????財(cái)政部長(zhǎng)蒂姆?蓋特納表示市場(chǎng)反彈證明政府的金融救援計(jì)劃確實(shí)有效，但懷疑論者稱希望將突然幻滅。

????作者：Colin Barr

????美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)蒂姆?蓋特納（Tim Geithner）于周一表示，股市反彈“明顯確認(rèn)”了奧巴馬政府的金融救援努力。

????不過(guò)，蓋特納也強(qiáng)調(diào)，經(jīng)濟(jì)面臨“一個(gè)非常具有挑戰(zhàn)性的時(shí)期”——一個(gè)由經(jīng)濟(jì)懷疑論者組成的專門(mén)小組強(qiáng)烈支持該觀點(diǎn)，其中為首的是被稱為“末日博士”（Dr. Doom）的經(jīng)濟(jì)學(xué)家諾瑞爾?魯比尼（Nouriel Roubini）。

????上述評(píng)論是在時(shí)代華納（Time Warner）所贊助的一次經(jīng)濟(jì)討論中做出，時(shí)代華納是《財(cái)富》（Fortune）和CNNMoney.com的母公司。

????這個(gè)專門(mén)小組所有成員一致認(rèn)為美國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)一片混亂，蓋特納稱監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的（職能）重合“相當(dāng)嚴(yán)重”。

????政府預(yù)定將于周三概述其監(jiān)管改革計(jì)劃。蓋特納表示，這個(gè)將由奧巴馬總統(tǒng)（President Obama）宣布的計(jì)劃將打造一個(gè)更穩(wěn)定、更高效的金融體系。他補(bǔ)充道，預(yù)防未來(lái)危機(jī)將使金融業(yè)務(wù)變得“減少些許刺激性”。

????蓋特納表示，在大型銀行和其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了一輪融資后，金融體系正處于“修復(fù)初期”。

????在主要股指反彈、發(fā)布政府的銀行壓力測(cè)試結(jié)果之后，緊跟著就是一輪股票和債券銷(xiāo)售。蓋特納表示，銀行的成功——從高盛（Goldman Sachs）和美國(guó)銀行（Bank of America）到KeyCorp 和五三銀行（Fifth Third）——是金融體系健康“關(guān)鍵的試金石”。

????蓋特納表示，由于上述股票銷(xiāo)售，美國(guó)政府提出的旨在幫助銀行擺脫有毒資產(chǎn)的計(jì)劃可能不會(huì)像從前計(jì)劃的那樣大量實(shí)施。聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（Federal Deposit Insurance Corp.）近來(lái)推遲了一項(xiàng)拍賣(mài)問(wèn)題貸款的計(jì)劃。

????懷疑論者認(rèn)為房市最困難的時(shí)期尚未過(guò)去

????并非所有人都像蓋特納這么樂(lè)觀。紐約大學(xué)（New York University）經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯比尼稱美國(guó)銀行體系中仍充斥著有毒資產(chǎn)。魯比尼以他多半有先見(jiàn)之明的看跌預(yù)測(cè)著稱。

????魯比尼表示，在全美范圍內(nèi)，房?jī)r(jià)可能在目前的水平上繼續(xù)下跌15%至20%，這將加重銀行的按揭貸款虧損。

????耶魯（Yale）經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特?席勒（Robert Shiller）在幾年前就提醒人們警惕房市泡沫的危險(xiǎn)，并表示房?jī)r(jià)很有可能繼續(xù)下跌。

????股市反彈提升了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)原的希望，盡管如此，席勒稱泡沫后復(fù)原的歷史表明目前人們有些太過(guò)樂(lè)觀。

????梅瑞迪斯?惠特尼（Meredith Whitney）是于2007年最早預(yù)言將出現(xiàn)大規(guī)模減記的銀行業(yè)分析師之一，惠特尼表示，盡管政府對(duì)花旗集團(tuán)（Citigroup）這樣的問(wèn)題機(jī)構(gòu)的支持可能“使得償付能力不成問(wèn)題”，但大部分金融機(jī)構(gòu)仍然健康狀況不佳。

????許多觀察人士認(rèn)為，銀行股自3月份以來(lái)的大幅反彈源自排除大規(guī)模銀行接管之可能性并承諾不會(huì)任由大型機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的聯(lián)邦政策。

????不過(guò)惠特尼警告稱，在銀行業(yè)的利潤(rùn)圖景中，存在“多處異?！?，飆升的失業(yè)率和停滯的工資可能會(huì)限制消費(fèi)支出。

????蓋特納承認(rèn)，在繁榮時(shí)期，消費(fèi)債務(wù)上升至“極高的水平”，要擺脫此負(fù)擔(dān)，消費(fèi)者將需要持續(xù)改變其消費(fèi)行為。

????與此同時(shí)，魯比尼表示，私人債務(wù)被轉(zhuǎn)嫁到政府頭上——他警告稱這存在“埋下又一顆定時(shí)炸彈”的風(fēng)險(xiǎn)。

????魯比尼補(bǔ)充道，他認(rèn)為失業(yè)率在2010年下半年將達(dá)到11%——高于目前的9.4% ，也高于政府壓力測(cè)試中所設(shè)定的10.3%失業(yè)率峰值。

????魯比尼表示，這將給那些仍持有數(shù)千億美元問(wèn)題融資收購(gòu)與商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)貸款的銀行帶來(lái)更多麻煩。

????綜合考慮上述情況后，魯比尼打趣地說(shuō)，有些人看到了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的“綠芽”——美聯(lián)儲(chǔ)主席本?伯南克（Ben Bernanke）和其他樂(lè)觀主義者常常以此比喻經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇——但他看到的卻是“枯黃的草”。

????譯者：小熊