伯南克為何仍然閃爍其辭
????就業(yè)指數(shù)仍然較低,但是這些數(shù)據(jù)顯示,經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)非處于自由落體狀態(tài)。
????作者:Colin Barr
????上周三的就業(yè)報告顯示出為什么政府決策者在討論經(jīng)濟(jì)狀況時將繼續(xù)持小心謹(jǐn)慎的態(tài)度。?
????根據(jù)ADP全國就業(yè)報告,美國在上月新增8000個私人非農(nóng)就業(yè)崗位。3月份的報告是全國就業(yè)形勢疲軟的最新證明。根據(jù)ADP公司最新數(shù)據(jù),在今年2月份,美國經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造了18,000個就業(yè)機(jī)會,而經(jīng)濟(jì)家們預(yù)計在美國勞動統(tǒng)計局(Bureau of Labor Statistics)宣布本月數(shù)據(jù)的時候,官方失業(yè)率數(shù)字將達(dá)到5%。
????宏觀經(jīng)濟(jì)顧問卓爾?普拉肯(Joel Prakken)表示:“這份報告的數(shù)據(jù)是不盡人意的。就業(yè)狀況在本質(zhì)上沒有改進(jìn)?!边@就意味著就業(yè)機(jī)會的創(chuàng)造比不上人口增長的步伐,所以現(xiàn)在就業(yè)市場的競爭就更加激烈。
????除了房地產(chǎn)市場和最近幾年沒有漲幅的工資等問題之外,就業(yè)市場的低迷狀況又給了美國民眾另外一個對經(jīng)濟(jì)感到不滿的原因。這也有助于解釋為什么現(xiàn)在那么多人都在討論美國是否已經(jīng)陷入了經(jīng)濟(jì)衰退,或是正在朝經(jīng)濟(jì)衰退邁進(jìn)。普拉肯表示其公司的計算模型顯示“美國經(jīng)濟(jì)衰退的可能性正在上升”,也就是說美國出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)蕭條的可能性為50%。
????也許天還沒有塌下來
????美聯(lián)儲主席本?伯南克(Ben Bernanke)上周三也在國會發(fā)表了類似的演講。在對國會聯(lián)合經(jīng)濟(jì)委員會演講時,伯南克表示他認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)即使發(fā)展緩慢,但仍然有所發(fā)展。但是他也補(bǔ)充道,由于房價的下跌和就業(yè)增長的不景氣,“現(xiàn)在看來2008年上半年,國內(nèi)生產(chǎn)總值的實際數(shù)據(jù)即使有所上升,其幅度也將是很小的,甚至可能會出現(xiàn)微量的經(jīng)濟(jì)萎縮?!?/p>
????由于美聯(lián)儲在先前堅持表示房地產(chǎn)市場危機(jī)已得到控制,而現(xiàn)在伯南克卻避免做正面答復(fù),可想而知,他的言論遭到大量批評。失寵的原證券分析師亨利?布勞吉特(Henry Blodget) 在Silicon Alley Insider網(wǎng)站上寫道:“美聯(lián)儲主席本?伯南克今天早上成為地球上最后一個承認(rèn)美國將可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的人。當(dāng)然他沒有提到‘衰退’二字,但是他的確說到存在的風(fēng)險性。”
????事實上,美國經(jīng)濟(jì)可能會走下坡路,這點很難忽略。隨著大量銀行——從花旗(Citi)到瑞銀(UBS)——都在竭力沖減猛增的抵押貸款證券價格,金融部門提供貸款的能力仍然大大受限。這也使得各個企業(yè)難以獲得足夠的資金來擴(kuò)展和雇傭新的勞動力。同時,像美國彭尼公司(J.C. Penney) 這樣的零售企業(yè)也開始面臨巨大的壓力,因為隨著消費者抵押住房價格的下降,他們就不得不減少開支。“經(jīng)濟(jì)周期研究協(xié)會”主任拉克什曼?阿楚坦(Lakshman Achuthan)在彭博電視臺(Bloomberg TV) 表示今年國內(nèi)生產(chǎn)總值將呈下降趨勢。
????很顯然,現(xiàn)在美國經(jīng)濟(jì)至多是處于勉強(qiáng)應(yīng)付的狀況。ADP就業(yè)報告上的數(shù)據(jù)不全都是壞消息。小型企業(yè)——那些工人數(shù)量少于50人的企業(yè)——就在上個月加快了其雇傭率。ADP報告顯示,在3月份,這些企業(yè)共計新增了55,000個就業(yè)崗位,超過了2月份的16,000個。即使僅僅增加為數(shù)不多的8000個就業(yè)機(jī)會,也能駁倒《華爾街日報》所得出的結(jié)論,即美國將減少大約45,000個就業(yè)機(jī)會。
????普拉肯表示其他指標(biāo)即使不太樂觀,至少并不支持所謂的世界末日論。他表示職業(yè)介紹公司Challenger的失業(yè)報告顯示,3月失業(yè)率相比今年2月份下降了26%。然而大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家則偏好與上年同期數(shù)字相比的統(tǒng)計方法。那樣算來,失業(yè)率相比去年同期上升了9%。普拉肯說道,其他報告,比如說密歇根消費者情緒調(diào)查和美國制造和最新耐用品供應(yīng)管理調(diào)查機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)皆不佳,但是要比預(yù)計的好。
????已經(jīng)到底了嗎?
????在美國經(jīng)濟(jì)總體呈現(xiàn)低迷的背景下,就業(yè)率并不是唯一一個有可能重新振作的領(lǐng)域。
????金融股票在上周二愚人節(jié)突然回升之后,于周三站穩(wěn)了腳跟。上周二,在雷曼兄弟(Lehman Brothers)成功籌集40億美元資金,瑞銀(USB)沖減大量資金之后,原來遭到重創(chuàng)的花旗銀行和房利美(Fannie Mae)的股價獲得了兩位數(shù)的回升。普拉肯表示,這表明當(dāng)前投資者們希望“最壞的時候已經(jīng)過去了”。他說道:“即使房地產(chǎn)市場和制造業(yè)還將繼續(xù)面臨更大的難題,情況似乎已經(jīng)有所好轉(zhuǎn)。”
????另外一個觀點就是,即使美國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況不佳,或者說銀行資產(chǎn)負(fù)債表上的欠債還未解決,3月份股市的拋售帶來了可交易的低點。因此,投資者現(xiàn)在又重新將注意力投向金融業(yè),因為美聯(lián)儲承諾至少將防止類似上個月美國投行貝爾斯登(Bear Stearns)事件的再次發(fā)生。隨著無風(fēng)險國債最近因需求量大而價格不斷升高,花旗和華盛頓互助銀行(Washington Mutual)所提供的高達(dá)6%的紅利也引起許多投資者的強(qiáng)烈興趣。
????芝加哥Bianco Research公司的霍華德?西蒙斯(Howard Simons)表示:“我們必須將市場中的破壞力排除出去。這個世界并非走到盡頭了?!?/p>
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