盡管國內(nèi)的即時配送市場預計還要三五年才會真正成熟，企業(yè)要具備強大的數(shù)據(jù)技術、精細化運營能力和足夠的資金實力，才有望在激烈的市場競爭中存活下來，但對順豐來說，現(xiàn)在就將這一細分業(yè)務板塊拆分上市也可以說是必然之舉。順豐重資產(chǎn)的直營模式注定了其持續(xù)的資金“饑渴”狀態(tài)，而在業(yè)績虧損的情況下更難對新業(yè)務持續(xù)投入，分拆業(yè)務上市無疑有助于其拓展多元化融資渠道。
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如果順豐同城順利上市，算上一個多月前正式登陸港交所的順豐房托（即香港版REITs），順風系上市公司將達到三家。順豐房托和順豐同城急送在短時間內(nèi)相繼上市的背后，是順豐甩開競爭對手的急切之心，因為只有大力拓展新業(yè)務、構建新護城河，并推進不同業(yè)務板塊獨立上市，順豐才能盡快發(fā)揮領先優(yōu)勢，避免因深陷傳統(tǒng)快遞業(yè)務的”紅?！岸找姹粍拥木置?。
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不過，雖然多元化的新業(yè)務被順豐寄予厚望，但短期內(nèi)具備持續(xù)造血功能的仍是傳統(tǒng)業(yè)務板塊。2020年順豐傳統(tǒng)業(yè)務板塊（時效業(yè)務板塊和經(jīng)濟業(yè)務板塊）實現(xiàn)營收1105.08億元，同比增長32.44%，占總收入的71.76%。特別是在今年第一季度業(yè)績虧損的背景下，傳統(tǒng)業(yè)務板塊更是保障順豐整體收入的“穩(wěn)定器”。進攻“藍海”市場的同時還要守住“紅?！笔袌觯権S的突圍可謂任重而道遠。

假如順豐同城上市成功，對順豐控股來講可起到一定的補血作用。可是，跟其主業(yè)相比，同城配送缺乏投資想象力。全國爭對消費端的同城配送業(yè)務幾乎被美團和餓了么占據(jù)了大半，兩者依托其平臺化的運營方式增強了商戶和消費者的粘性。而位居第三的達達盡管沒有這樣的先天優(yōu)勢，卻在多年深耕眾包的路線收獲了知名度，被普遍不依賴平臺的需求端接受。在內(nèi)卷嚴重的配送行業(yè)中，順豐同城缺乏獨特的標簽共識度。

此外，順豐正面臨著大象轉身的傳統(tǒng)困境。比如2011年入局的便利店早已草草收場；2014年主打O2O的嘿店也已難覓蹤影；2015年的蜂巢被菜鳥驛站等打的落花流水；2020年豐食的特點也只是突出了預定送餐的功能，本質(zhì)上還是一款外賣APP。大致梳理這些非主業(yè)的情況，不難發(fā)現(xiàn)順豐要么缺乏創(chuàng)新跟著別人后頭追，要么創(chuàng)新過程中沒有抓住需求痛點而被淘汰。順豐的股價今年2月達到了歷史最高點，但不到半年就幾乎腰斬，目前報66.4元。