紅杉資本擬重組投資架構(gòu),成立紅杉基金
蘭香
紅杉此舉,令投資不再有“到期日”,將長(zhǎng)期主義直接干成了“不死主義”。
在紅杉資本的引領(lǐng)之下,延長(zhǎng)基金的存續(xù)期肯定是一種趨勢(shì),十年是不夠的。投資時(shí)間決定了投資策略,而在很多情況下短期利益和長(zhǎng)期利益可能是沖突的。
時(shí)移世易,PEVC的原有商業(yè)模式實(shí)際上已經(jīng)不再有效,需要尋找新的投資商業(yè)模式來(lái)匹配當(dāng)下的資本市場(chǎng)新變化。畢竟如果投資機(jī)構(gòu)本身的內(nèi)部創(chuàng)新都無(wú)法滿足外部環(huán)境變化,那還談什么捕捉新技術(shù)獨(dú)角獸呢?
默川忘歸
其實(shí),這不是紅杉資本第一次尋求變革。2018年,紅杉的印度團(tuán)隊(duì)就曾進(jìn)行過(guò)改革的試驗(yàn),將風(fēng)險(xiǎn)投資團(tuán)隊(duì)和成長(zhǎng)投資團(tuán)隊(duì)分開運(yùn)營(yíng),與當(dāng)時(shí)普遍的做法(按照科技類和非科技類進(jìn)行劃分)大為不同,因此也被外界認(rèn)為是激進(jìn)的嘗試。
根據(jù)媒體的公開報(bào)道,此次紅杉資本成立的永續(xù)基金將成為全球第一支真正意義上募、投、管、退跨度從種子期初創(chuàng)企業(yè)到公開市場(chǎng)上市公司的全鏈條交叉基金,這又是一次里程碑式的操作。按照紅杉的說(shuō)法,這種新結(jié)構(gòu)最大的優(yōu)點(diǎn)是,徹底消除了基金與企業(yè)合作中所有人為設(shè)定的時(shí)限。也就是說(shuō),這給公司和投資者帶來(lái)更大的靈活性,紅杉將能夠比其他風(fēng)投基金持有其投資的時(shí)間更長(zhǎng)。
需要指出的是,由于監(jiān)管因素,紅杉中國(guó)和印度團(tuán)隊(duì)不參與重組,但是,從媒體的報(bào)道也可以看出,新成立的紅杉基金將從投資者那里獲取資金,并將其注入紅杉的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)基金,這些基金投資于全球的初創(chuàng)企業(yè),包括亞洲在內(nèi)。