣和生意難做、不充分就業(yè)人數(shù)越來越多和消費增長乏力的同時，PPI和CPI相繼提速，連日常生活所需的柴米油鹽醬醋茶和衛(wèi)生紙都漲幅明顯，作為休閑食品而非生活必需品的旺旺食品都開始提價了，這也就更加說明了滯漲的發(fā)生已經(jīng)到了不可否認的程度。

其實對于企業(yè)而言，尤其是對于非生活必需品的旺旺食品這類廠商而言，產(chǎn)品提價決策是一個頗為艱難的抉擇。如果不提價的話，就意味著成本上升之下毛利空間和盈利能力的收窄，而如果無法快速實現(xiàn)銷售規(guī)模增長的話，就意味著盈利能力和股價、公司市值的下降，這顯然對于投資人和股東是不利的；但如果對產(chǎn)品提價的話，雖然保證了毛利空間的穩(wěn)定，卻需要冒著失去市場份額的風險，這對于企業(yè)的市場地位、品牌影響力和長期發(fā)展顯然也是不利的，也就意味著股價和公司市值的下降，同樣是投資人和股東不愿接受的。尤其對于生產(chǎn)休閑食品而非生活必需品的旺旺食品更是如此。因此，此次旺旺食品提價，實際上是冒了很大風險的。

旺旺食品之所以愿意冒較大的風險來提價，說明一方面企業(yè)對自身的產(chǎn)品與品牌有著較強的自信，相信企業(yè)的產(chǎn)品提價對市場份額的影響不大，另一方面也說明真實的通貨膨脹已經(jīng)超出了企業(yè)可以通過自身成本挖潛和效率提升所能消化的程度，因而企業(yè)也是不得已而為之了。不過，作為細分領(lǐng)域內(nèi)強勢品牌的旺旺食品，是有足夠的底氣通過產(chǎn)品提價的方式向消費者轉(zhuǎn)嫁成本來維護企業(yè)原本的利潤空間不受損害的，但是對于其他相對弱勢的品牌與非生活必需品和替代性較強的商品廠商而言，恐怕就要在滯漲的漩渦里艱難求生了。

其實，在經(jīng)濟史上應(yīng)對滯漲也有比較成熟的經(jīng)驗可以借鑒，最典型的就是曾經(jīng)的里根主義與撒切爾夫人所施行過的減稅、私有化、降低行政管理成本、推進技術(shù)創(chuàng)新和商業(yè)創(chuàng)新等綜合措施。但在政府自己頭上動刀的精兵簡政式的里根主義，顯然要比擴張性的凱恩斯主義實施起來艱難得多。

近段時間以來大宗商品上漲推動產(chǎn)品生產(chǎn)端原材料成本的大幅上揚，因此造成近期食品行業(yè)的漲價潮。并且本輪漲價潮波及面更大，從瓜子飲料到米面糧油幾乎無所不“漲”。回過頭來看看旺旺此次漲價并不是一個好信號，首先旺旺所主打的休閑零食類商品并不是消費必需品，再加上近幾年來各式各樣的休閑零食品牌越來越多，市場競爭激烈。對于旺旺來說，漲價之后的考驗還遠遠未結(jié)束。
據(jù)相關(guān)報道，旺旺今年上半年的營收持上升趨勢，業(yè)績不斷拔高?，F(xiàn)在突然宣布漲價，自然讓消費者感到措手不及，并且很可能讓其良好的業(yè)績增長趨勢出現(xiàn)一段時間的停滯，與此前的“涪陵榨菜”一樣需要花費時間再次獲得消費者的認可。
以個人的角度來看，企業(yè)因為成本上漲原因，而宣布自家產(chǎn)品提價這一行為可以理解。但是漲價這一行為未必真的能夠穩(wěn)住業(yè)績，反而會因此受到一定的限制。希望在企業(yè)本身提價的過程中，能夠盡可能的考慮到消費者的感受，避免此舉為企業(yè)帶來不必要的危機影響。