黃金價(jià)格是否被高估了?
????很長(zhǎng)一段時(shí)間以來(lái),黃金一直保持著上升勢(shì)頭。然而,美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)本周二發(fā)布的一項(xiàng)針對(duì)基金經(jīng)理的調(diào)查表明,越來(lái)越多的投資者認(rèn)為這一趨勢(shì)有些過(guò)熱。
????美銀美林上周進(jìn)行的最新調(diào)查顯示,19%的全球基金經(jīng)理認(rèn)為黃金被高估了,而就在上個(gè)月,只有12%的基金經(jīng)理這樣認(rèn)為。
????他們的擔(dān)憂顯然還沒(méi)有將黃金價(jià)格拉下來(lái)。本周二,黃金日內(nèi)交易價(jià)格再創(chuàng)新高,超過(guò)了1276美元。
????黃金價(jià)格今年已經(jīng)上漲了16%,這是由于投資者們擔(dān)心,各國(guó)央行為掩蓋發(fā)達(dá)國(guó)家債務(wù)問(wèn)題而加印紙幣的做法,可能對(duì)貨幣價(jià)值造成永久損害。
????不過(guò),對(duì)黃金持懷疑態(tài)度的人士指出,黃金雖然可能是珍貴的硬通貨,但它無(wú)法產(chǎn)出任何收益——這一警告在當(dāng)前來(lái)說(shuō)十分重要,目前不斷攀升的稅率和疲軟的增長(zhǎng)前景,使得高回報(bào)成了最被看重的投資特性。此外,即便是深受好評(píng)的黃金投資,也必須兌換為紙幣才具有實(shí)際購(gòu)買力。
????美銀美林公司對(duì)215位基金經(jīng)理進(jìn)行了調(diào)查,他們一共管理著5790億美元的資金。調(diào)查顯示,黃金并不是唯一令他們擔(dān)憂的上升資產(chǎn)類別。
????三分之二的受訪者認(rèn)為債券也被高估了——不過(guò)他們還是在債券市場(chǎng)上進(jìn)行著投資,而沒(méi)有將資金存入銀行。目前,在投資組合中減持債券的基金經(jīng)理比例有所下降,從一個(gè)月前的23%下降到了今天的15%。
????與此相對(duì)的是,八分之三的受訪者表示股價(jià)很便宜。在七年間進(jìn)行的一系列調(diào)查中,熊市債券和牛市股票之間的息差首次超過(guò)了100點(diǎn)。美銀將之歸結(jié)于“謹(jǐn)慎意識(shí)的增強(qiáng)”。
????相應(yīng)的,基金經(jīng)理們正在增加他們的現(xiàn)金配置。美銀指出,在最近的這項(xiàng)調(diào)查中,增持現(xiàn)金的基金經(jīng)理比上一個(gè)月多了一倍。
????譯者:王雪菲