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北大畢業(yè)生收割華爾街“韭菜”,美法院發(fā)逮捕令

北大畢業(yè)生收割華爾街“韭菜”,美法院發(fā)逮捕令

財(cái)富中文網(wǎng) 2019-11-15
讓前東家背負(fù)了6700萬美元天價(jià)罰單的員工中,兩位是美籍印度人,已于2018年認(rèn)罪;而最后一位仍不知去向的員工,是中國(guó)公民。

6700萬美元是什么概念?

是美國(guó)歷史上針對(duì)“幌騙”(spoofing)開出的最高罰單金額。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月7日,美國(guó)司法部官網(wǎng)發(fā)布了一份處罰公告——Tower Research Capital(Tower)公司同意就欺詐案支付6700萬美元。

公告稱,該罰款用于了結(jié)該公司三名前交易員從事虛假掛單、擾亂期貨市場(chǎng)的欺詐指控。這筆錢將用來支付罰金、追繳違法所得,和補(bǔ)償受害人。

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Tower是總部位于紐約的高頻交易公司。高頻交易指運(yùn)用極高速的超級(jí)電腦,分析價(jià)格變化模式,然后從極短暫的市場(chǎng)變化中牟利的計(jì)算機(jī)化交易。

這三位讓前東家背負(fù)了昂貴罰單的員工中,兩位是美籍印度人,并已于2018年認(rèn)罪;而最后一位仍不知去向的員工,是一位中國(guó)公民。

在2018年11月美國(guó)司法部的起訴書里,這位中國(guó)公民面臨一項(xiàng)商業(yè)欺詐共謀指控、兩項(xiàng)商業(yè)欺詐指控,以及兩項(xiàng)“幌騙”指控。

美國(guó)地方法院已發(fā)出了針對(duì)此人的逮捕令。

美國(guó)司法部起訴書
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北大高材生毛煜春
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據(jù)美國(guó)司法部公告顯示,該人名為Yuchun(Bruce)Mao,40歲。天眼查顯示,Bruce Mao是國(guó)內(nèi)量化對(duì)沖基金安誠(chéng)數(shù)盈的首席投資官及合伙人毛煜春。

毛煜春畢業(yè)于北京大學(xué)化學(xué)系,2001年赴美于密歇根大學(xué)攻讀金融工程碩士。領(lǐng)英資料顯示,此人先后于兩家美國(guó)主流高頻交易公司Jump Trading和Tower任職,并幫助后者創(chuàng)建了其第一個(gè)交易標(biāo)普電子期貨合約小組,擔(dān)任該組負(fù)責(zé)人。

據(jù)天眼查,毛煜春于2015年3月回國(guó)創(chuàng)立安誠(chéng)數(shù)盈并擔(dān)任董事長(zhǎng)。在2018年10月美國(guó)司法部展開刑事調(diào)查后,安誠(chéng)數(shù)盈于2019年1月16日進(jìn)行了工商企業(yè)變更登記,原董事兼總經(jīng)理王鋒變更為董事長(zhǎng),毛煜春變更為公司董事。

圖片來源:安誠(chéng)數(shù)盈官方APP
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幌騙:華爾街韭菜收割機(jī)

在公告中,美國(guó)司法部用“spoofing”一詞來表示毛煜春的行騙行為。譯為中文就是“幌騙”。

“幌騙”是金融業(yè)的術(shù)語,簡(jiǎn)言之,就是在股票市場(chǎng)或者期貨市場(chǎng)交易中虛假報(bào)價(jià)再撤單的一種行為:即先下單,再取消訂單,最終借此影響股價(jià)。

這種來來回回、潑出去的水再收回來的行為,其終極目的就在于:操縱市場(chǎng)價(jià)格,并從中獲利。

美國(guó)司法部公告顯示,三名涉事交易員在2012年3月至2013年12月期間,通過數(shù)千次“幌騙”手法干擾了標(biāo)普500指數(shù)期貨、納斯達(dá)克100指數(shù)期貨和道瓊斯指數(shù)期貨電子合約的交易,并從中獲利。

檢察官稱,兩名美籍印度人Gandhi和Mohan在其中起到“協(xié)助”作用。

在實(shí)際的交易操作中,毛煜春等人會(huì)利用高頻交易進(jìn)行頻繁且周而復(fù)始的“下單、撤單、再加單、再撤單”的活動(dòng),以此來制造幽靈流動(dòng)性。

在大手筆下單營(yíng)造出一種市場(chǎng)供求不平衡的假象之后,就會(huì)吸引來大量的投資者,“愿者上鉤”,而此時(shí)交易者只需立即取消交易,然后再按照現(xiàn)有的市場(chǎng)價(jià)格下真正的單,從而就能掙得盆滿缽滿。

2012年,毛煜春的小組將Tower公司推至了全美股指期貨市場(chǎng)最活躍交易方的位置。2013年,該小組總交易量高達(dá)2800萬單,占標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨產(chǎn)品全年總交易量的10%,成為了名副其實(shí)的全美第一。

從時(shí)間上的重合不難看出,“全美最活躍交易方”和“全美交易量第一”部分要“歸功”于屢試不爽的“幌騙”手段。

罪與罰

圖片來源:視覺中國(guó)

有人說,高頻交易是天使,能為市場(chǎng)提供大量流動(dòng)性;也有人說它是魔鬼,帶來了市場(chǎng)的不穩(wěn)定性;還有人說它是幽靈,和傳統(tǒng)交易完全不是一個(gè)世界。

毫無疑問,“幌騙”是高頻交易中魔鬼的一面。

這種魔鬼行為在全球投行里已經(jīng)流行十余年了,除股市以外,國(guó)債、匯市和期貨市場(chǎng)早已淪為重災(zāi)區(qū)。在中國(guó)股市,虛假掛單的“幌騙”行為也是屢見不鮮。很多中國(guó)股民也是被這種“市場(chǎng)主力機(jī)構(gòu)”、“莊家”虛假掛單又頻頻撤單的行為所誤。

美國(guó)《多德-弗蘭克法案》(Dodd-Frank Act)于2010年生效,明確虛假下單以至干擾市場(chǎng)的行為是違法的。涉及“幌騙”的每一條罪狀最高可判10年監(jiān)禁及100萬美元罰金。近兩年,歐盟和美國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)密集處罰并判決了一批“幌騙”投行和交易員。

而在中國(guó),目前,《刑法》、《期貨交易管理?xiàng)l例》均有涉及操縱證券、期貨市場(chǎng)的法律法規(guī)條款,但對(duì)“幌騙”行為未有明確規(guī)定。

有業(yè)內(nèi)人士曾對(duì)券商中國(guó)表示,國(guó)內(nèi)期貨交易所其實(shí)知道“幌騙”行為的存在,但以往監(jiān)管制度都是死條例,比如日內(nèi)最大報(bào)撤單是多少手、最大持倉(cāng)量是多少手,沒有對(duì)交易目的性有明文規(guī)定,交易所即使想要處罰都沒有條例。

三年前,毛煜春接受金融智庫(kù)服務(wù)平臺(tái)七禾網(wǎng)的采訪。他的一些言論,時(shí)至今日再看,又別有一番意味。

? 在美國(guó)雖然安逸,但無非就是不斷重復(fù)所做的事。而國(guó)內(nèi)機(jī)會(huì)正當(dāng)時(shí),所以回國(guó)發(fā)展就順理成章。

? 很明顯我們并不是打算在中國(guó)“撈一票”就走,而是想在中國(guó)長(zhǎng)期發(fā)展,并做成最好的對(duì)沖基金之一。

? 比起美國(guó),中國(guó)市場(chǎng)盈利效應(yīng)更好。但中國(guó)市場(chǎng)發(fā)展迅速,所以這種高盈利不會(huì)持久。

? 高頻交易本事不是投機(jī),是一種服務(wù)。

? 通過改變手續(xù)費(fèi)的方法限制高頻交易,無非就是拿走了市場(chǎng)的流動(dòng)性。

? 高頻交易的信號(hào)非常簡(jiǎn)單,難度主要在交易速度。簡(jiǎn)單又有活力的交易機(jī)會(huì),就會(huì)有很多人去搶,你搶到就是你的,別人搶到你就拿不到。

? 嚴(yán)厲監(jiān)管對(duì)推動(dòng)市場(chǎng)和整個(gè)行業(yè)的正本清源起很大作用。

? 個(gè)人英雄主義時(shí)代已落幕,而狼群時(shí)代已到來。(財(cái)富中文網(wǎng))

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