????眼下關(guān)于貨幣戰(zhàn)的討論占據(jù)了各大媒體的版面，重量級(jí)人物紛紛出面談?wù)摻鸨疚恢频膯?wèn)題。不過(guò)一位頂級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家日前表示，盡管以美元為中心的貨幣體系存在著明顯的缺陷，它很可能還是能夠安然度過(guò)目前的騷亂。

????摩根士丹利（Morgan Stanley）的顧問(wèn)艾倫?泰勒指出：“當(dāng)前的貨幣體系雖然并不完善，但在過(guò)去的30年到40年里，它成功地為經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造了條件。我們必須在如何著手修正這一體系的問(wèn)題上保持謹(jǐn)慎?！卑瑐?泰勒還是加州大學(xué)全球經(jīng)濟(jì)演變中心（Center for the Evolution of the Global Economy at the University of California）的負(fù)責(zé)人。

????泰勒是在美國(guó)外交關(guān)系委員會(huì)（Council on Foreign Relations）在紐約召開(kāi)的一次研討會(huì)上提出上述觀點(diǎn)的。這次研討會(huì)涵蓋了貨幣戰(zhàn)、資本控制和國(guó)際貨幣體系的前景等議題，由于全球貨幣安排失衡是造成當(dāng)前緊張局勢(shì)的罪魁禍?zhǔn)祝虼吮敬螘?huì)議討論的重點(diǎn)就落在了如何減輕全球貨幣安排失衡上。

????美國(guó)外交關(guān)系委會(huì)員資深研究員塞巴斯蒂安?馬拉比指出，全球外匯儲(chǔ)備占全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的百分比已經(jīng)由20世紀(jì)90年代的5%，猛增到了目前的14%。

????中國(guó)是持有外匯儲(chǔ)備最多的國(guó)家，其外匯儲(chǔ)備高達(dá)近3萬(wàn)億美元，其中大部分都是美元儲(chǔ)備。許多評(píng)論人士認(rèn)為，中國(guó)之所以決定壓制人民幣對(duì)美元的升值，與中國(guó)持有大量的美元儲(chǔ)備有一定的關(guān)系。

????位于印度新德里的國(guó)家公共財(cái)政與政策研究所National Institute for Public Finance and Policy）教授阿加?沙哈表示，中美兩國(guó)間由于貨幣失衡以及由此產(chǎn)生的貿(mào)易往來(lái)所引發(fā)的緊張局面，標(biāo)志著我們生活在“一個(gè)匯率重商主義（exchange rate mercantilism）的世界里”。

????不過(guò)他不認(rèn)為靠人民幣對(duì)美元大幅升值就能改變美國(guó)慘淡的貿(mào)易前景——美國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)好幾十個(gè)國(guó)家都保持著雙邊貿(mào)易赤字。

????“當(dāng)談到匯率對(duì)貿(mào)易往來(lái)的影響時(shí)，證據(jù)與政治之間是有區(qū)別的，”沙哈說(shuō)。他表示，美國(guó)持續(xù)對(duì)中國(guó)施壓，逼迫人民幣升值，此舉最可能的結(jié)果，是引發(fā)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)生相應(yīng)轉(zhuǎn)變，進(jìn)而可能對(duì)其他貨幣與美元掛鉤的出口國(guó)產(chǎn)生影響。

????美國(guó)外交關(guān)系委員會(huì)的研究員本恩?斯泰爾正在撰寫(xiě)一本關(guān)于布雷頓森林體系（Bretton Woods system）的著作，“布雷頓森林體系”在第二次世界大戰(zhàn)后確立（這是一個(gè)以美元為核心的國(guó)際貨幣體系——譯注）。斯泰爾介紹道，中國(guó)從1994年起就將人民幣幣值與美元掛鉤，在20世紀(jì)90年代晚期的亞洲金融危機(jī)期間，中國(guó)堅(jiān)持人民幣緊盯美元，盡管如果使人民幣貶值，將有助于解決中國(guó)國(guó)內(nèi)的一些問(wèn)題。美國(guó)曾對(duì)此表示贊賞。

????“中國(guó)已經(jīng)堅(jiān)持這項(xiàng)政策15年了，不過(guò)堅(jiān)持掛鉤政策的動(dòng)機(jī)已經(jīng)變了，”斯泰爾說(shuō)。

????受到20世紀(jì)90年代末的那場(chǎng)亞洲金融危機(jī)的警示，中國(guó)和其他亞洲國(guó)家開(kāi)始建立外匯儲(chǔ)備。那場(chǎng)亞洲金融風(fēng)暴最終以國(guó)際貨幣組織（International Monetary Fund）擴(kuò)大對(duì)印度尼西亞等國(guó)的援助而告終，不過(guò)該組織的援助條件十分苛刻。

????這張令人難忘的照片記錄了當(dāng)時(shí)的景象（上圖）。時(shí)任國(guó)際貨幣基金組織總裁的米歇爾?康德蘇俯視著印尼前獨(dú)裁者蘇哈托。為了換取國(guó)際貨幣基金組織的援助，蘇哈托基本上等于簽字放棄了國(guó)家主權(quán)。中國(guó)和該地區(qū)的其他國(guó)家決定建立大量的美元儲(chǔ)備，因?yàn)椤八麄儧Q定必須為自己進(jìn)行保險(xiǎn)”，泰勒說(shuō)，“這種做法無(wú)可厚非?！?/p>

????沙哈表示，他相信各國(guó)出于安全考慮而囤積外匯儲(chǔ)備的情況在2002年后有所減弱，但泰勒認(rèn)為，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體對(duì)外匯儲(chǔ)備問(wèn)題的看法出現(xiàn)了另一輪轉(zhuǎn)變，而這種轉(zhuǎn)變可能會(huì)使全球免于陷入由日益增加的失衡問(wèn)題而引起的崩潰。

????例如近年來(lái)，越來(lái)越多的新興經(jīng)濟(jì)體都發(fā)行了本國(guó)的貨幣債券，這種情形在10年或20年前是不可能的。這些新興經(jīng)濟(jì)體有能力而且也渴望對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)整、擺脫以出口帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的發(fā)展模式，因此即便美元模式看來(lái)已經(jīng)處于崩潰的邊緣，但新興國(guó)家還是能夠?yàn)榘l(fā)展鋪平道路。

????當(dāng)然，這并不是說(shuō)讓我們忽略道路上的種種坎坷。泰勒稱：“未來(lái)仍然會(huì)有一些可笑的時(shí)候，人們會(huì)再度恐慌，人人都在談?wù)撠泿艖?zhàn)?！倍菑?qiáng)調(diào)指出，那些關(guān)于美元已經(jīng)到了末日的報(bào)道可能大大的言過(guò)其實(shí)。

????譯者：樸成奎